تداول الذهب من دون اتجاه واضح يوم الجمعة، إذ ساعدت توقعات التشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي في دعم الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة الأميركية بعد تراجع يوم الخميس. وبلغ زوج XAU/USD نحو 4,176 دولاراً، مرتفعاً بنسبة 0.16% خلال اليوم، بعد قمة يومية قرب 4,192 دولاراً. وكان المعدن قد صعد يوم الخميس بنسبة 1.60% مع تنامي المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي الممول بالديون، ما عزز الطلب على الأصول الدفاعية ودفع العوائد للهبوط، حيث تراجع العائد على سندات العشر سنوات إلى نحو 5.04% قبل أن يرتد تدريجياً باتجاه 5.11% يوم الجمعة. واستقر مؤشر الدولار الأميركي قرب 101.70 بعد أدنى مستوى يومي عند 101.58، متراجعاً من 102.94 في وقت سابق من الأسبوع، وهو مستوى سُجّل لآخر مرة في أبريل 2025.
وجاءت قراءات التضخم في الولايات المتحدة هذا الأسبوع أعلى من المتوقع، ما أبقى نمو الأسعار فوق مستهدف الفيدرالي البالغ 2%، مع مساهمة ارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط في زيادة الضغوط. ومع تعثر المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران وتصاعد التوتر بين السعودية وجماعة الحوثي في اليمن، تواصل الأسواق تسعير المزيد من التشديد؛ إذ تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال 15% لرفع الفائدة هذا الشهر واحتمال 89% في ديسمبر. من الناحية الفنية، لا يزال الذهب محصوراً دون 4,200 دولار بعد تراجعه من قمة أواخر أغسطس قرب 4,700 دولار، مع الحفاظ على نطاق 4,100–4,200 دولار، في حين يتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم؛ ويقع مؤشر القوة النسبية RSI في منتصف مستويات الأربعينيات، بينما تحوّل مؤشر MACD إلى إيجابي. وتقع مستويات المقاومة عند 4,200 و4,242 و4,331 و4,400 و4,522 دولاراً، في حين أن كسر مستوى 4,100 دولار سيكشف نطاق 4,000–3,950 دولاراً.
استراتيجيات التداول لسوق ذهب يتحرك ضمن نطاق
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لاستمرار الحركة ضمن نطاق في زوج XAU/USD خلال الأسابيع المقبلة، في ظل قوى سوقية متضاربة تُبقي الأسعار بين 4,100 و4,200 دولار. وتوفر تدفقات الملاذ الآمن المدفوعة بتوترات الشرق الأوسط أرضية دعم قوية، لكن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية مجدداً نحو 5.11% يواصل كبح أي موجات صعود كبيرة. ويمكن لمتداولي الخيارات الاستفادة من هذا المسار الواضح عبر تطبيق استراتيجيات حيادية قائمة على بيع العلاوة (premium-selling) طالما ظل السعر محصوراً داخل النطاق.
انحياز هبوطي على المدى الأطول وإدارة المخاطر
نرى استمرار انحياز هبوطي عبر الأطر الزمنية الأطول، لأن الذهب يواصل التداول دون متوسطه المتحرك الرئيسي لـ50 يوماً عند 4,331 دولاراً ودون متوسطه لـ100 يوم عند 4,242 دولاراً. وعلى المتداولين الباحثين عن إعدادات مشتقات قصيرة الأجل أن يفتشوا عن فرص بيع قرب سقف 4,200 دولار مع معايير مخاطر محددة بإحكام. إن الفشل في اختراق هذه المقاومة يعزز الاتجاه الهابط الأوسع الذي شهد تراجع الذهب بنحو 11% من ذروة أواخر أغسطس قرب 4,700 دولار.
وتُظهر البيانات التاريخية للأسواق أن العوائد الحقيقية المرتفعة تدفع عادة المعادن غير المولِّدة للعائد إلى فترات تماسك ممتدة قبل اختبار مستويات دعم رئيسية. وإذا هبط الذهب بشكل حاسم دون مستوى الدعم الحرج عند 4,100 دولار، فعلى متداولي المشتقات الاستعداد لاحتمال تراجع باتجاه 3,950 دولاراً. ويتيح شراء خيارات البيع (puts) على الهبوط أو فروق خيارات البيع الهابطة (bear put spreads) الاستفادة من هذا الانخفاض المحتمل مع إبقاء إجمالي المخاطر محدوداً.
ولا تزال البيانات الاقتصادية الكلية تُظهر ضغوطاً سعرية عنيدة، ما يبقي تسعير السوق عند احتمال 89% لرفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي بحلول ديسمبر. وننصح بالالتزام بالانضباط قبيل اجتماع السياسة النقدية بتاريخ 27-28 أكتوبر، إذ إن أي صياغات مفاجئة من صانعي السياسات قد تشعل تقلبات سعرية حادة. ويمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات شراء التقلبات (long volatility) حول قرار الفائدة المرتقب لحماية المراكز من أي اختراقات مفاجئة ناجمة عن تغيّر توقعات أسعار الفائدة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
