تداول الذهب دون مستوى 4,150 دولاراً بعدما أخفق في تمديد مكاسب جلسة آسيا، رغم أنه أنهى سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام مع تراجع الدولار الأميركي بالتزامن مع انخفاض عوائد سندات الخزانة. وأدت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأعلى سخونة يوم الأربعاء إلى تعزيز توقعات رفع الفائدة في البداية، إلا أن الزخم تلاشى مع تقييم الأسواق أن الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يتحرك فوراً، ما دعم المعدن الذي لا يدر عائداً، حتى مع بقاء ضغوط الأسعار الأوسع نطاقاً رافعة لمستوى عدم اليقين حيال السياسة النقدية.
وأفاد مكتب إحصاءات العمل الأميركي (BLS) بأن مؤشر أسعار المستهلكين العام ارتفع إلى 3.7% على أساس سنوي من 3.4%، فيما صعد المؤشر الأساسي إلى 2.6% من 2.4%، ما دفع إلى إعادة تقييم مسار الفيدرالي. ووضع «FXS Speechtracker» ماري دالي عند 6.8/10 مقابل متوسط تاريخي عند 6.1/10، بينما تراجع «FXS Fed Sentiment Index» بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17. ولا تزال الأسواق تسعّر احتمالاً يتجاوز 85% لرفع إضافي للفائدة قبل نهاية العام، مع بقاء مخاطر الشرق الأوسط في بؤرة الاهتمام بعد غرق سفينة حاويات في مضيق هرمز عقب هجوم بمقذوف، واستمرار الحوثيين في تنفيذ ضربات. وتتجه الأنظار إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI) وإلى كلمة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي. فنياً، يظل زوج XAU/USD محصوراً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات، مع سلبية مؤشر MACD، وتظهر المقاومة قرب 4,215–4,220 دولاراً والدعم حول 4,075–4,065 دولاراً.
استراتيجية التداول والتوقعات الفنية
ينبغي تجنب الاندفاع نحو اتخاذ مراكز مشتقات صعودية قوية على الذهب طالما استمر التداول دون 4,150 دولاراً. وتشير المؤشرات الفنية إلى استمرار ضغط الهبوط، مع قيام المتوسط المتحرك لـ100 فترة بتقييد الحركة قرب 4,180 دولاراً. تاريخياً، ينطوي الدخول في مراكز شراء عندما تتجاوز احتمالات رفع الفائدة 85% على مخاطر مرتفعة، لذا يجب انتظار اختراق مستدام فوق نطاق 4,215–4,220 دولاراً قبل استهداف مزيد من الصعود.
على الجانب الهابط، يلزم مراقبة مستوى الدعم الفوري عند 4,100 دولار عن كثب. كسر هذا المستوى يفتح المجال للتراجع نحو منطقة الطلب المحورية عند 4,075–4,065 دولاراً، حيث ارتد سعر الذهب أخيراً من أدنى مستوى في أسبوع. وإذا دفع البائعون الحركة السعرية إلى ما دون 4,065 دولاراً، ينبغي التحول إلى استراتيجيات مشتقات هبوطية للاستفادة من كسر جديد.
إدارة المخاطر الكلية والجيوسياسية
من المتوقع أن تدفع الأحداث الاقتصادية الكلية تحركات سعرية كبيرة في الجلسات المقبلة عقب القفزة الأخيرة في التضخم الأميركي العام من 3.4% إلى 3.7%. ومع صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين اليوم وحديث رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش يوم الجمعة، تتغير توقعات السياسة النقدية بسرعة. ويمكن توظيف استراتيجيات خيارات محددة المخاطر للتعامل مع التقلبات الناتجة دون تعريض المحفظة لمخاطر اتجاهية غير مُغطاة.
تضيف الصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بما في ذلك هجمات بالطائرات المسيّرة واضطرابات الشحن قرب مضيق هرمز، علاوة مخاطر مستمرة على السلع. وفي أحداث صدمات العرض المماثلة، تُظهر مقاييس التقلب التاريخية أن علاوات خيارات الذهب غالباً ما ترتفع بسرعة مع سعي المتداولين للتحوط من مخاطر الذيل. وينبغي الحفاظ على أوامر وقف خسارة صارمة عبر جميع المراكز النشطة، إذ إن تدفقات الملاذ الآمن المتنافسة بين المعدن الأصفر والدولار الأميركي قد تولد تقلبات حادة وحركات انعكاسية سريعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
