تراجع زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) بنحو 0.50% يوم الأربعاء بعدما دفعت بيانات التضخم الأميركية الأعلى من المتوقع الدولار الأميركي إلى تسجيل قمم جديدة منذ بداية العام فوق 102.50، وعزّزت توقعات مزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وكان الزوج آخر مرة قرب 1.1145 بعد أن لامس 1.1113 خلال الجلسة، وهو أدنى مستوى له منذ مايو 2025. وتحولت تسعيرات أداة CME FedWatch بشكل حاد: إذ ارتفع الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في اجتماع 27-28 أكتوبر إلى 43% من 22% قبل صدور البيانات، بينما بلغت احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر نحو 95%. وتتوقع TD Securities الآن زيادة شهرية قدرها 0.36% في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE).
وتعرض اليورو أيضاً لضغوط بفعل الخلفية المالية والسياسية في فرنسا. ومن الناحية الفنية، يخضع الزوج لعمليات بيع مستمرة منذ منتصف أغسطس بعد فشله عند 1.1700، وقد هبط دون متوسطات الحركة البسيطة الرئيسية، حيث يقع متوسط 50 يوماً عند 1.1481 ومتوسط 100 يوم عند 1.1479 ومتوسط 200 يوم عند 1.1588، وجميعها أعلى من السعر الفوري. ولا تزال مؤشرات الزخم سلبية: إذ يتمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 26، فيما يقع مؤشر MACD دون الصفر ويواصل مؤشر ADX الارتفاع قرب 53. وتظهر المقاومة عند 1.1200 و1.1350، ثم 1.1483-1.1489 و1.1591؛ فيما يبدأ الدعم عند 1.1150، مع مستوى 1.1000 أدناه.
التموضع لمزيد من الهبوط في اليورو/الدولار
ينبغي لنا التمركز لاحتمال استمرار الضغوط الهبوطية على اليورو/الدولار خلال الأسابيع المقبلة مع تصاعد تسعير السوق لاحتمالات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. ومع تسعير أسواق العقود الآجلة الآن لاحتمال 43% لرفع الفائدة في اجتماع 27-28 أكتوبر ونحو 95% لديسمبر، تبقى الانكشافات على جانب البيع عبر الخيارات أو خيارات البيع (Put Options) الاستراتيجية الأكثر جاذبية. إن شراء الحماية من الهبوط في وقت تتسم فيه التقلبات الضمنية بالارتفاع يتيح لنا الاستفادة من أي تحركات إضافية باتجاه المستوى النفسي 1.1000.
وبالنظر إلى أن الزوج يتداول دون متوسطات الحركة الرئيسية، بما في ذلك خطي 50 يوماً و200 يوم، فمن المرجح أن تُقابل محاولات الارتداد بعمليات بيع قوية. تاريخياً، عندما يرتفع مؤشر ADX فوق 50 بالتزامن مع هبوط RSI دون 30، غالباً ما تشهد أزواج العملات فترة وجيزة من التماسك قبل استئناف الاتجاه الرئيسي. ويمكننا النظر في بيع خيارات شراء قصيرة الأجل قرب المقاومة الفورية حول 1.1200 لتمويل مراكز شراء خيارات البيع طويلة (Long Puts) تستهدف مستويات دون 1.1100.
إدارة المخاطر ودور تباين السياسات
إلى جانب قوة البيانات الاقتصادية الأميركية واستمرار تضخم مؤشر Core PCE، تواصل الضبابية السياسية والمالية في فرنسا الضغط بقوة على اليورو. كما أن توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي بدأت تنفصل عن توقعات الفيدرالي، ما يخلق فارقاً متسعاً في العوائد يدعم الدولار الأميركي. ونقترح الحفاظ على إطار صارم لإدارة المخاطر مع وضع أوامر وقف الخسارة فوق منطقة المقاومة 1.1350 بقليل تحسباً لارتدادات ناتجة عن تغطية مراكز البيع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
