ظلّت التجارة الخارجية للصين قوية في سبتمبر، مدعومة بإنفاق رأسمالي عالمي مرتبط بالذكاء الاصطناعي وبأسعار أكثر تماسكاً لمنتجات التكنولوجيا. وتسارع نمو الصادرات إلى 36.3% على أساس سنوي مقابل تقديرات بلومبرغ عند 25.7% و25.0% في أغسطس، فيما ارتفعت الواردات بنسبة 31.0% على أساس سنوي مقارنة بتقدير 25.0% و28.2% سابقاً. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، زادت الصادرات بنسبة 21.3% والواردات بنسبة 27.5%، ما وسّع الفائض التجاري التراكمي إلى 938.11 مليار دولار أميركي من 870.37 مليار دولار قبل عام.
وأدى تسارع الوتيرة وقوة الطلب على التكنولوجيا إلى رفع التوقعات التجارية لعام 2026، إذ بات يُتوقع نمو الصادرات عند 23% بدلاً من 17.0% ونمو الواردات عند 26% بدلاً من 22.0%. وتحسنت التدفقات التجارية مع الولايات المتحدة بعد إلغاء الرسوم المفروضة بموجب «قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية»، ومع خطوات استهدفت استقرار العلاقات الثنائية، بما في ذلك قمة في مايو واجتماع في سبتمبر؛ وظلت الصادرات والواردات مع الولايات المتحدة تحقق نمواً من خانتين في سبتمبر. وبقيت الأوضاع المحلية أكثر ليونة، رغم تصوير الإجراءات المالية والنقدية الأخيرة على أنها داعمة، ما يبقي توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 عند الحد الأدنى من النطاق الرسمي المستهدف البالغ 4.5%–5.0%.
استراتيجية المشتقات: اقتناص زخم التجارة
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاقتناص الزخم الناتج عن ازدهار صادرات التكنولوجيا الصينية، مع التحوط من ضعف الطلب المحلي. قفز نمو الصادرات في سبتمبر إلى 36.3% على أساس سنوي، مدفوعاً إلى حد كبير بالطلب العالمي على عتاد الذكاء الاصطناعي ومكونات أشباه الموصلات. وخلال الأسابيع المقبلة، ينبغي على المتداولين النظر في شراء خيارات شراء (Long Call) على مؤشرات التكنولوجيا العالمية الرئيسية ومشتقات سلال أشباه الموصلات للاستفادة من موجة الإنفاق الرأسمالي هذه.
يوفر الفائض التجاري التراكمي الضخم البالغ 938.11 مليار دولار للأشهر التسعة الأولى من العام دعماً أساسياً للعملة الصينية. غير أنه، ومع بدء إجراءات التيسير النقدي لمواجهة الليونة المحلية، نتوقع أن تتداول العملة ضمن نطاق محدد بدلاً من تحقيق صعود قوي. ويمكن لاستخدام استراتيجيات «السترادل» على الخيارات أو هياكل الخيارات المقيدة بنطاق على أزواج العملات أن يتيح للمتداولين الاستفادة من التقلبات الضمنية دون تحمل مخاطر اتجاهية.
فرص السلع والأسهم وسط قفزة الواردات
تسلّط قفزة الواردات في سبتمبر بنسبة 31.0% على أساس سنوي الضوء على طلب صناعي قوي على المواد الخام المستوردة ومدخلات التكنولوجيا. ويمكن للمتداولين الذين يركزون على مشتقات السلع، لا سيما النحاس والمعادن الصناعية الرئيسية، النظر في مراكز شراء معززة بالرافعة للاستفادة من ديناميكيات العرض والطلب الكامنة. وتشير التحولات التجارية التاريخية عقب تخفيف الرسوم الرئيسية إلى أن الطلب على الواردات غالباً ما يبقى مرتفعاً لعدة أرباع متتالية.
ورغم أن نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين مرجح أن يستقر قرب الحد الأدنى من النطاق المستهدف 4.5% إلى 5.0%، فإن التحفيز المالي الأخير يخلق أرضية قوية لمؤشرات الأسهم الأوسع. ونقترح استخدام استراتيجيات «Bull Call Spread» على مؤشرات الأسهم الصينية الرئيسية للمشاركة في الارتفاع المدفوع بالتحفيز مع إبقاء المخاطر محددة بدقة. ويساهم هذا النهج المتوازن في حماية رأس المال إذا ظلت مؤشرات الاستهلاك المحلي بطيئة خلال ما تبقى من الربع الرابع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
