لا تزال الخلفية الأساسية للذهب مختلطة حتى 12 أكتوبر 2026، مع حصول زوج XAU/USD على دعم متوسط من ضعف الدولار الأميركي، وحالة عدم اليقين الجيوسياسي، وتوقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وتشير تسعيرات السوق إلى احتمال بنسبة 17% لرفع الفائدة في أكتوبر، بينما تُقدَّر الاحتمالات عند 86% بحلول ديسمبر. وقال مجلس الذهب العالمي إن صناديق الذهب المتداولة عالمياً (ETFs) استقطبت تدفقات بقيمة 10 مليارات دولار في سبتمبر، وخلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر بلغت التدفقات الداخلة مستوى قياسياً عند 31 مليار دولار. وارتفعت الحيازات الإجمالية إلى مستوى قياسي عند 4,256 طناً، بالتوازي مع استمرار مشتريات البنوك المركزية ومساعي تنويع الاحتياطيات الهادفة إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأميركي.
فنياً، يُظهر الرسم البياني لأربع ساعات (H4) موجة تصحيحية صاعدة ضمن اتجاه هابط متوسط الأجل أوسع، حيث بلغ الارتداد 4,217 دولاراً قبل تراجعٍ وتماسك. ويُشار إلى هبوط إضافي باتجاه 4,160–4,150 دولاراً باعتباره أقرب منطقة دعم، فيما تتمركز المقاومة عند 4,234 دولاراً ثم 4,255 دولاراً إذا استؤنف التعافي. ولا يزال المسار الهابط متوسط الأجل يشير إلى 4,093 دولاراً و4,027 دولاراً. وعلى الرسم البياني للساعة (H1)، سبق الاختراق فوق 4,141 دولاراً موجة صعود إلى 4,217 دولاراً، إلا أن الزخم تراجع منذ ذلك الحين؛ ويظل الدعم عند 4,146 دولاراً محور التركيز، مع وجود 4,067 دولاراً و4,027 دولاراً أدناه في حال فشل هذا المستوى.
التوقعات الاستراتيجية والطلب المؤسسي
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لتقلبات ثنائية الاتجاه في الذهب خلال الأسابيع المقبلة، في ظل تصادم الطلب المؤسسي القوي مع توقعات أكثر تشدداً تجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وعلى المدى القريب، ينبغي مراقبة منطقة الدعم الرئيسية بين 4,150 و4,160 دولاراً بحثاً عن إشارات استقرار قبل الدخول في مراكز شراء تكتيكية. إن صمود هذه المنطقة يفتح المجال لتحرك تعافٍ باتجاه مستوى المقاومة 4,217 دولاراً.
وإذا تمكن المشترون من تجاوز حاجز 4,217 دولاراً، فمن المتوقع امتداد الزخم الصاعد نحو 4,234 دولاراً وربما 4,255 دولاراً. ويُظهر الطلب القياسي—الذي تؤكده تدفقات صناديق الـETF في الربع الثالث بقيمة 31 مليار دولار وبلوغ الحيازات العالمية 4,256 طناً—أن المستثمرين المؤسساتيين يعملون بنشاط على بناء مراكز دفاعية. تاريخياً، تميل التدفقات الكبيرة إلى الصناديق بالتزامن مع مشتريات البنوك المركزية إلى الحد من حدة موجات البيع العميقة في الذهب خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي.
تحذيرات التداول والاعتبارات التكتيكية
ومع ذلك، يجب توخي الحذر لأن الاتجاه الأوسع متوسط الأجل لا يزال يميل لمصلحة البائعين. وإذا كسر السعر بشكل واضح دعم 4,146 دولاراً، نوصي بتحويل التركيز نحو فرص البيع مستهدفة 4,093 و4,067 و4,027 دولاراً. وتعكس تسعيرات السوق حالياً احتمالاً بنسبة 86% لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر، وهو ما قد يعيد تنشيط قوة الدولار ويضغط على الأصول غير المولّدة للعائد.
ولتنفيذ الصفقات، تؤكد مؤشرات قصيرة الأجل مثل مذبذب الستوكاستك على الإطار الزمني للساعة أن تراجعاً موضعياً جارٍ حالياً. وننصح بانتظار تماسك السعر ما بعد أحد المستويين 4,146 أو 4,217 دولاراً قبل وضع رهانات اختراق أكبر قبيل صدور بيانات التضخم الأميركية المهمة. كما أن إبقاء أوامر وقف الخسارة ضيقة وتعديل أحجام المراكز سيساعدان على التعامل مع التقلبات الحادة ضمن هذه البيئة الكلية الديناميكية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
