تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بعد جلستين من المكاسب، ليتداول قرب 90.00 دولاراً للبرميل خلال ساعات التداول الآسيوية، في وقت قيّم فيه المتعاملون مخاطر جديدة في الشرق الأوسط. وتعرض مطار الملك خالد الدولي في الرياض لهجوم جديد يوم الأحد، بعد يوم من هجوم سابق أسفر عن مقتل 12 شخصاً وإصابة أكثر من 300، فيما قال الرئيس الأميركي إنه يدرس الانضمام إلى السعودية في عملٍ انتقامي ضد الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن. وفي سياق منفصل، أصابت طائرة مسيّرة ناقلة نفط قرب منطقة الرسو في صحار قبالة عُمان، خارج مضيق هرمز مباشرة، ما عزز المخاوف بشأن الإمدادات الإقليمية رغم الإشارة إلى تحسن صادرات الخام من الخليج العربي.
وعلى صعيد الجيوسياسة، قال الرئيس الأميركي إن روسيا وأوكرانيا اتفقتا على «وقف إطلاق نار في مجال الطاقة» من دون تقديم تفاصيل، بينما قال الرئيس الأوكراني إنه لا يعلم بوجود مثل هذا الاتفاق لكنه سيقبله إذا وافقت موسكو. ووافقت وزارة الطاقة الأميركية على مبادلة طارئة لما يصل إلى 4 ملايين برميل من الخام من الاحتياطيات الاستراتيجية لتعويض اضطرابات ناجمة عن إعصار «إيساياس». وفي ما يتعلق بتموضع السوق، قالت TD Securities إن التدفقات المنهجية اتسمت بالتقلب، مع قيام مستشاري تداول السلع بـ«التذبذب الحاد» في WTI، واعتبار منطقة 90 دولاراً للبرميل مستوىً محورياً. كما أعاد النص التأكيد على دور WTI كمؤشر مرجعي، وتأثير أوبك وأوبك+، وإشارات المخزون من معهد البترول الأميركي (API) وإدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA)، حيث تتقارب نتائجهما ضمن 1% من بعضهما 75% من الوقت.
إدارة التقلبات مع تذبذب WTI حول 90 دولاراً
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات على المدى القصير مع تذبذب خام WTI حول المستوى الحرج البالغ 90.00 دولاراً للبرميل. وبما أن المتتبعين المنهجيين للاتجاه والصناديق الآلية يُفعّلون تحولات سريعة في التموضع عند هذا المستوى المرجعي، فإن تقلبات الأسعار قد تتسارع بسرعة في كلا الاتجاهين. ونوصي باستخدام معايير صارمة لإدارة المخاطر، بما في ذلك أوامر وقف خسارة محكمة عبر مراكز المشتقات، للتحوط من هذه «الارتدادات» المنهجية المفاجئة.
ويتعين علينا متابعة مخاطر الإمدادات الإقليمية في الشرق الأوسط عن كثب، حيث تهدد ضربات الطائرات المسيّرة الأخيرة قرب مضيق هرمز والهجمات على مطار الرياض الممرات البحرية الحيوية. وبالنظر إلى أن مضيق هرمز يسهّل تاريخياً عبور نحو 20% من استهلاك العالم من سوائل البترول، فإن أي عمل عسكري مشترك بين الولايات المتحدة والسعودية ضد قوات الحوثيين قد يضيف سريعاً علاوة سعرية إلى أسواق العقود الآجلة. وينبغي على المتداولين النظر في خيارات الشراء (Call) أو أدوات تحوط ديناميكية للحماية من طفرات سعرية مفاجئة ناجمة عن انقطاعات غير متوقعة في إمدادات الخليج العربي.
بيانات المخزونات والاحتياطيات الاستراتيجية والتعامل مع عناوين الجيوسياسة
نوصي بإيلاء اهتمام صارم لبيانات المخزونات الأسبوعية، والاستفادة من حقيقة أن تقارير API يوم الثلاثاء وأرقام EIA يوم الأربعاء تقع ضمن نطاق 1% من بعضها البعض نحو 75% من الوقت. وبينما توفر مبادلة وزارة الطاقة الأميركية الطارئة لما يصل إلى 4 ملايين برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية هامش أمان مؤقتاً ضد انقطاعات مرتبطة بالأعاصير، فإن عمليات السحب التاريخية من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي (SPR) نادراً ما تغير اتجاه السوق على المدى الطويل بمفردها. وعلى متداولي المشتقات انتظار التأكيد الرسمي من EIA بشأن سحوبات المخزون للتحقق مما إذا كان الطلب الفعلي من المستخدم النهائي يدعم الخام عند المستويات الحالية.
كما ينبغي توخي الحذر حيال العناوين الدبلوماسية غير المؤكدة، مثل احتمال التوصل إلى وقف إطلاق نار في مجال الطاقة بين روسيا وأوكرانيا، إذ غالباً ما تؤدي إلى موجات بيع مؤقتة. تاريخياً، تكون التراجعات المدفوعة بالعناوين قصيرة الأجل إذا واصلت تكتلات الإمداد الكبرى مثل أوبك+ تطبيق حصص إنتاج صارمة لإبقاء ميزانيات العرض والطلب العالمية مشدودة. إن الحفاظ على المرونة عبر استراتيجيات خيارات قصيرة الأجل سيساعدنا على التعامل مع الهبوط الناتج عن الشائعات دون فقدان التعرض للضيق الهيكلي الأوسع في إمدادات النفط العالمية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
