تراجع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) إلى نحو 1.4220 في مستهل التعاملات الأوروبية المبكرة مع تحسّن أداء الدولار الكندي، بدعم من تقلّص فارق العوائد بين الولايات المتحدة وكندا. وتداول عائد السندات الكندية لأجل عامين عند مستوى يقل بنحو 152 نقطة أساس عن نظيره الأميركي، وهو فارق أضيق مقارنة بـ158 نقطة أساس يوم الاثنين، عندما بلغ الانتشار أعلى مستوياته منذ فبراير 2025. وتركّز الأسواق على تقرير سوق العمل الكندي لشهر سبتمبر، مع توقعات بارتفاع التوظيف بمقدار 7,000 وظيفة بعد انخفاض قدره 41,700، فيما تُقدَّر نسبة البطالة عند 6.5% مقابل 6.4% سابقاً—وهي بيانات قد تعيد تشكيل توقعات السياسة النقدية لبنك كندا.
قد يحدّ ضعف أسعار النفط من دعم “اللوني”، حتى مع استمرار الإشارات المتشددة من جانب السياسة الأميركية. وتشير توقعات تباعد السياسات إلى اتساع الفارق من 175 نقطة أساس إلى 200 نقطة أساس بحلول نهاية العام واستمراره خلال 2026، في حين توحي تسعيرات عقود المقايضة على مؤشر ليلة واحدة (OIS) في كندا باحتمال تنفيذ ما يقرب من أربع زيادات إضافية لأسعار الفائدة من بنك كندا بحلول سبتمبر من العام المقبل. وفي الولايات المتحدة، سجّلت لهجة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر 8/10 على مؤشر FXS Speechtracker مقارنة بمتوسط 7.2/10، كما ارتفع مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي بمقدار 0.42 إلى 138.34. فنياً، يحافظ USD/CAD على التداول فوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم وخط منتصف نطاقات بولينجر؛ ويقترب مؤشر القوة النسبية RSI (14) من 65، مع مستويات دعم عند 1.4125 و1.4015 و1.3895، ومقاومة حول 1.4355.
فارق العوائد وهيمنة الدولار
نرى زوج USD/CAD يحوم قرب 1.4220 مع تقلّص فارق عوائد السندات بين الولايات المتحدة وكندا بشكل طفيف إلى 152 نقطة أساس. هذا التراجع المؤقت يوفّر لنا نقطة دخول استراتيجية قبيل صدور بيانات التوظيف الكندية، والتي يُتوقع أن تُظهر مكسباً محدوداً قدره 7,000 وظيفة. ومع ذلك، يبقى الاتجاه الأوسع ميالاً بقوة لصالح الدولار الأميركي بفعل اتساع تباعد السياسات النقدية.
وتشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما يتجاوز فارق العوائد 150 نقطة أساس، يميل USD/CAD إلى ترسيخ اتجاه صاعد قوي. ومع إشارة البنك المركزي الأميركي إلى موقف تقييدي ممتد، وتوقع اتساع الفارق إلى 200 نقطة أساس بحلول نهاية العام، نتوقع أن يستهدف الزوج مستوى 1.4500. هذا الاتساع في الفارق يجعل شراء خيارات الشراء على الدولار الأميركي أو بناء مراكز طويلة استراتيجية جذابة خلال الأسابيع المقبلة.
أسعار النفط، الاستراتيجية التكتيكية والمستويات الفنية
إضافة إلى ذلك، يجب أخذ ضعف أسعار النفط الخام في الاعتبار، إذ يحدّ تاريخياً من أي تعافٍ للدولار الكندي المرتبط بالسلع. ومع تعرض المؤشرات العالمية لأسعار النفط لضغوط هبوطية نتيجة تراجع المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، يُرجَّح أن تتضرر إيرادات الصادرات الكندية. هذا العبء المحلي على النشاط الاقتصادي يعزز بدوره رؤيتنا الصعودية للزوج.
وللتنفيذ التكتيكي، ننصح بوضع أوامر شراء بالقرب من مستوى الدعم الفوري عند 1.4125. وتُظهر الرسوم البيانية اليومية أن مؤشر القوة النسبية عند 65، ما يشير إلى أن السوق قوي لكنه لم يصل بعد إلى مستويات التشبع الشرائي. ومن المرجح أن يؤكد اختراق واضح لمستوى المقاومة 1.4355 الطريق نحو اندفاع سريع باتجاه هدفنا عند 1.4500.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
