أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 15–16 سبتمبر تأييداً بالإجماع لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس، ما رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.75%–4.00%، ورأى معظم المسؤولين أن زيادة أخرى ستكون على الأرجح مناسبة بحلول نهاية العام. وقال صناع السياسات إن التضخم لا يزال مرتفعاً، وإن سوق العمل يقترب من التوظيف الكامل، مع اعتبار مخاطر التضخم مائلة نحو الارتفاع، وأكثر حدة لدى البعض في الآونة الأخيرة. كما أشار عدد من المشاركين إلى احتمال أن يؤدي توسع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي إلى دفع الطلب الكلي لتجاوز العرض، بما يضيف ضغوطاً سعرية، فيما قام فريق العمل بمراجعة التوقعات الاقتصادية لتصبح أقوى مقارنة بشهر يوليو.
واعتبر أن الأوضاع المالية لا تزال داعمة للنمو رغم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية طويلة الأجل، وقال بعض المسؤولين إن سوق الخزانة يعمل بسلاسة مع الدعوة إلى الجاهزية لاحتمالات فترات توتر. وفي الأسواق، حافظ مؤشر الدولار الأميركي على تداوله فوق مستوى 102.00 ثم تحرك لاحقاً حول 102.50 بعد ارتفاع بنحو 3.4% خلال أربعة أسابيع إلى أعلى مستوى في 18 شهراً. وأشارت تسعيرات العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 20% لزيادة في أكتوبر واحتمال بنسبة 80% لزيادة واحدة على الأقل قبل نهاية العام؛ فيما أظهر مقياس آخر احتمالات بنسبة 78% لعدم التغيير لاحقاً هذا الشهر وبنحو 85% لزيادة قبل نهاية العام. وشملت البيانات المشار إليها تقدير GDPNow لنمو سنوي مُسنَد للربع الثالث عند 3.7% مقابل 2.2% سابقاً، مع الإشارة إلى أن إجماع التوقعات لقراءة سبتمبر لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي يبلغ 0.2% على أساس شهري.
توقعات قوة الدولار واستراتيجية التداول
ينبغي الاستعداد لاستمرار قوة الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة مع ثباته فوق مستوى 102.00. ومع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى مخاطر تضخم صاعدة ناتجة عن اقتصاد مرن واستثمارات كثيفة في الذكاء الاصطناعي، يبقى تشديد إضافي مرجحاً بقوة قبل نهاية العام. تاريخياً، عندما يحافظ البنك المركزي على نزعة متشددة خلال فترات نمو اقتصادي قوي، يميل مؤشر الدولار إلى تلقي دعم شرائي قوي عند أي تراجعات مؤقتة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تفضّل هذه البيئة بناء مراكز تراهن على دولار أقوى مقابل العملات الرئيسية، لا سيما مع اختبار مؤشر الدولار حالياً مقاومة قرب 102.50. ويمكن السعي لاستغلال الانخفاضات قصيرة الأجل باتجاه منطقة الدعم 101.80 عبر استخدام خيارات الشراء (Call) أو عقود آجلة طويلة للاستفادة من موجة الارتفاع التالية. وإذا اخترق المؤشر مستوى 102.50 صعوداً، فإن الأهداف الفنية الرئيسية التالية تقع قرب 103.20، بما يتوافق مع حواجز تاريخية مهمة على الرسوم البيانية.
توقعات الفائدة ومحفزات الاقتصاد الرئيسية
في حين تُظهر التسعيرات الحالية للعقود الآجلة احتمالاً لا يتجاوز 22% لرفع الفائدة في اجتماع أكتوبر المقبل، فإن احتمالاً بنسبة 80% لتحرك في ديسمبر يبقي النظرة متفائلة على المدى المتوسط. وتشير مؤشرات اقتصادية حديثة، مثل تسارع تقدير GDPNow لنمو الربع الثالث إلى 3.7%، إلى أن الاقتصاد الأساسي متين بالقدر الكافي لتحمّل تكاليف اقتراض أعلى. ومن المناسب استخدام استراتيجيات تداول ضمن نطاقات على مشتقات مرتبطة بسندات الخزانة للاستفادة من توقف متوقع في أكتوبر قبل التموضع لاحقاً لرفع محتمل في ديسمبر.
ستتمثل المحفزات الحاسمة التالية لإعدادات التداول في الإصدارات المرتقبة لمؤشري أسعار المستهلكين والمنتجين. وإذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند أو دون الوتيرة المتوقعة البالغة 0.2% على أساس شهري، فسيعزز ذلك سيناريو التوقف في أكتوبر وقد يوفر نقطة دخول أقل كلفة لمراكز شراء الدولار. في المقابل، من المرجح أن تؤدي أي بيانات تضخم أعلى من المتوقع إلى تعزيز توقعات رفع الفائدة قبل نهاية العام، بما يدفع إلى تقلبات فورية عبر مشتقات العملات والسندات عالمياً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
