تراجع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بنسبة 0.15% يوم الثلاثاء إلى نحو 1.4240، متراجعاً عن قمم حديثة قرب 1.4300، فيما ظل الدولار الكندي تحت الضغط مع هبوط أسعار النفط على خلفية توقعات تحسّن الإمدادات. وقدّرت «جيه بي مورغان» شحنات الخام من الشرق الأوسط عند 17.5 مليون برميل يومياً، أي ما يقارب 98% من مستويات ما قبل الحرب، وقالت إن تدفقات المنتجات المكررة تعافت إلى 3 ملايين برميل يومياً. وتشكّلت آفاق المعروض أيضاً بفعل اتفاق مجموعة السبع على الإفراج عن 100 مليون برميل من الديزل والخام، إلى جانب إشارة الكويت إلى إنتاج يقارب 75% من مستويات ما قبل النزاع، وخفض السعودية أسعار البيع الرسمية للمشترين الآسيويين.
على الجانب الأمريكي، أظهر مؤشر NER Pulse الصادر عن ADP أن أصحاب العمل في القطاع الخاص أضافوا متوسط 23.750 ألف وظيفة أسبوعياً خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 19 سبتمبر، مقارنة بـ22.50 ألفاً سابقاً، في وقت قيّمت فيه الأسواق توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بعد إشارات توظيف أكثر ليونة مؤخراً. ويتحول التركيز في كندا إلى بيانات سوق العمل لشهر سبتمبر، مع توقعات بإضافة 5.0 آلاف وظيفة بعد -41.7 ألفاً في أغسطس، وارتفاع معدل البطالة بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 6.5% مع استقرار المشاركة عند 65.0%. وبشكل منفصل، جرى التنبيه إلى أن تسعير السوق لرفعات فائدة من بنك كندا بإجمالي 100 نقطة أساس خلال 12 شهراً يبدو عرضة لإعادة التسعير. وشملت المستويات الفنية المذكورة: السعر الفوري قرب 1.4247، والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 1.4244، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 1.4203، ومؤشر القوة النسبية RSI (14) قرب 42، والمقاومة عند 1.4260 ثم 1.4293، والدعوم عند 1.4232، ومنطقة 1.4200–1.4175، ثم 1.4150 و1.4133.
المحركات الأساسية والتوقعات الكلية
نرى أن هناك مبرراً قوياً لاستراتيجيات مشتقات ذات انحياز للشراء على زوج USD/CAD خلال الأسابيع المقبلة. وبينما هدأ الزوج قليلاً إلى 1.4240 من ذروته الأخيرة قرب 1.4300، لا يزال الدولار الكندي شديد القابلية لمزيد من الهبوط. ويأتي هذا الضعف مدفوعاً بتراجع مستمر في أسعار النفط الخام، التي تُعد تقليدياً محدِّداً لاتجاه «اللوني».
نتوقع بقاء أسعار النفط تحت الضغط مع التعافي السريع في المعروض العالمي، مع عودة شحنات خام الشرق الأوسط إلى ما يقرب من 98% من مستويات ما قبل الحرب. ومن المرجح أن يُبقي قرار مجموعة السبع الإفراج عن 100 مليون برميل من الخام والديزل من الاحتياطيات الطارئة المؤشرات العالمية مثل خام برنت عاجزة عن الحفاظ على مكاسبها. وينبغي لمتداولي المشتقات النظر في بيع عقود مرتبطة بالطاقة أو شراء خيارات شراء (Call) على زوج USD/CAD للاستفادة من هذا الفائض المتنامي في المعروض.
ويُعد مسح القوى العاملة الكندي المرتقب حدث مخاطر رئيسياً، إذ تشير التوقعات إلى إضافة ضعيفة لا تتجاوز 5,000 وظيفة بعد خسارة كبيرة بلغت 41,700 وظيفة في أغسطس. ونعتقد أن توقع السوق الحالي لرفع أسعار الفائدة المحلية بمقدار 100 نقطة أساس على مدار العام المقبل مبالغ فيه إلى حد كبير في ظل خلفية هشة. ومع اقتراب التضخم الأساسي من مستهدف 2%، فإن أي تحول أكثر ميلاً للتيسير في توقعات السياسة من المرجح أن يدفع إلى موجة بيع حادة في العملة الكندية.
وفي الطرف الآخر من الزوج، أظهر التوظيف الخاص في الولايات المتحدة تسارعاً متواضعاً مع ارتفاع متوسط مكاسب الوظائف الأسبوعية إلى 23,750، ما يوفر دعماً متيناً للدولار الأمريكي. وحتى مع تبني الاحتياطي الفيدرالي مساراً حذراً، تبقى عوائد سندات الخزانة الأمريكية متماسكة مقارنة بنظيراتها الكندية. ويدعم اتساع فروق العوائد نظرتنا الإيجابية للدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي.
التوقعات الفنية واستراتيجيات التداول
من منظور فني، نوصي بشراء زوج USD/CAD عند التراجعات باتجاه منطقة الدعم بين 1.4200 و1.4232، حيث يُتوقع أن تحدّ المتوسطات المتحركة الرئيسية من الخسائر. وقد يفتح اختراق واضح فوق المقاومة القريبة عند 1.4260 المجال سريعاً لارتفاع نحو 1.4293. كما أن استخدام خيارات مُهيكلة أو أدوات صارمة لإدارة المخاطر على عقود السعر الفوري سيساعد في ضبط التقلبات قبيل بيانات التوظيف المحورية لهذا الأسبوع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
