دفعت الزيادة الرابعة لأسعار الفائدة في أستراليا خلال عام 2026 الدولار الأسترالي إلى التراجع، فيما أغلق زوج NZD/USD دون مستوى 0.5650 للمرة الأولى خلال موجة الهبوط الحالية. ورفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي إلى 4.60%، وهو الأعلى منذ عام 2011، بقرارٍ بالإجماع، غير أن بيانه أشار إلى تباطؤ الاقتصاد. وكانت عقود المشتقات قد سعّرت سعر فائدة نقدي فوق 5% بحلول مايو 2027 قبل الاجتماع، إلا أن المحافظ بولوك ألمح إلى وتيرة أقل من التشديد اللاحق. وفي نيوزيلندا، رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي معدل النقد الرسمي (OCR) إلى 2.75% في 2 سبتمبر، مسجلاً الزيادة الثانية على التوالي؛ وبعد ذلك الاجتماع، تراجعت احتمالات خطوة في أكتوبر إلى نحو 36% من 65%، رغم أن مسار البنك توقع توقفاً مؤقتاً حينها ثم 3.00% في ديسمبر. ومنذ ذلك الحين، ارتفعت تلك الاحتمالات مجدداً إلى نحو 80% لزيادة إلى 3.00% بتاريخ 28 أكتوبر.
ويبلغ معدل الـOCR أقل بـ1.85 نقطة مئوية من سعر الفائدة النقدي في أستراليا وأقل بنقطة مئوية من الحد الأدنى لنطاق الفيدرالي الأميركي، فيما يُقدَّر المعدل المحايد لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي بين 3% و3.5%. كما تترقب الأسواق بيانات تصاريح البناء لشهر أغسطس يوم الأربعاء عند 21:45 بتوقيت غرينتش بعد تراجع 4.3% في يوليو، ومؤشر ثقة المستهلك ANZ-Roy Morgan يوم الخميس عند 21:00 بتوقيت غرينتش (وكان آخر قراءة عند 98). ومن المتوقع أن تهيمن بيانات الإنفاق والتضخم الأميركية يوم الأربعاء وبيانات الوظائف يوم الجمعة على حركة الأسواق، قبيل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي في 3 نوفمبر. فنياً، تقع المقاومة عند 0.5650 ثم 0.5700، بينما يتمركز الدعم قرب 0.5625 و0.5600؛ وتظل الانحيازات بيعية طالما أن 0.5700 يشكل سقفاً، مع استهداف 0.5600 ثم 0.5550، في ظل بقاء مؤشر Stoch RSI اليومي عند مستويات أحادية منذ منتصف سبتمبر، فيما ينهي الإغلاق اليومي فوق 0.5700 السيناريو البيعي.
الانحياز البيعي لزوج NZD/USD ومستويات الأهداف
نقترح على متداولي المشتقات الحفاظ على انحياز بيعي تجاه زوج NZD/USD خلال الأسابيع المقبلة، مع استهداف مستوى 0.5600 وربما 0.5550. ويُعد هذا الهدف الهابط ذا مصداقية عالية، إذ يتوافق 0.5550 بشكل وثيق مع القيعان متعددة السنوات عند 0.5512 المسجلة خلال التباطؤ الاقتصادي العالمي في أواخر 2022. ونوصي بمراقبة مستوى المقاومة 0.5700 عن كثب، إذ إن الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى سيبطل هذا الإعداد البيعي.
ونرى أن قرار بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير برفع سعر الفائدة النقدي إلى 4.60% يحمل دلالات إشارية من شأنها الاستمرار في الضغط على المعنويات الإقليمية. وبما أن الاقتصاد الأسترالي يُظهر مؤشرات واضحة على التباطؤ، فإن هذه الخطوة تبدو كرفع للفائدة «دون تتمة». ونتوقع أن يحد غياب التشديد المستقبلي من أي محاولات ارتداد للدولار الأسترالي وأن يسحب الدولار النيوزيلندي معه.
الرياح المعاكسة الإقليمية والعالمية لا تزال تضغط على الدولار النيوزيلندي
ومع اقتراب القرار المقبل لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في 28 أكتوبر، نوصي بتسعير رفعٍ شديد التحفظ بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.00%. وعلى الرغم من أن تذبذب أسعار خام برنت قرب 80 دولاراً للبرميل يبقي مخاطر التضخم على المدى القريب مرتفعة، فإن الدولار النيوزيلندي من غير المرجح أن يجد دعماً مستداماً. ونقترح التعامل مع أي قفزات مؤقتة للدولار النيوزيلندي كفرص للبيع، إذ سيبقى المعدل عند الحد الأدنى تماماً من نطاق المعدل المحايد لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي.
كما ينبغي أخذ الخلفية الاقتصادية الكلية الأوسع في الاعتبار، ولا سيما تباطؤ اقتصاد الصين، الذي يُتوقع حالياً أن ينمو بوتيرة متواضعة بنحو 4.5% في 2026. وبما أن الصين تشتري أكثر من 30% من صادرات نيوزيلندا الزراعية ومنتجات الألبان، فإن أي تباطؤ إضافي في الصين يخفّض مباشرة الطلب على السلع الأساسية النيوزيلندية. وينبغي لمتداولي المشتقات الاستفادة من هذا الضعف الأساسي لتبرير الاحتفاظ بخيارات البيع (Put) على الدولار النيوزيلندي.
أخيراً، نوصي المتداولين بالاستعداد لارتفاع التقلبات حول بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية يوم الجمعة وبيانات إنفاق المستهلكين المرتقبة. تاريخياً، تسببت المفاجآت الكبرى في سوق العمل الأميركي في تحركات سريعة تزيد على 100 نقطة (pip) في زوج NZD/USD خلال جلسة تداول واحدة. ونوصي باستخدام أوامر وقف خسارة ضيقة فوق مستوى 0.5650 بقليل لحماية المراكز البيعية من تقلبات مفاجئة في الدولار الأميركي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
