تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني بشكل طفيف يوم الثلاثاء مع تفوق الين على العملات الرئيسية، وسط أحاديث عن تجدد التدخل الياباني لدعم العملة. وكان الزوج يتداول قرب 208.20، متراجعاً باتجاه قاع سبتمبر بالقرب من 207. وقال وزير المالية الياباني إن الين المقوّم بأقل من قيمته يطرح مشكلات، وإن طوكيو ستواصل محادثاتها الوثيقة مع وزارة الخزانة الأميركية لتعزيز استقرار أسواق الصرف الأجنبي، وذلك عقب تحذيرات رسمية سابقة بشأن ضعف العملة.
وبقيت نبرة الإسترليني هشة، إذ أشارت «إتش إس بي سي» إلى ضعف الطلب على العمالة في المملكة المتحدة وتباطؤ زخم القطاع الخاص. وتسعّر الأسواق قرابة 100 نقطة أساس من تشديد بنك إنجلترا بحلول يوليو 2027، غير أن ارتفاع أسعار الطاقة يعقّد مزيج السياسات مع تصاعد مخاطر التضخم في وقت يتراجع فيه النمو. كما لفتت «إتش إس بي سي» إلى تحديث الموازنة في 28 أكتوبر بوصفه نقطة ضغط محتملة أخرى، في ظل ارتفاع عوائد السندات الحكومية البريطانية وصعوبة الخيارات المالية.
ومن منظور فني، ظل زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم، فيما استقر مؤشر القوة النسبية قرب 36، وكان مؤشر MACD إيجابياً بصورة طفيفة. وحددت مستويات المقاومة عند 210 و212، ثم قرب 213.13–213.19 و214، بينما تمركز الدعم قرب 207 و205.
استراتيجيات خيارات هبوطية لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني
ننصح متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال مزيد من الهبوط في زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني خلال الأسابيع المقبلة عبر استخدام استراتيجيات خيارات هبوطية، مثل شراء خيارات بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) تستهدف مستوى 205.00. ومع تحرك الزوج حالياً حول 208.20 وتزايد مخاطر كسر دعم سبتمبر عند 207.00، فإن الإعدادات الفنية تميل بقوة لصالح البائعين. وتدعم هذه المقاربة الحذرة حقيقة أن مؤشر القوة النسبية اليومي عند 36، ما يشير إلى توفر مساحة كافية لمزيد من الزخم الهابط قبل أن يدخل الزوج منطقة التشبع البيعي فنياً.
كما يتعزز منظورنا الهبوطي بشكل كبير بفعل تصاعد التحذيرات بشأن التدخل من طوكيو، وهي تاريخياً ذات تأثير واسع على الأسواق. وللتوضيح، أنفقت وزارة المالية اليابانية مبلغاً قياسياً بلغ 9.8 تريليون ين (نحو 62 مليار دولار) في أواخر أبريل ومايو 2024 لدعم العملة، ما يثبت استعدادها لاستخدام رؤوس أموال ضخمة لمعاقبة المضاربين. وبالنظر إلى التحذيرات الصارمة الأخيرة من وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما ودبلوماسي العملة أتسوشي ميمورا، نتوقع ارتفاعات مفاجئة وحادة للين قد تمحو بسهولة المراكز الشرائية غير المحوطة.
رياح معاكسة أساسية للجنيه الإسترليني
على الجانب الآخر من الصفقة، نرى تزايد الرياح المعاكسة الأساسية أمام الجنيه الإسترليني قبيل تحديث الموازنة الخريفية البريطانية المحوري المقرر في 28 أكتوبر. تاريخياً، يمكن لإعلانات السياسة المالية في المملكة المتحدة أن تُحدث تقلبات حادة في عوائد السندات الحكومية البريطانية والإسترليني، على غرار أزمة موازنة 2022 التي دفعت الجنيه إلى هبوط واسع مقابل معظم الأزواج الرئيسية. ومع توقعات «إتش إس بي سي» بضعف الطلب على العمالة وتحديات في آفاق النمو بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، نعتقد أن المسار الأقل مقاومة أمام الجنيه يظل هبوطياً بشكل واضح.
وللتعامل مع هذه البيئة عالية المخاطر، نقترح على المتداولين النظر في استراتيجيات فروق خيارات البيع (Bear put spreads) للحد من أثر ارتفاع علاوات التقلب الضمني. وإذا فشل زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني في اختراق منطقة المقاومة القريبة بين 210.00 و212.00، فإن الاتجاه الهابط يبقى قائماً بالكامل. ومن خلال تحديد الخسائر المحتملة عبر خيارات ذات مخاطر محددة، يمكن استهداف تصحيح أعمق نحو مستوى الدعم 205.00 بأمان دون التعرض لمفاجآت ناجمة عن تدخلات مفاجئة للحكومة اليابانية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
