انخفض الذهب (XAU/USD) دون 4,200 دولار في التعاملات الآسيوية المبكرة، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 5 أغسطس، في ظل استمرار ارتفاع عوائد السندات الأميركية في تقليص الطلب على المعدن الذي لا يدر عائداً. وكان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قد رفع سعر الفائدة القياسي في منتصف سبتمبر 2026، في أول زيادة منذ ثلاثة أعوام، ملمحاً إلى احتمال تنفيذ خطوة أخرى قبل نهاية العام؛ وتُظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق تُسعّر احتمالاً بنسبة 68% لرفع الفائدة في أكتوبر، فيما تشير تسعيرات أخرى في السوق إلى احتمال يقارب 70% لزيادة إضافية بمقدار 25 نقطة أساس. كما دعمت التطورات الجيوسياسية الدولار الأميركي (USD)، إذ رفض الرئيس دونالد ترامب مقترحاً إيرانياً بشأن إعادة فتح مضيق هرمز، وقال إن تنفيذ ضربات إضافية على إيران يبقى ممكناً قبل انتخابات التجديد النصفي الأميركية، في حين أبقت الاشتباكات التي تشمل الحوثيين وقوات الحكومة اليمنية علاوة المخاطر في النفط.
ويتجه التركيز الآن إلى خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) وسلسلة بيانات أميركية، من بينها مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الأربعاء، وذلك قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. وعلى الصعيد الفني، كسر الزوج مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لموجة الصعود بين يونيو وأغسطس، بعد فشله قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ100 فترة، مع سلبية مؤشر MACD واقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 38. وتظهر مستويات الدعم عند 4,099 دولار ثم قرب 3,939 دولار، بينما تُرصد المقاومة عند 4,226 و4,314 و4,352 دولار، مع عقبات إضافية عند 4,403 و4,513 دولار.
استراتيجيات تداول المشتقات للاستفادة من هبوط الذهب
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال استمرار الهبوط في الذهب مع كسر السعر لمستوى الدعم المحوري عند 4,200 دولار. تاريخياً، عندما يكسر الذهب مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% في ظل ظروف نقدية متشددة، يهيمن البائعون على الزخم. وعليه، يمكن استهداف مراكز البيع باتجاه مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 4,099 دولار.
ونظراً لارتفاع احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر—المسعّرة حالياً بنحو 68% إلى 70%—فإن شراء خيارات بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-money puts) على XAU/USD يوفر طريقة محددة المخاطر للاستفادة من هذا الاتجاه الهابط. وتحد هذه الاستراتيجية من المخاطر في حال أدت أي تصعيدات جيوسياسية مفاجئة إلى ارتفاعات مؤقتة للذهب كملاذ آمن. ويمكن استهداف أسعار تنفيذ قرب مستوى 4,100 دولار للاستفادة من هذا الزخم الهابط.
إدارة التقلبات والاستفادة من ارتباط الذهب بالدولار
ومع صدور مؤشرات اقتصادية مهمة هذا الأسبوع مثل مؤشر PCE الأميركي وتقرير الوظائف غير الزراعية، ينبغي الاستعداد لارتفاع التقلبات في الأسواق. تاريخياً، قد تدفع أسابيع البيانات الرئيسية مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مزيد من الهبوط داخل منطقة التشبع البيعي دون مستواه الحالي عند 38. ويمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات فروق خيارات البيع (Bear put spreads) لخفض تكلفة التداول مع الحفاظ على انحياز هبوطي.
كما ينبغي الاستفادة من الارتباط السلبي القوي بين الذهب والدولار الأميركي، والذي تدعمه حالياً أسعار النفط المرتفعة. ويتيح بيع خيارات شراء على الذهب فوق مستوى المقاومة 4,226 دولار تحصيل العلاوة، مع توقع أن يحد الدولار القوي من أي محاولات تعافٍ. ويتماشى هذا النهج مع الضغوط الأوسع الناجمة عن عوائد السندات المرتفعة عند مستويات هي الأعلى منذ سنوات، والتي تثقل كاهل الأصول غير المدرّة للعائد.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
