قالت إيران يوم الأحد إنها تنتظر رداً أميركياً نهائياً على مقترح لمدة سبعة أيام يتضمن إعادة فتح مضيق هرمز ومطالب أخرى، وفقاً لـ«سي إن بي سي». وأضافت طهران أنها لن تُليّن شروطها وربطت أي إعادة فتح للممر المائي بتلك الشروط، فيما قال قائد عسكري إيراني إن البلاد مستعدة لمواصلة القتال. وفي سياق منفصل، قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إنه يتوقع استئناف المحادثات مع إيران هذا الأسبوع حتى بعد رفضه أحدث مقترح إيراني بشأن مضيق هرمز، بحسب ما أفاد «أكسيوس».
في الأسواق، يصف مصطلحا «الإقبال على المخاطر» (Risk-on) و«العزوف عن المخاطر» (Risk-off) مدى استعداد المشاركين لتحمّل المخاطر: ففي حالة الإقبال على المخاطر ترتفع الأسهم ومعظم السلع، وتقوى العملات المرتبطة بالسلع وتحقق العملات المشفرة مكاسب؛ أما في حالة العزوف عن المخاطر فتميل السندات — خصوصاً السندات السيادية الرئيسية — إلى الارتفاع، ويتقدم الذهب وتتفوق عملات الملاذ الآمن. ومن العملات التي غالباً ما تقوى في بيئة الإقبال على المخاطر: الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، وفي بعض أركان سوق العملات الأجنبية الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR). وفي فترات العزوف عن المخاطر، يتماسك عادة الدولار الأميركي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF)، مدعوماً بخصائصها كعملات احتياطية، وبأسواق السندات الحكومية والأنظمة المصرفية لديها.
الأثر على الأسواق جراء إغلاق مضيق هرمز
مع استمرار إغلاق مضيق هرمز ورفض الولايات المتحدة أحدث مقترح إيراني، ندخل مرحلة «عزوف عن المخاطر» شديدة التقلب. ويعالج هذا الممر الحيوي نحو 20.5 مليون برميل من النفط يومياً، أي ما يعادل قرابة 20% من الاستهلاك العالمي للنفط السائل. وللاستعداد للأسابيع المقبلة، ينبغي إعطاء الأولوية لاستراتيجيات الخيارات التي تستفيد من ارتفاع التقلبات (Long-volatility)، مثل شراء عقود «السترادل» على خام برنت وغرب تكساس الوسيط (WTI)، لاقتناص تقلبات الأسعار المتوقعة.
تدفقات الملاذ الآمن واستراتيجيات التحوط للمحافظ
مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، نتوقع تدفق رؤوس الأموال إلى الملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب والدولار الأميركي. تاريخياً، قفزت أسعار الذهب خلال صراعات الشرق الأوسط، وسجلت مؤخراً مستويات قياسية فوق 2,600 دولار للأونصة وسط حالة عدم الاستقرار العالمي. وينبغي اتخاذ مراكز عبر شراء خيارات الشراء (Call) على الذهب (GC) وتأمين مراكز شراء على مؤشر الدولار الأميركي (DXY) كعازل أمام تراجعات أسواق الأسهم.
في المقابل، تواجه أصول الإقبال على المخاطر مثل الدولار الأسترالي ومؤشرات الأسهم الرئيسية ضغوطاً هبوطية حادة. وفي مواجهات تاريخية مشابهة، ارتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو للخيارات (VIX) بأكثر من 30% خلال أيام معدودة، ما ضغط على أسواق الأسهم العالمية. ونوصي بشراء خيارات بيع وقائية (Protective puts) على مؤشر «ستاندرد آند بورز 500»، وبيع عقود AUD/USD الآجلة على المكشوف للتحوط في محافظنا ضد تصحيح مفاجئ في الأسواق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
