أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) أن صافي مراكز الشراء لغير التجاريين على الذهب بلغ 225.9 ألف عقد، مقابل 230.3 ألف عقد في القراءة السابقة. وتشير القراءة الأخيرة إلى تقليص محدود للتعرضات المضاربية في سوق العقود الآجلة.
ويجعل هذا التحرك التموضع أدنى قليلاً على أساس أسبوعي، مع بقاء صافي مراكز الشراء مرتفعاً من حيث المستوى المطلق. وتُعلَن هذه الأرقام بوحدات العقود، ويتم تتبعها عبر بيانات «التزامات المتداولين» (Commitments of Traders) الصادرة عن CFTC للمشاركين المصنّفين ضمن فئة «غير التجاريين».
التموضع المضاربي على الذهب يتراجع بشكل معتدل، لكن البنية الصعودية لا تزال قائمة
نرى في أحدث تقرير لـCFTC أن صافي مراكز غير التجاريين على الذهب تراجع إلى 225.9 ألف عقد من 230.3 ألف عقد. ورغم أن ذلك يعكس تراجعاً طفيفاً في شهية المضاربة، فإننا لا نعدّه تحولاً هبوطياً في الاتجاه، بل أقرب إلى جني أرباح صحي. تاريخياً، عندما يظل صافي مراكز الشراء فوق العتبة المحورية البالغة 200 ألف عقد، تبقى الموجة الصعودية الهيكلية الأوسع نطاقاً راسخة.
ومع تماسك أسعار الذهب الفورية ضمن نطاق 2,620 إلى 2,650 دولاراً خلال هذا الخريف، فإن خفضاً محدوداً في مراكز الشراء الممولة بالرافعة يعد إشارة إيجابية على تبريد السوق. وتظهر البيانات الأخيرة أن مشتريات البنوك المركزية العالمية والتدفقات المستمرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) تواصل توفير أرضية دعم قوية للمعدن. ونتوقع أن يشكل مستوى 2,580 دولاراً دعماً قوياً إذا واصل المتداولون قصيرو الأجل تقليص مراكزهم خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
آفاق استراتيجية التداول ومستويات الدعم
خلال الأسابيع المقبلة، ننصح متداولي المشتقات بتجنب ملاحقة زخم الكسر الهابط، والتركيز بدلاً من ذلك على فرص الشراء عند هذه التراجعات الطفيفة. ونعتقد أن استخدام استراتيجيات الخيارات المهيكلة، مثل فروق الشراء الصعودية (Bull Call Spreads)، يوفر أفضل طريقة لالتقاط الحركة الصعودية التالية مع الحد من مخاطر علاوة الخيار. كما أن متابعة تحديثات CFTC الأسبوعية ستساعدنا على تقييم توقيت انحسار ضغوط البيع المضاربي بالكامل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
