ظلّ الذهب تحت ضغوط قصيرة الأجل بعد أن انخفض لفترة وجيزة دون مستوى 4,250 قبل أن يرتد بشكل محدود، ليتداول أخيراً قرب 4,275. وأسهمت أسعار النفط المرتفعة عقب تجدد التوترات في الشرق الأوسط، إلى جانب متانة البيانات الأميركية وتصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، في إبقاء توقعات رفع الفائدة مرتفعة؛ إذ ارتفع الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في أكتوبر إلى ما يزيد على 70%، ما دعم قوة الدولار الأميركي. وعلى الصعيد الفني، أشارت الإشارات التقنية إلى زخم هبوطي طفيف على الرسم البياني اليومي، فيما استقر مؤشر القوة النسبية (RSI) دون تغيير يُذكر.
وجرى توصيف النفط واستجابة أسعار الفائدة على أنهما العاملان الأكثر تأثيراً في حركة الأسعار. وقد يساعد تراجع أسعار الطاقة أو ضعف الدولار على استقرار الذهب، إلا أن أي ارتفاع إضافي في العوائد سيُبقي التوجه مثقلاً بالضغوط. وتم تحديد المقاومة القريبة عند 4,300–4,354، بما يتماشى مع متوسطات الحركة لـ21 و50 و100 يوماً، مع مقاومة إضافية عند 4,400 و4,460. وعلى الجانب السلبي، تم رصد مستويات الدعم التالية عند 4,200 و4,000.
—محركات الضغوط الهبوطية والتقلبات
نرى أن الذهب يواجه ضغوطاً قوية على المدى القريب، بعدما تراجع لفترة وجيزة دون مستوى 4,250 قبل أن يحقق تعافياً محدوداً ليتداول قرب 4,275. ويعود هذا الميل الهبوطي بشكل رئيسي إلى مزيج من مرونة البيانات الاقتصادية الأميركية وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ما دفع أسعار خام برنت مجدداً فوق 82 دولاراً للبرميل. وعلى متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة مع تفاعل هذه العوامل الكلية.
وقد عزز الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قوة الدولار بشكل ملحوظ، إذ بات السوق يسعر احتمالاً يفوق 70% لرفع أسعار الفائدة الشهر المقبل. وقد دفع هذا التوقع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى الاقتراب من 4.45%، وهو مستوى تاريخياً ما يؤدي إلى تدفقات رأسمالية خارجة من الأصول غير المدرّة للعائد مثل المعادن النفيسة. ونوصي بمتابعة تحركات العوائد عن كثب، إذ إن أي ارتفاع إضافي سيبقي الذهب تحت ضغط شديد.
—استراتيجية التداول وأهم المستويات الفنية
بالنسبة لاستراتيجيات الخيارات والعقود الآجلة قصيرة الأجل، نوصي بالتركيز على منطقة المقاومة المحورية بين 4,300 و4,354، والتي تتوافق مع متوسطات الحركة الرئيسية. وإذا أخفق الذهب في اختراق هذه المنطقة صعوداً، فمن المرجح بدرجة كبيرة أن يعاود الزخم الهبوطي الظهور. وفي هذا السيناريو، يمكن للمتداولين التفكير في بناء مراكز بيع أو شراء خيارات بيع (Puts) وقائية تستهدف مستويات الدعم عند 4,200 و4,000.
في المقابل، لا ينبغي استبعاد تحرك عرضي ضمن نطاق إذا ما هدأت أسعار الطاقة أو تراجع مؤشر الدولار الأميركي. وتُظهر البيانات التاريخية للأسواق أنه عندما يتراجع الدولار بنسبة تصل إلى 1.5% حتى خلال فترات التوقف الجيوسياسي، يستعيد الذهب سريعاً توازنه لاختبار الحدود العليا للنطاق. وإذا تمكن المعدن من استعادة مستوى 4,354 والثبات فوقه، فسيكون من المناسب التحول إلى خيارات شراء (Calls) تستهدف مستويات المقاومة التالية عند 4,400 و4,460.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
