حافظ الذهب (XAU/USD) على تحركاته ضمن نطاق ضيق في جلسة آسيا يوم الجمعة، متداولاً قرب أدنى مستوى له هذا الأسبوع وبقائه دون 4,300 دولار، في وقت توقّف فيه الدولار الأميركي لالتقاط الأنفاس بعد صعوده إلى أعلى مستوى في نحو شهرين. وأبقت إشارات السياسة النقدية الدولار مدعوماً؛ إذ مالت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي عقب رفع الفائدة في سبتمبر نحو مزيد من التشديد، فيما أظهر مسح خاص أن نشاط الأعمال في الولايات المتحدة بلغ أعلى مستوياته منذ يوليو 2021 وأن أسعار المدخلات تقترب من أعلى مستوى في أربع سنوات. واستقر عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب مستويات شوهدت آخر مرة في يوليو 2007، ما عزّز الضغوط على المعدن غير المُدرّ للعائد حتى مع استراحة الدولار من وتيرة الصعود.
واصلت العوامل الجيوسياسية دعم الطلب على العملة الأميركية، مع استمرار حالة عدم اليقين حول الصراع الأميركي-الإيراني وتجدد التوترات الإقليمية بما يضيف مخاطر ارتفاع التضخم المرتبط بأسعار الطاقة، بما في ذلك تداول أحاديث عن حظر أميركي محتمل لمدة 90 يوماً على صادرات الديزل. ومن الناحية الفنية، حافظ الذهب على انحياز هبوطي دون مستوى تصحيح 50.0% لموجة الصعود بين يونيو وأغسطس ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات؛ حيث يقع مستوى 38.2% عند 4,408 دولارات والمتوسط المتحرك عند 4,417 دولاراً، فيما يتمركز مؤشر القوة النسبية RSI قرب 42. وتشمل المستويات الرئيسية 4,231 دولاراً عند 61.8%، و4,105 دولارات عند 78.6%، ومنطقة قاع سابقة قرب 3,945 دولاراً، مع مقاومة عند 4,320 دولاراً و4,408–4,417 دولاراً؛ وسجّل FXS Speechtracker درجة 7.2/10 مقابل متوسط 6.2/10، فيما تراجع مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي بمقدار 0.18 إلى 148.63 مقابل مستوى حياد عند 100.
استراتيجية التداول وتوقعات المعنويات
نقترح على متداولي المشتقات التركيز على المراكز البيعية للذهب (XAU/USD) أو شراء خيارات البيع (Put) مع انزلاق المعدن دون 4,300 دولار. إن تشدد الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد الخزانة يفرضان ضغطاً كبيراً على الأصول غير المُدرّة للعائد. ومع بقاء مؤشر الدولار الأميركي قوياً قرب أعلى مستوياته في شهرين، فإن النظرة القريبة الأجل للذهب تميل إلى الهبوط.
وتلقى رؤيتنا السلبية دعماً من بقاء مؤشر معنويات الفيدرالي عند 148.63، أي أعلى بكثير من مستوى الحياد 100. تاريخياً، يُظهر الذهب ارتباطاً سلبياً قوياً بنحو -0.80 مع مؤشر الدولار الأميركي عندما تظل أسعار الفائدة مرتفعة. ومع تسارع نشاط الأعمال وتكاليف المدخلات إلى أسرع وتيرة في سنوات، تتوفر لدى الفيدرالي أسباب كافية للإبقاء على الفائدة مرتفعة.
أثر الجيوسياسة والمستويات الفنية
تُسهم التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط أيضاً في دعم الدولار الأميركي بدلاً من الذهب، إذ يسعى المتداولون إلى سيولة العملة الأميركية باعتبارها الملاذ الأكثر سيولة. كما أن احتمالات حظر صادرات الديزل ومخاطر الصراع تُبقي أسعار النفط مرتفعة، ما يزيد الضغوط التضخمية التي يحاول الفيدرالي مكافحتها. ونتوقع أن تُبقي هذه البيئة عوائد الخزانة قرب أعلى مستوياتها لعدة أعوام، ما يحدّ من أي محاولات صعود للذهب.
وبالنسبة لتداول الخيارات والعقود الآجلة خلال الأسابيع المقبلة، نوصي بمراقبة مستوى الدعم الرئيسي عند 4,231 دولاراً. فقد يفتح كسر مؤكّد دون هذا المستوى المجال لهبوط سريع باتجاه 4,105 دولارات ثم 3,945 دولاراً. وفي المقابل، ينبغي النظر إلى أي ارتدادات قصيرة باتجاه منطقة المقاومة عند 4,320 دولاراً بوصفها فرصاً مناسبة لبناء مراكز بيع جديدة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
