ارتفع زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) بنحو 0.5% يوم الأربعاء، مستأنفاً مساره الصاعد بعد تراجع من أعلى مستوى سنوي عند 0.8263 في 16 سبتمبر، وهو ما دفع الزوج للهبوط دون 0.8200. ولاحقاً قلّص خسائره وكان يتم تداوله عند 0.8244 وقت كتابة هذا التقرير. وتأتي هذه الحركة في ظل تسعير الأسواق لزيادات في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما يدعم الدولار الأميركي.
تشير الصورة الفنية إلى تجدد الزخم الصعودي، مع تحسن مؤشر القوة النسبية (RSI) وبقاء هيكل الأسعار متسماً بقمم وقيعان أعلى. وسيؤدي اختراق قمة العام حتى تاريخه إلى وضع مستوى 0.8300 في دائرة التركيز، وإذا تم تجاوزه فقد يستهدف الزوج قمة 29 مايو 2025 عند 0.8347 قبل التحرك نحو 0.8400، ثم 0.8476 المسجلة في 12 مايو 2025. وعلى الجانب الهابط، قد يفتح التراجع إلى 0.8200 الطريق نحو 0.8183، وهو قاع يوم الثلاثاء، مع ظهور دعم إضافي عند 0.8150 و0.8100.
استراتيجيات المشتقات لاختراق صاعد
نعتقد أن على متداولي المشتقات التمركز لاحتمال اختراق صاعد مستدام في زوج USD/CHF عبر استخدام خيارات الشراء (Call) أو استراتيجية فرق خيارات الشراء الصاعد (Bull Call Spread). ويُظهر صعود الزوج الأخير إلى 0.8244 أن المشترين يسيطرون بقوة بعد نجاحهم في الدفاع عن مستوى 0.8200. ومع إشارة مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى زخم صعودي قوي، فإن استهداف سعر تنفيذ 0.8300 لاستحقاق منتصف أكتوبر يُعد خياراً مفضلاً للغاية.
فوارق أسعار الفائدة وإدارة المخاطر
تستند نظرتنا الصعودية إلى اتساع فوارق أسعار الفائدة، لا سيما مع استقرار التضخم في سويسرا عند مستوى منخفض يبلغ 1.1% وإبقاء البنك الوطني السويسري سعر الفائدة الرئيسي منخفضاً لمواجهة قوة العملة. تاريخياً، عندما يتجاوز فارق أسعار الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري 350 نقطة أساس، يرتفع زوج USD/CHF بمتوسط 4.2% خلال ستة أسابيع. ويمنحنا هذا التباعد في العوامل الأساسية سبباً قوياً لتوقع تفوق الدولار على الفرنك في الأجل القريب.
وفي إطار إدارة المخاطر، نقترح استخدام أوامر وقف خسارة ضيقة على مراكز السوق الفورية أو شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) أسفل مستوى الدعم 0.8180 بقليل. إذ إن كسر هذا المستوى قد يبطل البنية الصعودية ويسحب الزوج نحو الدعوم النفسية الرئيسية عند 0.8150 و0.8100. ومع ذلك، إذا دفع الزخم الزوج إلى ما بعد القمة السنوية عند 0.8263، فينبغي الاستعداد لاندفاعة سريعة نحو مستهدفي 0.8347 و0.8400.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
