يلتقي ترامب وشي جين بينغ يوم الخميس، لكن السؤال الأهم ليس فقط ما إذا كانا سيمددان هدنة التجارة بين الولايات المتحدة والصين، بل لمدة كم سيجري تمديدها.
قال الممثل التجاري الأميركي جاميسون غرير إن واشنطن قد تدعم تمديداً بنحو ثلاثة إلى ستة أشهر، لكن لم يتم الاتفاق على شيء بعد.
هذا يفتح الباب للمفاجآت. فمع تداول الذهب قرب 4,350 دولاراً، وبدعم الدولار من موقف متشدد من الاحتياطي الفيدرالي (أي تلميحات إلى إبقاء الفائدة مرتفعة أو رفعها)، وحساسية أسهم الولايات المتحدة لأخبار الذكاء الاصطناعي والتجارة، فإن أي تغيير بسيط في لهجة التصريحات قد يحرك الأسواق حتى نهاية الشهر.
ما الذي يتوقعه السوق
يصل شي إلى واشنطن يوم الأربعاء، ومن المتوقع أن يستقبله ترامب شخصياً في قاعدة «جوينت بيس أندروز» قبل الاجتماع الثنائي وعشاء الدولة يوم الخميس.
توقعات حدوث اختراق كبير منخفضة. تركز الأسواق على تمديد الهدنة الحالية واستمرار الحوار، وليس على اتفاق تجاري شامل.
يرى «غولدمان ساكس» أن التمديد هو السيناريو الأكثر ترجيحاً، بينما يتوقع «MUFG» تقدماً تدريجياً من دون اختراق كبير في ملف قيود التكنولوجيا.
هذا يعني أن التمديد بحد ذاته قد لا يفاجئ الأسواق. مدة التمديد وشروطه قد تكون أكثر أهمية.
ثلاث قضايا مؤثرة
لا تزال «العناصر الأرضية النادرة» (معادن تُستخدم في صناعة الإلكترونيات والبطاريات والمغناطيسات القوية) نقطة تفاوض رئيسية، خصوصاً بعد أن أدت قيود الصين على التصدير إلى إرباك سلاسل الإمداد العالمية (أي مسار تصنيع ونقل المكونات والمواد). لفهم حركة السلع بصورة أوسع، يمكن الاطلاع على دليل تداول السلع.
الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات (الرقائق الإلكترونية المستخدمة في الحواسيب والهواتف ومراكز البيانات) قد يكونان الأهم لأسهم الولايات المتحدة. أي تغيير في القيود التي تخص الرقائق المتقدمة أو تقنيات الذكاء الاصطناعي قد يؤثر سريعاً في أسهم القطاع ومؤشر ناسداك.
إيران عامل غير محسوم. لا تزال الصين مشترياً مهماً للنفط الإيراني، لذا فإن أي تغيير في موقف بكين قد ينعكس على أسواق الطاقة. يمكن الاطلاع على أبرز العوامل المؤثرة في أسعار النفط الخام لفهم كيف تتحول التطورات السياسية إلى تقلبات سعرية.
تبقى تايوان مصدراً للتوتر، لكن الأمر قد يحتاج إلى تغيير كبير في الخطاب السياسي حتى يظهر أثر فوري في الأسواق.
ما الذي قد يفاجئ الأسواق؟
التمديد الأساسي للهدنة التجارية قد يكون متوقعاً بالفعل.
المفاجأة الإيجابية الأكبر ستكون تمديداً أطول مع تقدم في ملف العناصر الأرضية النادرة، أو مشتريات زراعية، أو تخفيف قيود التكنولوجيا.
أما المفاجأة السلبية فستكون عودة الخلاف حول الرسوم الجمركية، أو أشباه الموصلات، أو صادرات العناصر الأرضية النادرة.
هنا تتشكل معادلة واضحة: توقعات الاختراق الكبير منخفضة، لكن توقعات استمرار الاستقرار مرتفعة.
الذهب: راقب 4,350 دولاراً
يتداول الذهب قرب 4,350 دولاراً، ويظل من أكثر الأسواق جذباً للاهتمام قبل الخميس. للمبتدئين في متابعة المعادن النفيسة، يمكن البدء بـدليل مبسط لتداول الذهب.
عادةً ما يؤدي تحسن العلاقات الأميركية-الصينية إلى تراجع الطلب على «الملاذ الآمن» (أصول يقصدها المستثمرون عند القلق مثل الذهب). أما تعثر المفاوضات فقد يؤدي إلى العكس.
لكن الذهب لم يلتزم دائماً بالنمط التقليدي لابتعاد المستثمرين عن المخاطر (risk-off تعني التحول من الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم إلى أصول أكثر أماناً). لمتابعة تحليل فني أوضح لمستويات الأسعار الحالية، يمكن مراجعة توقعات وتحليل سعر XAU/USD (XAU هو رمز الذهب، وUSD هو الدولار الأميركي).
يبقى الدولار، وعوائد سندات الخزانة الأميركية (العائد هو الفائدة التي يطلبها المستثمرون على السندات)، وتوقعات السوق لمسار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، محركات أساسية. لذلك ينبغي الحذر من افتراض أن قمة سلبية تعني تلقائياً ارتفاع الذهب. يمكن الاطلاع على دليل الذهب والتضخم (هل يحافظ الذهب على القيمة عند ارتفاع الأسعار)، وكذلك مقارنة الذهب مع مؤشر S&P 500 (مؤشر يضم أكبر الشركات الأميركية).
لذلك قد تكون حركة السعر قرب 4,350 و4,400 دولار أهم من العناوين نفسها.
الدولار الأميركي: لا تنسَ الاحتياطي الفيدرالي
لا يزال الدولار مدعوماً بموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.
قمة مخيبة قد تضيف قوة للدولار إذا اتجهت الأسواق إلى تجنب المخاطر، بينما قد تشجع نتيجة أكثر إيجابية على تراجع بعض مكاسب الدولار. ولإدارة التقلبات، يمكن الاطلاع على: لماذا يرتفع مؤشر DXY في أوقات عدم اليقين (DXY يقيس قوة الدولار مقابل سلة عملات)، وكيفية إدارة المخاطر عند تداول عقود الفروقات على DXY (عقود الفروقات أدوات تسمح بالمضاربة على السعر دون امتلاك الأصل).
مع ذلك، تبقى سياسة الاحتياطي الفيدرالي وعوائد سندات الخزانة المحركين الأهم في الخلفية.
ناسداك: الذكاء الاصطناعي قد يكون العامل الحاسم
قد يكون مؤشر ناسداك شديد الحساسية لأي نقاش حول الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. لمعرفة اتجاهات التداول باستخدام الخوارزميات (برامج تنفّذ أوامر البيع والشراء تلقائياً)، يمكن الاطلاع على تحليل دور الذكاء الاصطناعي في التداول وكيف يغير أسواق الأسهم.
أي تخفيف لقيود التكنولوجيا قد يدعم أسهم الرقائق وشركات الذكاء الاصطناعي. أما التشدد من أي طرف فقد يضغط سريعاً على القطاع.
وتزداد أهمية ذلك لأن مؤشرات الأسهم الأميركية دخلت القمة بزخم قوي بالفعل.
USD/CNH: راقب حكم السوق
قد يقدم زوج الدولار/اليوان الخارجي (USD/CNH) إشارة واضحة لكيفية قراءة السوق لنتائج القمة. و(CNH) هو اليوان الصيني المتداول خارج الصين. لمن يرغب في تداول أزواج العملات، يمكن الاطلاع على دليل شامل لتداول الفوركس (الفوركس هو سوق العملات).
قوة اليوان وانخفاض USD/CNH يعنيان أن المتداولين يرون النتيجة بناءة.
ارتفاع USD/CNH قد يشير إلى خيبة أمل أو عودة المخاوف من توتر تجاري.
ما الذي ينبغي على المتداولين مراقبته
النقاط الرئيسية:
- هدنة التجارة: ثلاثة أشهر أم ستة أم أكثر؟
- العناصر الأرضية النادرة: هل توجد التزامات جديدة بالتصدير؟
- أشباه الموصلات: هل يتغير شيء في القيود الأميركية؟
- الذكاء الاصطناعي: تعاون أكبر أم قيود إضافية؟
- الرسوم الجمركية: مؤشرات تصعيد أم تهدئة؟
- إيران: هل يتغير موقف الصين؟
الأهم: راقب تفاعل الأسواق بعد العناوين.
الخلاصة
لا يلزم أن ينتج عن يوم الخميس اتفاق تجاري كبير كي تتحرك الأسواق.
تمديد الهدنة الحالية متوقع، لذلك قد تكون مدة التمديد وشروطه أهم من الإعلان نفسه.
بالنسبة للذهب، راقب 4,350 و4,400 دولار.
بالنسبة لأسهم الولايات المتحدة، راقب عناوين الذكاء الاصطناعي والرقائق.
بالنسبة لرد فعل السوق السريع، راقب USD/CNH وناسداك معاً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
