تراجع الذهب (XAU/USD) لليوم الثاني على التوالي يوم الثلاثاء، ليتحرك دون مستوى 4,320 دولاراً خلال التعاملات الأوروبية، بعدما جرى كبح الارتداد من قاع الأسبوع الماضي بالقرب من 4,400 دولار. وجاءت هذه الموجة التصحيحية مع استقرار مؤشر الدولار الأميركي (DXY) فوق 100.00، في وقت تميل فيه الأسواق بشكل أكبر إلى توقع مزيد من زيادات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وكان المعدن النفيس قد أظهر تماسكاً الأسبوع الماضي حتى بعد التحول المتشدد في اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء، إلا أنه واجه صعوبة لاحقاً في توسيع مكاسبه مع استمرار صعود الدولار.
من الناحية الفنية، أبقى الرفض عند 4,400 دولار الأنظار على خط العنق لنموذج «الرأس والكتفين» الممتد. ولا يزال مؤشر القوة النسبية (14) دون مستوى 50، فيما يبقى مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، ما يشير إلى أن الارتدادات الصاعدة قد تكون محدودة. ويتمركز الدعم قرب 4,230 دولاراً، حيث يتقاطع قاعا 7 أغسطس و16 سبتمبر مع خط العنق؛ وأي كسر أدنى هذا المستوى قد يفتح الطريق نحو الحاجز النفسي عند 4,000 دولار. ولإبطال السيناريو الهابط، يحتاج السعر إلى اختراق 4,399 دولاراً ثم قمة 3 سبتمبر عند 4,510 دولارات، بما يمهد المسار نحو ذروة أغسطس قرب 4,700 دولار.
Trading Outlook and Strategy
نقترح أن يستعد متداولو المشتقات لتحول هابط في الذهب (XAU/USD) مع تعثره دون 4,320 دولاراً عقب الرفض عند مستوى 4,400 دولار. ومع استمرار قوة مؤشر الدولار الأميركي فوق 100.00، تتراجع بسرعة الزخم الصاعد للمعدن النفيس. في ظل هذا الضغط، نوصي بالنظر في مراكز بيع (Short) أو شراء خيارات بيع (Put) خلال الأسابيع المقبلة.
Historical and Technical Considerations
تاريخياً، عندما يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف متشدد ويبقى مؤشر الدولار فوق 100، تتعرض أسعار الذهب لضغوط ملموسة. فعلى سبيل المثال، خلال موجة رفع أسعار الفائدة الحادة في عام 2022، دفع صعود الدولار الذهب للهبوط بنحو 20% من ذروته. ونتوقع رياحاً معاكسة مماثلة اليوم مع استمرار صانعي السياسات في الفيدرالي بتأييد المزيد من التشديد النقدي.
فنياً، نراقب عن كثب خط عنق نموذج «الرأس والكتفين» عند منطقة الدعم 4,230 دولاراً. وسيؤكد كسر واضح أدنى هذا المستوى النموذج الهابط، ما يجعل خيارات البيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-money Puts) التي تستهدف 4,000 دولار أكثر جاذبية. وفي المقابل، ينبغي وضع أوامر وقف شراء وقائية فوق 4,400 دولار لإدارة المخاطر في حال حاول المشترون استعادة زمام السيطرة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
