انخفض زوج NZD/USD للجلسة الثالثة على التوالي، متداولاً قرب مستوى 0.5700 خلال التعاملات الآسيوية، مع تراجع الدولار النيوزيلندي بعد أن أشار بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أن أي تشديد إضافي سيكون تدريجياً. ولا تزال الأسواق تُسعّر مخاطر رفع آخر في أكتوبر، فيما قالت ING إن توجيهات سبتمبر تشير إلى «وجود مساحة لرفع إضافي بمقدار 25 نقطة أساس فقط إلى 3.0%»، لكنها ربطت هذا المسار بالبيانات. ومع بقاء أسعار النفط مرتفعة، قد تُجبر آفاق التضخم البنك على مراجعة توقعاته لنهاية العام، ما يُبقي سقف الفائدة مطروحاً.
تباينت شهية المخاطرة مع ترقب المتداولين قمة مرتقبة بين الولايات المتحدة والصين ومتابعة الحراك الدبلوماسي في الشرق الأوسط، بما في ذلك قيادة الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان وفداً إلى الجمعية العامة للأمم المتحدة، وتصريحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بشأن احتمال عقد لقاء جانبي. وفي المقابل، قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إن العقوبات الثانوية ستُطبّق اعتباراً من 23 سبتمبر على الشركات الأجنبية التي تقدم خدمات لشركات الطيران الإيرانية. وعلى صعيد السياسة الأميركية، جاء مؤشر FXS Speechtracker عند 8/10 مقابل متوسط 7.4/10، إلى جانب الإبقاء على هدف تضخم عند 2%، وإشارات إلى التضخم خلال 18 شهراً، وخطط تسعير الشركات قرب 3%، ووصف التضخم الأساسي بأنه «مرتفع جداً» عند ما يصل إلى 3%؛ وارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.42 إلى 149.96، فوق مستوى الحياد البالغ 100.
استراتيجيات تداول لمواصلة ضعف NZD/USD
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز تحسباً لاستمرار الضغوط الهبوطية على زوج NZD/USD خلال الأسابيع المقبلة مع تداوله قرب مستوى 0.5700. فاتساع فارق أسعار الفائدة يصب بقوة في مصلحة الدولار الأميركي، لا سيما مع صعود مؤشر Fed Sentiment إلى 149.96. ويبدو أن بيع الدولار النيوزيلندي عبر خيارات البيع (Put) هو الاستراتيجية الأكثر فاعلية للاستفادة من سلسلة الخسائر الممتدة لعدة أيام.
ومع ذلك، ينبغي التحوّط لهذه المراكز القصيرة ضد أي مفاجآت صعودية محتملة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي. فمع تحرك أسعار خام برنت العالمية قرب 78 دولاراً للبرميل، قد تدفع تكاليف الطاقة المرتفعة البنك إلى رفع الفائدة لما بعد السقف المتوقع عند 3.0%. وعلى المتداولين النظر في شراء خيارات شراء (Call) بعيدة عن السعر (Out-of-the-Money) على الدولار النيوزيلندي للحماية من أي تحول مفاجئ نحو تشدد أكبر.
تموضع الدولار وإدارة التقلبات في ظل مخاطر السياسة والجيوسياسة
على الجانب الآخر من الصفقة، تشير نزعة ألبرتو موسالم المتشددة إلى أن أسعار الفائدة الأميركية قد تحتاج إلى البقاء مرتفعة لفترة أطول لكبح التضخم العنيد. ويدعم ذلك تسجيل مؤشر FXS Speechtracker مستوى 8/10، بما يعكس ميلاً واضحاً نحو تشديد السياسة النقدية الأميركية. وعليه، ينبغي تفضيل مراكز الشراء على الدولار الأميركي، إذ يُرجّح بدرجة كبيرة أن يحافظ الدولار على ميزة العائد مقابل الدولار النيوزيلندي.
كما يتعين الاستعداد لارتفاع تقلبات الأسواق بدءاً من هذا الأسبوع مع دخول العقوبات الثانوية الجديدة حيز التنفيذ في 23 سبتمبر. وبينما قد يدعم التفاؤل بشأن قمة محتملة بين الولايات المتحدة والصين الدولار النيوزيلندي المعتمد على الصادرات بشكل مؤقت، تظل التوترات الجيوسياسية تهديداً رئيسياً لشهية المخاطرة العالمية. وينبغي أن تتضمن استراتيجيات المشتقات رهانات قائمة على التقلبات، مثل استراتيجيات «السترادل» (Straddles)، لاقتناص التحركات الحادة الناتجة عن هذه التطورات الدبلوماسية المتسارعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
