ظل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) قريباً من مستوى 51,900 نقطة يوم الاثنين بعد أضعف أسبوع له منذ مارس، متابعاً تراجعاً متجدداً في قطاع الطاقة. وتداول النفط الخام فوق 95 دولاراً بقليل في رابع انخفاض متتالٍ، بينما استقر خام برنت فوق 100 دولار بقليل، وذلك بعد أن قال دونالد ترامب لقناة «فوكس نيوز» إنه «على الأرجح» منفتح على لقاء الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة؛ وفي المقابلة نفسها لمح أيضاً إلى خيار تدمير إيران أو ترك اقتصادها ينهار. وكانت «شيفرون» أكبر الخاسرين في التعاملات المبكرة، كما أن انخفاض أسعار الوقود ينعكس على بيانات التضخم التي توجه سياسة «الاحتياطي الفيدرالي»، حيث قُدّر التضخم آخر مرة عند 3.7% لشهر يوليو مقابل هدف 2%.
وأشار رئيس «فيدرالي شيكاغو» أوستان غولسبي إلى أربعة محركات حالية للتضخم—قوة الطلب، الرسوم الجمركية، الطاقة، واضطرابات الإمداد الأخرى—بينما لفت الرئيس وارش إلى قوة الإنفاق المحلي واستثمار الشركات؛ وأضاف غولسبي أن إنفاق الذكاء الاصطناعي قد يتجاوز العرض المتاح، مع وجود قادة الحوسبة السحابية مثل «مايكروسوفت» و«أمازون» و«ألفابت» ضمن مكونات المؤشر. ومن المقرر أن يتوجه شي جين بينغ إلى البيت الأبيض يوم الخميس، مع اتفاق مايو لشراء 200 طائرة من «بوينغ» وحديث عن هدنة تجارية اعتباراً من أكتوبر 2025 تنتهي بعد نحو خمسة أسابيع من القمة؛ وقال ترامب إن الطلبية قد ترتفع إلى 750 طائرة. كما تترقب الأسواق قراءات مؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash PMIs) من S&P Global يوم الأربعاء عند 13:45 بتوقيت غرينتش (التصنيع 53.5 مقابل 53.9؛ الخدمات 56 مقابل 56.5) وبيانات السلع المعمرة يوم الجمعة عند 12:30 بتوقيت غرينتش (-0.3% مقابل 1.1؛ باستثناء النقل 0.6% مقابل 0.4)، بينما تقع المستويات الفنية قرب مقاومة أعلى قليلاً من 52,100، والمتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً قرب 52,600، والدعم عند 51,750، وتحت 51,500 بقليل وقرب 51,200؛ ويبلغ مؤشر Stoch RSI نحو 23، فيما من شأن الإغلاق فوق 52,200 أن يضعف السيناريو الهابط.
نظرة مستقبلية للأسهم ومشتقات المؤشرات
مع معاناة مؤشر داو جونز الصناعي قرب 51,900 واحتفاظه بميل هابط طالما بقي دون 52,100، نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل. تاريخياً، عندما يفشل المؤشر في اختراق متوسطه المتحرك لـ50 يوماً خلال فترة تشديد نقدي، فإنه غالباً ما يتراجع لاختبار مستويات دعم أدنى. إن شراء خيارات بيع تستهدف 51,500 و51,200 يتيح الاستفادة من الزخم الهابط مع التحوط ضد مزيد من الضعف في الأسهم.
اللقاء عالي المخاطر بين الرئيس شي والرئيس ترامب يوم الخميس يجعل «بوينغ» و«أبل» هدفين بارزين لمتداولي خيارات الأسهم. خلال مفاوضات التجارة الأميركية-الصينية السابقة، كانت أسهم «بوينغ» تتحرك كثيراً بأكثر من 6% في أسبوع الإعلانات الكبرى. وللتموضع لهذا الحدث الثنائي، نفضل شراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) على «بوينغ» لاقتناص أي تأكيد إيجابي لجدول تسليم 200 طائرة.
استراتيجيات السلع وأسواق سندات الخزانة
هبوط النفط الخام إلى نحو 95 دولاراً يخلق إعداداً شديد التقلب لمشتقات الطاقة، ولا سيما مع المحادثات الدبلوماسية في الجمعية العامة للأمم المتحدة. تاريخياً، كانت موجات التفاؤل السياسي المتعلقة بإيران تضغط أسعار النفط مؤقتاً بنسبة 5% إلى 10% قبل أن تؤدي إخفاقات المحادثات أو حقائق الإمدادات إلى ارتداد حاد. ينبغي النظر في استراتيجيات «سترادل» طويلة (Long Straddles) على خيارات خام برنت أو غرب تكساس الوسيط للاستفادة من التذبذبات السعرية القوية المتوقعة بعد القمة.
ستؤثر بيانات مؤشرات مديري المشتريات الأولية هذا الأسبوع وبيانات السلع المعمرة بشكل كبير في عقود أسعار الفائدة الآجلة، مع استمرار تركيز «الاحتياطي الفيدرالي» على قوة إنفاق المستهلكين. تاريخياً، تدعم قراءات مؤشر مديري المشتريات للخدمات فوق 55 بشكل متسق موقفاً متشدداً من صانعي السياسات، ما يُبقي تكاليف الاقتراض مرتفعة. نقترح تداول خيارات سندات الخزانة قصيرة الأجل للتموضع لاحتمال ارتفاع أسعار الفائدة إذا أظهرت بيانات يوم الأربعاء أن الاقتصاد لا يزال يعمل بوتيرة ساخنة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
