تدخل الأسواق الأسابيع الأخيرة من الربع الثالث مع تركز التقلبات في السندات السيادية، حتى مع بدء خام برنت الأسبوع منخفضاً بنسبة 1.4% بعد هبوط 3% الأسبوع الماضي، فيما يُتوقع أن تفتح الأسهم على ارتفاع. ويتحول التركيز من الخام إلى الوقود المكرر: إذ سجل ديزل الولايات المتحدة مستوى قياسياً الأسبوع الماضي، بينما ارتفع سعر البنزين الخالي من الرصاص في المملكة المتحدة إلى 161.66 بنساً للتر، وهو أعلى مستوى جديد في أربع سنوات، ما يبقي ضغوط مؤشر أسعار المستهلكين قائمة ويغذي الضبابية بشأن أسعار الفائدة. وتظل تحركات السندات حادة؛ إذ ارتفعت عوائد السندات الفرنسية لأجل عامين و10 أعوام بمقدار 10 نقاط أساس لكل منهما يوم الجمعة، ما دفع عائد السندات لأجل 10 أعوام إلى أعلى مستوى له منذ 2007. وفي المملكة المتحدة، أعاد بنك إنجلترا معايرة التشديد الكمي (QT)، مخفِّضاً خطة تقليص الميزانية العمومية إلى 46 مليار جنيه إسترليني على مدى ثماني سنوات من 70 ملياراً، ومعلناً تعليق مبيعات السندات الحكومية (Gilts) حتى أبريل 2027.
البيانات الاقتصادية وتوقعات السياسة
ترسم البيانات والجغرافيا السياسية الآن ملامح الأسبوع المقبل. ومن المتوقع أن تُظهر أرقام المالية العامة في المملكة المتحدة يوم الثلاثاء اقتراض أغسطس عند 15.7 مليار جنيه إسترليني، مع صافي دين عند 94.1% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما بلغ اقتراض أغسطس 2025 نحو 18 مليار جنيه إسترليني. وستُراقَب مؤشرات مديري المشتريات العالمية (PMIs) إلى جانب تقدير «GDPNow» الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا والبالغ 5.1% لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأميركي في الربع الثالث، وقد يتعرض الجنيه الإسترليني لاختبار بعد تراجع زوج الجنيه/الدولار (GBP/USD) بنسبة 0.88% الأسبوع الماضي، مع اعتبار مستوى 1.34 دولار نقطة مرجعية.
إمدادات الطاقة وأداء أسواق الأسهم
تصاعدت مخاطر إمدادات الطاقة بعد تقارير تفيد بأن السعودية توقف المزيد من صادرات النفط إلى أوروبا عقب هجمات، وبعد أكبر ضربة بطائرات مسيّرة تنفذها أوكرانيا على موسكو؛ إذ خفّضت أو أوقفت نصف أكبر ست مصافٍ روسية لإنتاج الديزل إنتاجها خلال سبتمبر. وعلى صعيد الأسهم، صمد الأداء: إذ تراجع مؤشر التقلبات (VIX)، وارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 1.5% الأسبوع الماضي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
