تراجع الذهب إلى نحو 4,365 دولاراً في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، فاقداً الزخم مع استمرار توترات الشرق الأوسط ورسائل الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، ما أبقى عوائد السندات الأميركية والدولار مدعومين. وذكرت «رويترز» أن حكومات المنطقة تستعد لاحتمال مزيد من العنف بعدما قالت إيران إنها تمتلك معلومات استخباراتية تفيد بأن واشنطن كانت تُحضّر لحملة قصف متجددة؛ كما زادت مخاطر التضخم المدفوع بالنفط الضغوط على المعدن النفيس. ورفع الفيدرالي أسعار الفائدة بربع نقطة مئوية الأسبوع الماضي إلى نطاق 3.75%–4.0%، وأشار إلى زيادات إضافية، في حين تُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 56.5% لرفع آخر في اجتماع أكتوبر.
وأيّد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد هذه الخطوة، مستنداً إلى بيانات تشير إلى تضخم فوق 3%، بينما قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري إن التضخم لا يزال مرتفعاً عبر قطاعات متعددة وليس محصوراً في الطاقة. وتتوقع OCBC أن تُقيّد العوائد المرتفعة والدولار الأقوى الذهب على المدى القريب، حتى وإن كانت بيانات أميركية أضعف قد تدفع لاحقاً العوائد والدولار إلى التراجع. وسجّل تصنيف شميد على مؤشر FXS Speechtracker مستوى 8/10 مقابل متوسط تاريخي 7.2/10، وارتفع مؤشر FXS لميول الفيدرالي بمقدار 0.42 إلى 152.09، أعلى بكثير من مستوى الحياد عند 100. فنياً، لا يزال XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,320 دولاراً، مع مقاومة قرب 4,410 و4,615 دولاراً، بينما يقع الدعم حول 4,200 دولار؛ ويبلغ مؤشر القوة النسبية RSI نحو 51.13.
الضغوط قصيرة الأجل واستراتيجيات الاستفادة من الهبوط
ينبغي الاستعداد لضغط هبوطي قصير الأجل على الذهب باتجاه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,320 دولاراً، مع تعزيز ميول الاحتياطي الفيدرالي المتشددة للدولار الأميركي. ومع احتمال بنسبة 56.5% لرفع آخر للفائدة في أكتوبر، يمكن لشراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل أن يوفر حماية من هذا التراجع القريب. تاريخياً، تفرض العوائد الحقيقية الصاعدة ضغطاً كبيراً على الأصول غير المدرّة للعائد، ما يجعل حدوث تراجع مؤقت أمراً مرجحاً.
دعم الملاذ الآمن وتداولات التقلبات
على الرغم من الضغوط الفورية، لا ينبغي إغفال الاتجاه الصاعد الأوسع المدعوم بتصاعد توترات الشرق الأوسط، والتي تُحفّز تاريخياً تدفقات نحو الملاذات الآمنة. وخلال صراعات إقليمية سابقة، مثل الصدمات الجيوسياسية في أواخر 2023 ومطلع 2024، قفزت أسعار الذهب بأكثر من 8% إلى 10% في أقل من شهر مع تنامي مخاوف تضخم الطاقة. وعلى متداولي المشتقات النظر في بناء مراكز عبر خيارات شراء (Call) طويلة قرب مستوى الدعم 4,320 دولاراً لاقتناص الموجة التالية صعوداً باتجاه 4,615 دولاراً.
ومع تصادم سياسة نقدية مشددة مع مخاطر جيوسياسية حادة، يُتوقع أن ترتفع تقلبات السوق. ويمكن استغلال هذه البيئة عبر استراتيجيات «السترادل» الطويلة (Long Straddles) لتحقيق مكاسب من تحركات اختراق حادة في أي من الاتجاهين. ويتيح ذلك الاستفادة من تقلبات سعرية كبيرة سواء تصدّرت زيادات الفائدة المتشددة المشهد أو قادت طلبات الملاذ الآمن التداولات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
