بدأ زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) الأسبوع بموجة شراء عند الانخفاض حدّت من تراجع يوم الجمعة من فوق مستوى 1.4000، وهو أعلى مستوى منذ 7 أغسطس، ليواصل مكاسب امتدت لنحو أسبوعين. وتراجع الدولار الكندي مع هبوط أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوى في أكثر من أسبوع، بعدما خفّفت مؤشرات تعافي الشحنات من السعودية من مخاوف الإمدادات. كما عززت فجوة السياسات النقدية دعم الزوج: إذ أبقى بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي عند 2.25% في وقت سابق من هذا الشهر، بينما نفّذ الاحتياطي الفيدرالي أول رفع للفائدة منذ أكثر من ثلاث سنوات يوم الأربعاء الماضي، ما وسّع الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا.
كما ضغطت إجراءات التجارة على الدولار الكندي. فقد فرضت الولايات المتحدة رسوماً جمركية بنسبة 50% على نحو 20 مليار دولار من السلع الكندية في 22 أغسطس، وردّت كندا في 8 سبتمبر بفرض رسوم انتقامية تتراوح بين 15% و50% على نحو 20 مليار دولار من السلع الأميركية. وأظهر مخطط النقاط (Dot Plot) لدى الفيدرالي توقعات برفع إضافي واحد على الأقل هذا العام، فيما استمرت مخاطر الشرق الأوسط بعد أن وضعت إيران سبعة شروط لاستئناف المحادثات مع واشنطن، وإبلاغ الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن عن هجمات بصواريخ وطائرات مسيّرة على الرياض. ومن الناحية الفنية، حافظ الزوج على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم عند 1.3924 ومستويات فيبوناتشي الرئيسية، مع مقاومات عند 1.4052 و1.4137 و1.4246، ودعوم عند 1.3992 و1.3932 و1.3924 و1.3858 و1.3738.
فرص التداول الفني وتداول المشتقات
نرى فرصة قوية لمتداولي المشتقات لشراء خيارات الشراء (Call) على زوج USD/CAD أو تنفيذ استراتيجيات «سبريد شراء صاعد» (Bull Call Spread) خلال الأسابيع المقبلة. ويُظهر الدولار الكندي هشاشة واضحة مع اقتراب الزوج من المستوى النفسي 1.4000. ومع بقاء الانحياز الفني صاعداً بقوة طالما استقر السعر فوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 1.3924، فإن استهداف مستوى المقاومة التالي عند 1.4052 يُعد سيناريو مرتفع الاحتمال.
المحركات الأساسية والمخاطر الجيوسياسية
يرتكز منظورنا الصعودي بدرجة كبيرة على اتساع فجوة أسعار الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي الأميركي وبنك كندا. إذ أدى رفع الفيدرالي للفائدة مؤخراً، مقابل تثبيت بنك كندا لسعر الفائدة الرئيسي عند 2.25%، إلى دفع فارق عائد سندات العامين بين الولايات المتحدة وكندا إلى ما يتجاوز 110 نقاط أساس. ويجعل هذا الاتساع في فروق العوائد الاحتفاظ بأصول الدولار الأميركي أكثر جاذبية بكثير، ما يوفر دعماً أساسياً قوياً لمراكز الشراء لدينا.
وتزيد الضغوط على «الدولار الكندي» (Loonie) بفعل تراجع أسعار الطاقة والإجراءات التجارية الانتقامية الضارة، مع انخفاض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 5% هذا الشهر مقترباً من مستوى 68 دولاراً للبرميل. وإلى جانب ضعف النفط، بدأت الرسوم الثنائية البالغة 50% على سلع بقيمة 20 مليار دولار بالفعل في التأثير سلباً على الاقتصاد الكندي المعتمد على الصادرات. ونتوقع أن تُبقي هذه القوى الاقتصادية مجتمعة الضغط قائماً على الدولار الكندي، ما يجعل خيارات البيع الوقائية (Put) على الدولار الكندي أداة تحوّط مناسبة.
كما تُبقي التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط علاوات المخاطر العالمية مرتفعة وتدفع تدفقات الملاذ الآمن مباشرة نحو الدولار الأميركي. تاريخياً، عندما ترتفع التوترات الجيوسياسية بالتزامن مع توقعات أكثر تشدداً في مخطط نقاط الفيدرالي، يشهد الدولار الأميركي زخماً صعودياً مستداماً. ونوصي باستغلال أي تراجعات قصيرة الأجل باتجاه مستوى الدعم 1.3992 كفرص شراء لبناء انكشاف أكبر على المراكز الطويلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
