أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) للأسبوع المنتهي في 15 سبتمبر تحوّلاً في التموضع نحو نهج أكثر دفاعية، بقيادة زيادة حادة في مراكز الشراء على الين الياباني وعودة مشتريات النفط بالتزامن مع ارتفاع سريع في الأسعار. ارتفعت صافي مراكز الشراء غير التجارية على الين الياباني إلى نحو 120.4 ألف عقد، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي منذ أوائل أغسطس، ما رفع صافي التعرض إلى الشريحة المئوية الـ88 حتى مع صعود زوج الدولار/الين. وفي الدولار الكندي، تقلصت صافي مراكز البيع للمضاربين إلى 37.6 ألف عقد للأسبوع الثاني، ما رفع التموضع إلى الشريحة المئوية الـ54 بينما اخترق زوج الدولار/الدولار الكندي مستوى 1.3900 صعوداً.
كان التباعد بين السعر والتدفقات أوضح ما يكون في الين الياباني، والدولار الكندي، والفرنك السويسري، ما يجعل الاتجاه أقل حسماً ويجعل الحركة التالية حاسمة للتحقق. في المقابل، تحرك السعر والتموضع معاً في اليورو، والجنيه الإسترليني، والذهب. ظل الذهب الصفقة الأكثر ازدحاماً في جانب الشراء، حيث جاء XAU عند الشريحة المئوية الـ97، بينما سجّل الين أقوى قراءة لصافي التموضع عند الشريحة المئوية الـ93؛ وتمركز اليورو قرب الشريحة المئوية الـ12 لصافي التموضع، ما يشير إلى أكبر مساحة لإعادة بناء المراكز.
الين الياباني والدولار الكندي: إشارات التباعد تستدعي الحذر
مع دخولنا الأسابيع الأخيرة من سبتمبر 2026، ننصح متداولي المشتقات باعتماد نهج تكتيكي شديد الحذر بسبب فجوات واضحة بين أسعار السوق والتموضع المضاربي. تُظهر أحدث بيانات CFTC قفزة كبيرة في صافي مراكز الشراء على الين الياباني إلى 120.4 ألف عقد، ما يضع التموضع المضاربي عند الشريحة المئوية الـ93. ورغم هذا الشراء الكثيف، خالف زوج الدولار/الين الاتجاه عبر تداوله على ارتفاع، ما يعني أننا نحتاج لانتظار هبوط دون المستويات الحالية أو اختراق صعودي فوق 156.00 لتأكيد الاتجاه الكلي التالي.
نرصد تباعداً مماثلاً في الدولار الكندي، حيث انخفضت صافي مراكز البيع للمضاربين إلى 37.6 ألف عقد في وقت قفز فيه زوج الدولار/الدولار الكندي فوق 1.3900. تاريخياً، يقود هذا النوع من التباعد بين حركة السعر والتدفقات المضاربية إلى فترات تصحيح حادة، بما يذكّر بموجات فكّ مراكز العملات المتقلبة التي شهدناها خلال تحولات سابقة في السياسات النقدية. وبالنسبة لمتداولي الدولار الكندي، نوصي بتجنب ملاحقة الاختراقات، والتركيز بدلاً من ذلك على مراقبة عودة واضحة دون 1.3900 لتأكيد اتجاه تغطية مراكز البيع الأخيرة.
الذهب واليورو: ازدحام وإتاحة فرص لإعادة التموضع
في المقابل، نرى إعدادات تكتيكية أكثر وضوحاً في الذهب واليورو، حيث يتحرك اتجاه السعر والتموضع جنباً إلى جنب. لا يزال الذهب صفقة شراء مزدحمة للغاية عند الشريحة المئوية الـ97، بدعم من دورات تيسير عالمية مستمرة وطلب الملاذ الآمن. ونظراً لتشبع هذا الرهان على الذهب، نقترح على المتداولين تشديد أوامر وقف الخسارة للتحوط من جني أرباح مفاجئ، مع البحث عن فرص لإعادة بناء مراكز شراء اليورو حيث يتموضع عند الشريحة المئوية الـ12 بما يعكس مستوى منخفضاً مقارنةً بالقيمة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
