تُظهر بيانات هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) تراجع صافي المراكز الطويلة لغير التجاريين في الذهب بشكل طفيف إلى 230.3 ألف عقد مقابل 232 ألفاً في القراءة السابقة. وتشير هذه البيانات إلى انخفاض محدود في الانكشاف المضاربي، في حين تظل التموضعات مرتفعة من حيث المستوى المطلق.
تراجع طفيف يشير إلى مرحلة تجميع لا إلى انعكاس
يشير الانخفاض الهامشي الأخير في صافي مراكز غير التجاريين بالذهب لدى CFTC من 232,000 إلى 230,300 عقد إلى توقف قصير في الزخم الصاعد للمعدن، وليس إلى انعكاس هيكلي في الاتجاه. ونرى أن هذا التراجع البالغ 1,700 عقد يعكس جني أرباح صحي من قبل كبار المضاربين بعد أشهر من الشراء المكثف. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، توفر مرحلة التجميع هذه نقطة دخول استراتيجية قبل أن يدفع المحفّز الكلي الاقتصادي التالي الأسعار إلى مستويات أعلى.
طلب مؤسسي قوي وتوصيات تداول استراتيجية
تاريخياً، يشير صافي المراكز الطويلة فوق عتبة 200,000 عقد إلى طلب مؤسسي قوي في الأساس، وهو مستوى يتجاوز متوسط السنوات الخمس بنحو 165,000 عقد. ومع استمرار تراجع أسعار الفائدة العالمية في أواخر 2026 وبقاء التوترات الجيوسياسية قائمة، تظل الرواية الصعودية الأوسع للذهب راسخة. ويشير هذا التراجع الطفيف في التموضع المضاربي إلى أن السوق تعمل حالياً على إخراج المراكز الأضعف، ما يترك مجالاً لاندفاعة صعودية حادة مع اقترابنا من أكتوبر.
وخلال الأسابيع المقبلة، نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على استراتيجيات منحازة للشراء، مثل شراء خيارات الشراء (Call) القريبة من سعر التنفيذ (Near-the-money) أو استخدام فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) للحد من تكلفة العلاوة. أما متداولو العقود الآجلة فينبغي أن يسعوا لتجميع مراكز شراء عند التراجعات السعرية قصيرة الأجل، مع وضع أوامر وقف خسارة ضيقة أسفل مستويات الدعم الفني الرئيسية. كما سيكون من الضروري متابعة تقارير CFTC المقبلة عن كثب للتأكد مما إذا كان المشترون المؤسسيون يعاودون الدخول إلى السوق عند هذه المستويات السعرية المتماسكة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
