كان الجنيه الإسترليني أكثر تماسكاً بشكل هامشي فقط أمام الدولار الأميركي في جلسة أميركا الشمالية يوم الجمعة، رغم أن مبيعات التجزئة البريطانية لشهر أغسطس جاءت أفضل من التوقعات التي كانت تشير إلى انكماش طفيف في إنفاق المستهلكين. وجاءت الحركة بعد قرار بنك إنجلترا يوم الخميس بالإبقاء على السياسة النقدية بنبرة متشددة، وهو ما وُصف بأنه يحدّ من فرص تحقيق مكاسب قريبة الأجل في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي. كما وُصفت السياسة البريطانية بأنها داعمة، مع استمرار الثقة في التزام الحكومة بالانضباط المالي.
فنياً، قيل إن الاتجاه الصاعد الأوسع الذي بدأ في يونيو لا يزال قائماً، حتى مع ميل مؤشرات الزخم إلى السلبية. ووُصف مؤشر القوة النسبية RSI بأنه ذو دلالة هبوطية بعدما بلغ عتبة التشبع البيعي عند 30، كما جرى تصوير حركة السعر على أنها بحاجة إلى الحفاظ على التداول فوق منتصف إلى أسفل نطاق 1.33 للإبقاء على خط الدعم الصاعد قائماً. وتم تحديد دعم قريب الأجل قرب 1.3320، بينما اعتُبرت المقاومة محدودة قبل 1.3480.
استراتيجيات تداول المشتقات وتوقعات التقلبات
نقترح على متداولي المشتقات السعي للاستفادة من محدودية الارتفاع في الجنيه الإسترليني عبر استخدام خيارات شراء ذات سقف (Capped Calls) أو استراتيجيات قصيرة الأجل ضمن نطاق تداول محدد. وعلى الرغم من إبقاء بنك إنجلترا على أسعار الفائدة بنبرة متشددة وصدور بيانات قوية على غير المتوقع لمبيعات التجزئة في المملكة المتحدة، لا يزال زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي يواجه صعوبة في اختراق مستويات مقاومة محورية. تاريخياً، عندما لا تؤدي قرارات الإبقاء المتشددة من البنوك المركزية إلى دفع العملة للارتفاع بشكل ملموس، غالباً ما نشهد انكماشاً في التقلبات الضمنية، ما يجعل استراتيجيات بيع العلاوة مثل «الكوندور الحديدي» (Iron Condor) أكثر فاعلية.
المستويات الفنية الرئيسية وإدارة المخاطر لمتداولي العقود الآجلة
بالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، نوصي بمراقبة مستوى الدعم الحرج عند 1.3320 عن كثب. وبالاستناد إلى بيانات «التزامات المتداولين» الصادرة عن هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) خلال أوضاع سوق مماثلة، تميل المراكز الشرائية المضاربية إلى التراجع سريعاً إذا ما جرى كسر هذه القيعان الفنية الرئيسية. وننصح بوضع أوامر وقف خسارة ضيقة أسفل مستوى 1.3300 بقليل، إذ إن كسره قد يطلق موجة بيع أكبر باتجاه خط الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط.
وعلى جانب الصعود، نرى أن المقاومة الرئيسية محددة حول مستوى 1.3480، ما يقلص جدوى شراء خيارات شراء طويلة (Long Calls) بصورة مباشرة. وعلى الرغم من أن مبيعات التجزئة البريطانية تفوقت مؤخراً على التوقعات بارتفاع شهري قوي بلغ 1.0%، فإن رد فعل الإسترليني المحدود يشير إلى أن هذا الزخم الإيجابي مُسعّر بالفعل. ونعتقد أن التحوط للمراكز الطويلة القائمة على الإسترليني عبر شراء خيارات بيع قريبة من السعر (Near-the-Money Puts) هو النهج الأكثر حصافة لحماية رأس المال خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
