كان الدولار الأميركي متذبذباً بشكل محدود مقابل عملات مجموعة العشر، في حين تراجع الين بنحو 1.25% بعدما رفع بنك اليابان هدف سعر الفائدة لليلة واحدة إلى 1.25% بأغلبية 7 مقابل 2. ولا تزال الأسواق تسعّر احتمال تحرّك في ديسمبر بأكثر من 80% رغم تقليص هذه الاحتمالات، وقفز الدولار لفترة وجيزة إلى 158 ينّاً بعد أن استقر دون 156 ينّاً؛ ويتمركز متوسط الحركة لـ200 يوم قرب 158.40 ينّاً، قريباً من مستوى تصحيح 50% من قمم أواخر يوليو. وحدّد بنك الشعب الصيني سعر تثبيت الدولار أدنى للجلسة الثامنة على التوالي إلى مستوى هو الأدنى في ثلاث سنوات، فيما لامس الدولار/اليوان الخارجي أدنى مستوى في أربع سنوات عند 6.6935 يوان خارجي؛ وتراجع التثبيت من مستوى يزيد قليلاً على 6.78 يوان في 8 سبتمبر إلى أقل بقليل من 6.77 يوان مطلع هذا الأسبوع، ثم إلى 6.7521 يوان اليوم مقابل 6.7580 يوان أمس. واستقر اليورو/الدولار دون 1.15 دولار مع انتهاء صلاحية عقود خيارات بنحو 2.2 مليار يورو، بينما استقر الجنيه الإسترليني فوق 1.3350 دولار بعد هبوطه إلى قرابة 1.3335 دولار رغم ارتفاع غير متوقع بنسبة 0.5% في مبيعات التجزئة خلال أغسطس.
في أسواق الفائدة، أنهى عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات موجة ارتفاع استمرت سبع جلسات، متراجعاً 8 نقاط أساس إلى 4.95%، في حين ارتفع عائد السندات لأجل عامين بنحو 5 نقاط أساس على أساس أسبوعي إلى ما يزيد قليلاً على 4.71%. وتخلى مؤشر ستوكس 600 الأوروبي عن نحو نصف مكاسب بلغت 0.85%. وارتفع الذهب 1.8% مقترباً من 4,400 دولار، فيما صعدت الفضة 3.6% إلى نحو 67.35 دولار. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط لتسليم أكتوبر دون 100 دولار ثم ارتد إلى قرابة 102.50 دولار، قبل أن يتماسك بين نحو 99.40 و101.65 دولار، مع مستوى 100.05 دولار محققاً ثالث مكسب أسبوعي. وتماسكت البيانات الأميركية، إذ بلغ متتبع الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا 5.1% للربع الثالث، بينما يُتوقع ارتفاع الإنتاج الصناعي وإنتاج المصانع 0.3% بعد زيادات قدرها 0.2%. وسجل فائض الحساب الجاري لمنطقة اليورو في يوليو 27.6 مليار يورو مقابل 22.3 مليار يورو قبل عام، بمتوسط يقارب 26.3 مليار يورو خلال سبعة أشهر مقارنة بـ24.61 مليار يورو العام الماضي، كما ارتفعت توقعات التضخم لدى البنك المركزي الأوروبي إلى 3.0% (لسنة واحدة) و2.9% (لثلاث سنوات). وبلغ تضخم أسعار المستهلكين في اليابان خلال أغسطس 1.9% للرقم العام و1.7% للأساسي، ويتوقع بنك اليابان نمواً بنسبة 0.6% هذا العام، ومع ارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات في الولايات المتحدة وألمانيا والمملكة المتحدة بنحو 25 نقطة أساس خلال شهر، ارتفع عائد اليابان بأقل من ثلاث نقاط أساس.
الين الياباني واليورو وفوارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا
ينبغي مراقبة الين الياباني عن كثب مع اختبار الدولار لمقاومة فنية رئيسية قرب 158.40 ينّاً بعد رفع بنك اليابان للفائدة إلى 1.25%. وبالنظر إلى أن الارتباط خلال 30 يوماً بين التغير في عوائد السندات اليابانية لأجل عامين وزوج الدولار/ين أصبح سلبياً بشكل طفيف عند -0.05، فإن الاعتماد على فروق العوائد وحدها للتنبؤ بحركة سعر الصرف قد لا يكون فعالاً. وبدلاً من ذلك، ينبغي النظر في تداول خيارات الدولار/ين لاقتناص التقلبات المحتملة، خصوصاً مع تسعير السوق لاحتمال 80% لرفع آخر من بنك اليابان في ديسمبر.
في منطقة اليورو، يتعين الاستعداد لتقلبات قصيرة الأجل في اليورو مع تماسكه دون مستوى 1.15 دولار بقليل، حيث تتركز استحقاقات خيارات كبيرة. ويأتي هذا التماسك قبيل انتخابات ولايات ألمانية مفصلية في برلين ومكلنبورغ-فوربومرن الغربية نهاية هذا الأسبوع، والتي قد تؤخر تشكيل الائتلافات وتضغط على العملة. وتشير البيانات التاريخية إلى أن استمرار حالة عدم اليقين السياسي في ألمانيا عادة ما يثقل كاهل اليورو، ما يجعل التحوط قصير الأجل ضد الهبوط أو استراتيجيات التداول ضمن نطاق سعري خيارات جذابة.
كما ينبغي السعي للاستفادة من اتساع فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا، والذي دفع علاوة السندات الأميركية لأجل عامين فوق نظيرتها الكندية إلى ما يتجاوز 140 نقطة أساس. ومع اختبار الدولار الأميركي لمستوى 1.40 دولار كندي وقفزة متتبع نمو الربع الثالث لدى الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى 5.1% القوية، تبدو الزخم الصعودي للدولار مدعوماً بشكل جيد. وقد يستهدف متداولو المشتقات مستوى المقاومة الفنية التالي عند 1.4050 دولار كندي باستخدام استراتيجيات فروق شراء صاعدة (Bullish Call Spreads) للاستفادة من هذا التباين في الأساسيات الاقتصادية الكلية.
زخم المعادن النفيسة والتموضع الاستراتيجي
أخيراً، لا يمكن تجاهل الزخم القوي في المعادن النفيسة، مع اقتراب الذهب من 4,400 دولار وكسر الفضة لخطوط اتجاه رئيسية وصولاً إلى 67.35 دولار. وسيؤكد اختراق واضح فوق نطاق 4,432–4,445 دولار للذهب حدوث اختراق صعودي كبير، مدفوعاً باستمرار المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط والتحولات الهيكلية في التجارة العالمية. وينبغي التموضع لمزيد من الصعود عبر استخدام خيارات شراء طويلة الأجل على الفضة والذهب لالتقاط هذا الزخم القوي دون تخصيص رأس مال كبير.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
