مدّد زوج AUD/JPY مكاسبه إلى الجلسة الرابعة، متداولاً قرب 111.00، فيما استقر NZD/JPY حول 89.50، وهو الأضعف منذ فبراير، مع بقاء الزوجين دون مستويات أغسطس بفارق كبير. وتتموضع الأسواق لاحتمال أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.25% يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى منذ 1993، ما يضيّق حسابات صفقات التمويل التي تقترض الين بنحو 1% لشراء الدولار الأسترالي الأعلى عائداً عند 4.35% أو الدولار النيوزيلندي عند 2.75%. وبناءً على ذلك، سيبلغ العائد بعد القرار نحو 3.10% للأسترالي و1.50% للنيوزيلندي؛ وعند 89.42، يعادل عائد النيوزيلندي قرابة ين وثلث الين سنوياً، بينما يوفر AUD/JPY نحو ثلاثة ينات ونصف الين، مقابل تراجعات بأكثر من ستة ينات من ~95.00 لزوج NZD/JPY وخمسة ينات من ~115.00 لزوج AUD/JPY منذ أغسطس.
كما تغيّر التموضع: تُظهر بيانات CFTC أن كبار المضاربين انتقلوا من صافي بيع قدره 92.2 ألف عقد على الين إلى صافي شراء 10.8 آلاف في الأسبوع المنتهي في 8 سبتمبر، أي تحوّل بنحو 103 آلاف عقد وهو الأكبر أسبوعياً منذ أوائل أغسطس. وارتفع الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا 0.2% في الربع الثاني مقابل توقعات 0.1%، بعد 0.9% سابقاً، فيما رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي الفائدة إلى 2.75% في 2 سبتمبر مع تضخم 4.1% على العنوان الرئيسي و2.9% باستثناء الوقود. وفي أستراليا، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة عند 4.35% في أغسطس قبل اجتماع 29 سبتمبر، مع تضخم أساسي عند 3.6%؛ وظل AUD/JPY فوق متوسطه المتحرك لـ200 يوم قرب 110.00، بينما تداول NZD/JPY بأكثر من ينين دون متوسطه. وقبيل بيان الجمعة الساعة 03:00 بتوقيت غرينتش والمؤتمر الصحافي الساعة 06:30 بتوقيت غرينتش، تتحدث بولّوك الساعة 23:30 بتوقيت غرينتش بالتزامن مع توقعات تضخم اليابان (CPI) لشهر أغسطس باستثناء الأغذية الطازجة عند 1.8%، بينما تصدر بيانات التجارة النيوزيلندية الساعة 22:45 بتوقيت غرينتش مع النفط قرب 97.50 دولاراً؛ وتُسعّر الأسواق رفعاً بربع نقطة باحتمال يقارب 97% ونحو تسعة أعشار نقطة من الزيادات الإضافية خلال 12 شهراً. وتشمل المستويات الفنية المذكورة مقاومة AUD/JPY عند 111.00 و111.50، ودعماً قرب 110.00 وفوق 109.50 بقليل، فيما يُسقَف NZD/JPY عند 89.50 مع 90.00 أعلى منه ودعوم عند 89.00 و88.96؛ ويستقر Stoch RSI قرب 13 لـAUD/JPY وقرب 5 لـNZD/JPY.
الآثار المترتبة على صفقات الكاري وتموضع السوق
نواجه تحولاً كبيراً في أسواق العملات مع استعداد بنك اليابان لقرار الفائدة المرتقب للغاية غداً. وقد سعّرت الأسواق رفعاً بربع نقطة إلى 1.25%، ما سيعني أعلى تكلفة اقتراض في طوكيو منذ 1993. هذا القرار الوشيك دفع بالفعل إلى تفكيك تاريخي لصفقة الكاري المعتمدة على الين، ما يفرض علينا تعديل استراتيجيات المشتقات بسرعة.
وتُظهر أحدث بيانات التموضع الصادرة عن CFTC أن المتداولين المضاربين نفّذوا أخيراً أحد أكبر التحولات المسجلة، عبر الانتقال من صافي بيع يتجاوز 92 ألف عقد إلى صافي شراء. وهذا يعني أن السوق الأوسع بات مزدحماً بقوة في اتجاه واحد من الصفقة، ما يجعله عرضة بشكل كبير إذا قدّم صناع السياسات رؤية أكثر حذراً من المتوقع. إضافة إلى ذلك، ومع بقاء عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات قرب أعلى مستوياتها في ثلاثة عقود، تتدفق رؤوس الأموال المؤسسية المحلية تدريجياً عائدة إلى الداخل من أستراليا ونيوزيلندا.
آفاق استراتيجية المشتقات ومخاطر الأحداث
بالنسبة لمتداولي المشتقات الذين يركزون على الدولار الأسترالي، نوصي بالإبقاء على نزعة صعودية تجاه AUD/JPY طالما صمد مستوى الدعم المحوري عند 110.00. ويستقر مؤشر Stochastic RSI اليومي حالياً قرب منطقة تشبع بيعي عميق عند 13، ما يشير إلى إمكانية فنية قوية لارتداد تصحيحي صاعد. وإذا ثبّت الزوج هذا القاع، ينبغي استهداف أهداف صعود قصيرة الأجل عند 111.50 و112.50 خلال الأسابيع المقبلة.
في المقابل، ينبغي التعامل بحذر مع الدولار النيوزيلندي والإبقاء على نزعة هبوطية تجاه NZD/JPY ما دام مستوى 90.00 يعمل كمقاومة. إن تباطؤ نمو نيوزيلندا عند 0.2% واتساع عجز التجارة المتأثر بارتفاع أسعار النفط العالمية يجعلان «الكيوي» أكثر هشاشة بكثير من نظيره الأسترالي. وسيؤدي الإخفاق في استعادة 90.00 على الأرجح إلى دفع الزوج نحو أهداف دعم عند 89.00 و88.50.
كما يجب مراقبة خطاب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولّوك وإصدار مؤشر أسعار المستهلكين الوطني في اليابان عن كثب لقياس التقلبات الفورية قبل الحدث الرئيسي. وقد يفرض الضغط السياسي من رئيسة الوزراء ساناي تاكاييتشي باتجاه سياسة نقدية أكثر تيسيراً على البنك المركزي انتهاج توازن دقيق وحذر في توجيهاته. وأي صياغة تميل إلى التيسير خلال مؤتمر الغد قد تُطلق تحركاً سريعاً بنحو ينّين في الأزواج التقاطعية، ما يجعل إدارة المخاطر الصارمة أمراً بالغ الأهمية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
