واصل الجنيه الإسترليني خسائره يوم الخميس بعدما أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75% عقب تصويت 6 مقابل 3، مع الاستمرار في الإشارة إلى وجود مجال لرفع مستقبلي. وجاءت هذه الخطوة بعد يوم من رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة، ما حدّ من المكاسب السابقة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي. وسُجّل الزوج أخيراً عند 1.3381، منخفضاً بأكثر من 0.23%.
وفي وقت سابق من الجلسة، جرى تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي قرب 1.3375 بعدما تراجع عن مكاسبه الأولية، بينما أشارت تحديثات أخرى إلى تداوله قرب 1.3378 في التعاملات الأوروبية المبكرة. وُصفت حركة الأسعار بأنها لا تزال عرضة للضغط ما دون مستوى 1.3400 مع تفوق أداء الدولار الأميركي عقب قرار الفيدرالي، فيما عزز تثبيت بنك إنجلترا للفائدة الضغوط الهبوطية خلال اليوم.
استراتيجيات تداول المشتقات في ظل تباين سياسات البنوك المركزية
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لاستمرار الضغوط الهبوطية على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة. إن قرار بنك إنجلترا تثبيت الفائدة عند 3.75% مقابل رفع الفيدرالي للفائدة يخلق اتساعاً في فجوة أسعار الفائدة يصب بقوة في مصلحة الدولار الأميركي. وتُظهر الأبحاث المستندة إلى تباينات السياسة النقدية تاريخياً أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي يميل إلى التراجع بمتوسط 1.8% خلال الشهر الذي يلي مثل هذه القرارات المتباينة بين البنوك المركزية.
وللاستفادة من هذا الاتجاه، نقترح شراء عقود خيار البيع (Put) قصيرة الأجل مع أسعار تنفيذ تستهدف مستوى 1.3300. وبعد قرارات البنوك المركزية المنقسمة بنتيجة 6 مقابل 3، يرتفع عادةً التقلب الضمني قصير الأجل للجنيه الإسترليني بأكثر من 10%، ما يجعل استراتيجيات شراء العلاوة (Premium-buying) مجدية للغاية. كما يمكن للمتداولين إنشاء استراتيجية «فارق خيار البيع الهابط» (Bear Put Spread) لإدارة تكلفة هذه العقود مع التحوط ضد انعكاسات مفاجئة في السوق.
توقعات السوق وإدارة المخاطر
تشير دورات السوق السابقة إلى أنه بمجرد هبوط الزوج دون مستوى الدعم المحوري 1.3400، فإنه غالباً ما ينزلق لاختبار مستوى 1.3250 خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. وينبغي أيضاً مراقبة البيانات الاقتصادية المرتقبة، إذ إن أي مؤشرات إضافية على ضعف الاقتصاد البريطاني من المرجح أن تُسرّع هذا التراجع. إن الحفاظ على مراكز بيع في العقود المستقبلية مع أوامر وقف خسارة موضوعة فوق 1.3420 بقليل يوفر إعداداً ممتازاً للموازنة بين المخاطر والعائد خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
