تحرك الذهب (XAU/USD) مجدداً فوق مستوى 4,300 دولار قبيل الجلسة الأوروبية ليوم الخميس، محافظاً على قربه من أدنى مستوى في ستة أسابيع سُجّل قبل يوم واحد، مع تراجع الدولار الأميركي بعد بلوغه أقوى مستوى له منذ أواخر يوليو. وقد وفر ضعف الدولار دعماً للذهب، إلا أن هذا الدعم توازن بفعل نبرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة واستمرار التوترات في الشرق الأوسط، وهي عوامل تواصل تشكيل الطلب على أصول الملاذ الآمن. وصوّت الفيدرالي بالإجماع على رفع الفائدة في اجتماع سبتمبر، وهي أول زيادة منذ 2023، كما أشار مخطط النقاط (Dot Plot) إلى زيادة إضافية واحدة هذا العام؛ في حين استقرت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب مستوى 5.0%، بالقرب من أعلى مستوياتها منذ أبريل 2007.
وبقيت التطورات الجيوسياسية متحركة: إذ قالت قوات الحوثيين المدعومة من إيران إن طائرات سعودية نفذت أكثر من 450 غارة عبر اليمن خلال الأسبوع الماضي، وادعت إسقاط طائرة سعودية من طراز F-15 فوق مأرب، بينما قال دونالد ترامب إن إيران تريد اتفاقاً وأن الحرب قد تكون تقترب من نهايتها. فنياً، احتفظ الذهب بانحياز هبوطي دون نطاق 4,315–4,320 دولاراً، مع مستويات تعافٍ محتملة عند 4,404 و4,513 و4,690 دولاراً؛ فيما جرى تحديد الدعوم عند 4,226 ثم 4,100 و3,940.20 دولاراً. وظل مؤشر MACD سلبياً، في حين استقر مؤشر القوة النسبية RSI حول مستوى 44.
اعتبارات تداول المشتقات والنظرة الفنية
نوصي متداولي المشتقات بتوخّي قدرٍ بالغ من الحذر خلال الأسابيع المقبلة مع بقاء الذهب فوق مستوى 4,300 دولار بقليل. ومع استقرار عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 5.0%، من المرجح أن تحدّ تكلفة الفرصة المتزايدة للاحتفاظ بالأصول غير المُدرّة للعائد من المكاسب الفورية. تاريخياً، كانت بيئات العائد المرتفع المماثلة تضغط على المعادن النفيسة، لذا ينبغي التركيز في الوقت الراهن على استراتيجيات دفاعية قصيرة الأجل.
ومن الناحية الفنية، نحتاج إلى متابعة منطقة المقاومة المحورية بين 4,315 و4,320 دولاراً عن كثب. قد يفتح الاختراق فوق هذه المنطقة المجال لاستهداف خيارات الشراء (Call) باتجاه 4,404 و4,513 دولاراً. وعلى الجانب الآخر، إذا استمر زخم MACD الهابط، فينبغي الاستعداد لهبوط باتجاه الدعم الفوري عند 4,226 دولاراً.
التقلبات الجيوسياسية والطلب على المدى الأطول
في المقابل، تؤدي تصاعد توترات الشرق الأوسط إلى رفع أسعار النفط وتعزيز الدولار الأميركي كملاذ آمن. وخلال صدمات جيوسياسية سابقة، مثل تلك التي شهدها عامَا 2022 و2024، سجل الذهب تحركات سريعة ومتقلبة قبل أن يرسخ اتجاهاً واضحاً. وبسبب التقلبات المتوقعة، نوصي باستخدام استراتيجيات الخيارات مثل «السترادل» (Straddles) للاستفادة من التحركات السعرية الحادة دون الالتزام برهان اتجاهي واحد.
كما ينبغي النظر إلى اتجاهات الشراء التاريخية، والتي تُظهر أن البنوك المركزية العالمية اشترت أكثر من 1,000 طن من الذهب سنوياً خلال الأعوام الأخيرة ذات التضخم المرتفع لتنويع احتياطياتها. ويوفر هذا الطلب المؤسسي الضخم أرضية تاريخية قوية قد تمنع حدوث انهيار كامل في الأسعار. وبناءً عليه، ينبغي النظر إلى أي تراجعات باتجاه مستوى الدعم 4,100 دولار على أنها نقطة دخول جذابة للغاية لمراكز مشتقات صعودية على المدى الأطول.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
