تحولت تدفقات الاستثمار الأجنبي إلى الأسهم اليابانية إلى السالب، إذ تراجعت صافي المشتريات إلى -1,522.8 مليار ين للأسبوع المنتهي في 11 سبتمبر. وجاء ذلك معاكِساً للقراءة السابقة البالغة 690 مليار ين، ما يشير إلى انعطافة حادة في الطلب العابر للحدود على سوق الأسهم اليابانية.
ويعكس الانتقال من 690 مليار ين إلى -1,522.8 مليار ين تحولاً من صافي الشراء إلى صافي البيع خلال الفترة الأخيرة. وتلتقط هذه الأرقام نشاط المستثمرين الأجانب في الأسهم اليابانية، وتشير إلى تراجع الطلب الأجنبي مقارنةً بفائض الأسبوع السابق.
تداعيات السوق واستراتيجيات المشتقات
مع قيام المستثمرين الأجانب بسحب نحو 1.52 تريليون ين من الأسهم اليابانية في الأسبوع المنتهي في 11 سبتمبر، نرصد تحولاً حاداً في معنويات السوق. ومن المرجح أن يؤدي هذا الخروج المفاجئ لرأس المال الأجنبي إلى ارتفاع كبير في التقلبات على مؤشر «نيكي 225» خلال الأسابيع المقبلة. وننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لضغوط هبوطية عبر شراء خيارات بيع (Put) قرب سعر التنفيذ (Near-the-money) على عقود «نيكي» الآجلة.
السياق التاريخي وتوصيات التموضع
تاريخياً، تؤدي تدفقات الخروج الرأسمالية الضخمة بهذا الحجم—على غرار الاضطرابات التي شهدناها في أواخر عام 2024 عندما تسببت صافي مبيعات الأجانب أيضاً في هبوط المؤشر بنسب من خانتين—غالباً إلى فترة مطوّلة من الضعف في سوق الأسهم. وخلال تلك الفترات السابقة، شهد الين الياباني كذلك تقلبات حادة مع تفكك صفقات العائد (Carry Trades) العالمية. للاستفادة من زاوية العملة، نوصي باستخدام استراتيجيات «السترادل الطويل» (Long Straddle) على خيارات الدولار/الين (USD/JPY) بهدف تحقيق مكاسب من هذه التحركات الحادة وغير المتوقعة في سعر الصرف.
وبما أن ضغوط البيع الأجنبية نادراً ما تتوقف خلال أسبوع واحد فقط، نتوقع مزيداً من التراجعات على المدى القريب في مؤشرات الأسهم اليابانية القياسية. وينبغي على المتداولين النظر في بيع عقود «نيكي 225» الآجلة على المكشوف، مع ضرورة الالتزام بأوامر وقف خسارة محكمة للتحوط من ارتدادات مفاجئة تقودها السياسات. ونرى أن التركيز على الخيارات الأسبوعية قصيرة الأجل سيسمح لنا بالتقاط هذه التحركات السريعة مع الحفاظ على حماية رأس المال المعرض للمخاطر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
