كان زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني (AUD/JPY) يتداول قرب 110.55 يوم الأربعاء، دون تغيّر يُذكر خلال الجلسة، في وقت يتحرك فيه الزوج بين توقعات متقلبة بشأن تشديد السياسة النقدية في كل من اليابان وأستراليا. كما تُعد أسعار الطاقة المرتفعة عاملاً إضافياً بالنسبة لليابان، التي تعتمد بشكل كبير على الوقود المستورد، ما يرفع فاتورة الواردات ويزيد مخاطر الضغط على الميزان التجاري.
وتتجه الأنظار إلى قرار بنك اليابان يوم الجمعة، إذ يُنظر إلى الأسواق على أنها تسعّر بالكامل رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس، ما سيرفع سعر الفائدة الأساسي إلى 1.25% من 1%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 1995. ثم ينتقل الاهتمام إلى التوجيهات المستقبلية واحتمال القيام بخطوة أخرى في ديسمبر، وهو ما قد يؤثر في الين الياباني ويحدّ من مكاسب الزوج التقاطعي. وفي أستراليا، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي الرسمي عند 4.35% خلال الاجتماعات الثلاثة الماضية بعد ثلاث زيادات سابقة، فيما يشير متتبع أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي إلى احتمال يقارب 78% لرفع الفائدة إلى 4.6% في الاجتماع المقبل.
استراتيجيات المشتقات في ظل قرارات البنوك المركزية
مع استمرار تماسك AUD/JPY حالياً حول مستوى 110.55، نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لاختراق تقلبات عبر استخدام استراتيجيات الخيارات من نوع «السترادل» أو «السترنغل» طويلة الأجل. إذ إن بنك اليابان وبنك الاحتياطي الأسترالي يقتربان من قرارات سياسة رئيسية، وهو ما كان تاريخياً محفزاً لتحركات حادة في العملات. ومن خلال شراء كلٍ من خيارات الشراء (Call) وخيارات البيع (Put) بتاريخ استحقاق يتجاوز مواعيد اجتماعات البنوك المركزية المقبلة، يمكن تحقيق مكاسب من حركة قوية في أي من الاتجاهين.
سيناريوهات التداول: تشدد بنك اليابان مقابل توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي
إذا مضى بنك اليابان في الرفع المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% هذا الجمعة، فسيؤدي ذلك إلى رفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوى منذ أبريل 1995. ويتعين متابعة المؤتمر الصحفي للمحافظ أويدا عن كثب، إذ إن أي إشارة إلى رفع لاحق للفائدة في ديسمبر قد تُطلق موجة صعود قوية في الين. وللتموضع لهذا السيناريو المتشدد، يمكن شراء خيارات بيع قصيرة الأجل على AUD/JPY لاقتناص التحرك الهبوطي.
في المقابل، لا ينبغي استبعاد الدولار الأسترالي، بالنظر إلى أن مؤشرات السوق تسعّر الآن احتمالاً بنسبة 78% لرفع بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة إلى 4.60%. كما أن اعتماد اليابان الكبير على واردات الطاقة يجعل الين شديد الحساسية لارتفاع أسعار النفط، التي صعدت بفعل استمرار التوترات في الشرق الأوسط، ما وسّع عجز الميزان التجاري الياباني في الأشهر الأخيرة. وبناءً على ذلك، يُعد شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) على AUD/JPY طريقة مناسبة للحصول على تعرض منخفض التكلفة لاحتمال ارتفاع الزوج إذا جاء بنك اليابان بأقل من توقعات السوق يوم الجمعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
