ديناميكيات تداول الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قبيل قرارات البنوك المركزية
أنهى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) تعاملات يوم الثلاثاء قرب 1.3470، منخفضاً بنسبة 0.2%، في تداولات يهيمن عليها ترقّب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والمتوقع أن يتضمن أول رفع للفائدة منذ يوليو 2023. ويستقر سعر الفائدة البنكي في المملكة المتحدة عند 3.75%، فيما يبلغ الحد الأعلى لنطاق الفائدة لدى الفيدرالي حالياً 3.75%، على أن ترفع خطوة الأربعاء السقف الأمريكي إلى 4.00%. وتُسعّر العقود الآجلة لاحقاً وصول الفيدرالي إلى 4.25% أو أعلى بحلول مارس، وعلى الأرجح إلى 4.50% أو أعلى بحلول يونيو. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة عند الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، مع توقعات بارتفاعه إلى 3.1% على أساس سنوي من 2.9%، بينما يُتوقع استقرار التضخم الأساسي عند 2.6% ومؤشر أسعار التجزئة عند 3.5%. ويعلن بنك إنجلترا قراره عند الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش يوم الخميس، مع توقعات بالإبقاء على سعر الفائدة عند 3.75% وترجيح انقسام التصويت عند 6 مقابل 3.
كما تعكس أسواق أسعار الفائدة تسعير أربع زيادات من بنك إنجلترا بحلول منتصف 2027، مع إسناد احتمال بنحو 15% لأن تأتي الزيادة الأولى يوم الخميس؛ وقد أبقى البنك على الفائدة دون تغيير عبر خمسة اجتماعات متتالية، وكان انقسام يوليو 6-3. وأظهرت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة ارتفاع عدد طلبات إعانة البطالة بمقدار 27.8 ألفاً في أغسطس مقابل توقعات عند 8.3 آلاف، إلى جانب تراجع شهري بمقدار 26 ألفاً في عدد الموظفين المسجلين على كشوف الرواتب وانخفاض سنوي بمقدار 145 ألفاً، في حين استقر معدل البطالة عند 4.9% مقارنة بتوقعات 5.0%. وسجل نمو الأجور الاعتيادية 3.5%، موزعاً بين 2.9% في القطاع الخاص و6.3% في القطاع العام. وفي الأسواق، تم تداول عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات قرب 5.4% الأسبوع الماضي، وهو الأعلى منذ 2007؛ ومن المقرر صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية عند 12:30 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، مع توقعات بارتفاع 0.8%، بينما يُتوقع أن تنخفض مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة بنسبة 0.2% يوم الجمعة بعد هبوط قدره 0.5%.
استراتيجيات التداول في ظل تباين السياسات
ينبغي لنا التمركز لاحتمال استمرار الضعف على المدى القريب في زوج GBP/USD مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي لرفع سقف معدل الفائدة إلى 4.00% اليوم. هذا الرفع الأول للفائدة الأمريكية منذ يوليو 2023 يوسّع فجوة العوائد لصالح الدولار، خاصة مع ترجيح كبير لأن يبقي بنك إنجلترا الفائدة عند 3.75% غداً. وعلى المتداولين في المشتقات النظر في شراء خيارات بيع قصيرة الأجل (Put) أو بيع عقود GBP/USD الآجلة للاستفادة من اتساع تباين السياسة النقدية.
النظرة الفنية لزوج GBP/USD وإدارة المخاطر
رغم أن تضخم المملكة المتحدة اليوم متوقع أن يرتفع إلى 3.1%، فمن غير المرجح أن يحافظ الجنيه على مكاسب كبيرة، لأن السوق قد سَعّر بالفعل بصورة قوية أربع زيادات بريطانية بحلول منتصف 2027. تاريخياً، عندما ترتفع عوائد السندات البريطانية بدافع توقعات التضخم لا بفعل تحرك فعلي من البنك المركزي—على غرار تقلبات سوق السندات في أواخر 2023 حين تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 4.5%—يفشل الإسترليني في تحويل ذلك إلى مكاسب مستدامة. ونوصي باستغلال أي ارتفاعات قصيرة الأجل ناجمة عن قراءة تضخم أعلى من المتوقع كفرصة للبيع قرب مستوى المقاومة 1.3500.
نتوقع أن يستهدف الزوج المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 1.3400، مع هدف ثانوي عند قاع أواخر يوليو قرب 1.3300. ولإدارة المخاطر، يجب وضع أوامر وقف الخسارة أو إغلاق المراكز البيعية إذا حقق سعر الصرف إغلاقاً يومياً فوق المقاومة القوية عند 1.3550. ومع وصول مؤشر Stoch RSI اليومي حالياً إلى منطقة تشبع بيعي قرب 16، يبقى حدوث ضغط صعودي مفاجئ (Squeeze) خطراً محدوداً، لكننا نتمسك بنظرة هبوطية صارمة طالما ظل سقف 1.3500 قائماً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
