انخفض الجنيه الإسترليني أمام الدولار الأميركي يوم الثلاثاء، حيث تراجع زوج الجنيه/الدولار بنحو 0.07% مع دعم الطلب على الملاذات الآمنة للعملة الأميركية على خلفية مخاوف بشأن إمدادات النفط. وتم تداول زوج GBP/USD عند 1.3487 بعد أن سجل في وقت سابق ذروة قرب 1.3505. وارتفعت أسعار النفط مع تصاعد حدة الصراع في الشرق الأوسط، إذ صعد خام برنت بأكثر من 2.40% وارتفع خام غرب تكساس الوسيط 1.10%، ما ساعد على دفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 5.041%، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ 2007. وارتفع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بنسبة 0.16% إلى 99.62.
ركز المتعاملون على البنوك المركزية والبيانات. ومن المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، مع بلوغ الاحتمالات الضمنية 95% وفقاً لـ Prime Terminal. وفي الولايات المتحدة، ارتفع متوسط أربعة أسابيع لتغير التوظيف وفق مؤشر ADP بمقدار 16.25 ألفاً مقارنة بقراءة الأسبوع الماضي التي جرى تعديلها بالرفع إلى 12.25 ألفاً. وجاءت المؤشرات البريطانية أضعف، إذ تراجعت الوظائف الشاغرة إلى أدنى مستوى في نحو ست سنوات، فيما ارتفع الأجر المنتظم بنسبة 3.5% خلال الأشهر الثلاثة حتى يوليو؛ وتتوقع الأسواق أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، مع تسعير رفع واحد بحلول نهاية 2026 وآخر بعد ذلك بعام. وتشمل المستويات الفنية المشار إليها: 1.3478 و1.3483 و1.3476 و1.3460 و1.3351 و1.3691، مع تموضع مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يوماً في أوائل نطاق الأربعينات.
استراتيجيات لمشتقات العملات والطاقة
نوصي متداولي المشتقات باستهداف ضعف الجنيه الإسترليني عبر شراء عقود خيار بيع (Put) قصيرة الأجل على زوج GBP/USD بسعر تنفيذ قريب من 1.3350. ومع انزلاق الزوج دون دعم متوسطاته المتحركة الرئيسية عند 1.3483، تتضح ملامح تصاعد الزخم الهبوطي. تاريخياً، عندما يرتفع مؤشر الدولار باتجاه مستوى 100، على غرار المستوى الحالي عند 99.62، يواجه الجنيه الإسترليني ضغوطاً هبوطية قوية.
وللاستفادة من علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسواق الطاقة، ينبغي النظر في شراء عقود خيار شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على خام برنت. وبما أن اضطرابات الإمدادات النفطية هي المحرك الرئيسي لهذه الصدمة في العوائد، فمن المرجح بدرجة كبيرة أن يختبر برنت نطاق 95 إلى 100 دولار للبرميل خلال الأسابيع المقبلة. كما يمكن لاستخدام استراتيجيات «فروق الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads) أن يحد من تكلفة العلاوة المدفوعة مقدماً مع الاستفادة من الصعود المرتبط بتصاعد الصراع في الشرق الأوسط.
التموضع للاستفادة من تقلبات أسعار الفائدة
مع اختراق عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مستوى 5.04% للمرة الأولى منذ 2007، نقترح التموضع تحسباً لاستمرار التقلبات في سوق أدوات الدخل الثابت. ويمكن للمتداولين استخدام مقايضات «الدافع» (Payer Swaps) أو الخيارات على عقود أسعار الفائدة الآجلة للتحوط من الرفع المرتقب بمقدار 25 نقطة أساس من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وفي أواخر 2023، أدى ارتفاع مماثل فوق عتبة 5% في العائد إلى قفزة حادة في تقلبات أسعار الفائدة، ما يؤكد فاعلية استراتيجيات شراء التقلبات في هذا المناخ الاقتصادي الكلي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
