ارتفع زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) للجلسة الخامسة على التوالي يوم الثلاثاء، مع استمرار الطلب على الدولار الأميركي قبيل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وتداول الزوج قرب 0.8191، وهو مستوى يقترب من آخر المستويات المسجلة في 29 يوليو. وواصل مؤشر الدولار الأميركي (DXY) التحرك قرب 99.60 مرتفعاً 0.11% خلال اليوم، ليستقر بالقرب من أعلى مستوى في أسبوعين. وتسعّر الأسواق بشكل شبه كامل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس، والتي ستُعد أول رفع للفائدة منذ 2023، فيما أسهمت أسعار النفط الأعلى المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط في زيادة ضغوط التضخم ودفع عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى الارتفاع.
وبقي الفرنك السويسري تحت الضغط بعدما كان من بين الأضعف أداءً خلال الربع الماضي، إذ أتاح انخفاض التضخم في سويسرا للبنك الوطني السويسري (SNB) الإبقاء على سعر الفائدة عند 0%. ويشير محللون إلى اتساع فارق أسعار الفائدة بما يدعم استخدام الفرنك كعملة تمويل ويُرجّح صفقات العائد (Carry) لصالح الدولار. وعلى الصعيد الفني، ظل USD/CHF أعلى المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 يوماً و100 يوم و200 يوم، والمتجمعة بين نحو 0.81 و0.79، في حين استقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 64 وواصل خط مؤشر MACD الصعود. وتم تحديد مقاومات عند 0.8200 و0.8350؛ بينما تقع الدعوم عند 0.8101 ثم 0.8016 و0.7938، مع مستوى دعم إضافي عند 0.7800.
استراتيجيات الخيارات والتوقعات الفنية لزوج USD/CHF
نعتقد أن على متداولي المشتقات التمركز لاحتمال اختراق صاعد في USD/CHF عبر استخدام خيارات شراء خارج نطاق سعر التنفيذ (Out-of-the-money). إن شراء خيارات شراء بسعر تنفيذ 0.8250 تنتهي في أكتوبر يتيح لنا الاستفادة من الصعود إذا اخترق الزوج مستوى المقاومة القريب عند 0.8200. وتحد هذه الاستراتيجية من مخاطر الهبوط لتقتصر على العلاوة المدفوعة، مع منحنا تعرضاً لاحتمال امتداد الارتفاع باتجاه 0.8350.
وتستند هذه النظرة الإيجابية بقوة إلى تماسك مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 99.60 وتداول خام برنت حول 80 دولاراً للبرميل بفعل استمرار التوترات الجيوسياسية. تاريخياً، أدت أسعار الطاقة المرتفعة والمستمرة إلى إبقاء التضخم في الولايات المتحدة عند مستويات لزجة، ما أجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقف متشدد. ومع ترقب السوق بشكل كبير لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، سيواصل فارق أسعار الفائدة الناتج ترجيح كفة الدولار الأميركي.
إدارة المخاطر والفرنك السويسري كعملة تمويل
بالنسبة للمتداولين الراغبين في التحوط ضد المخاطر السلبية، نوصي بوضع أوامر وقف الخسارة مباشرة أسفل المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 0.8101. وإذا أصدر الاحتياطي الفيدرالي بياناً ميالاً للتيسير على نحو مفاجئ، فقد ينعكس USD/CHF سريعاً لاختبار المتوسط المتحرك لـ100 يوم قرب 0.8016. وبدلاً من ذلك، يمكن لتطبيق استراتيجية «فارق بيع هابط» (Bear Put Spread) أن يحمي مراكز الشراء الفورية القائمة من تصحيح مفاجئ في السوق.
كما ينبغي النظر إلى استغلال دور الفرنك السويسري كعملة تمويل رئيسية في بيئة التضخم المنخفض الحالية. وبما أن البنك الوطني السويسري يُبقي سعر الفائدة عند 0% مقارنة بارتفاع العوائد الأميركية، فإن استراتيجيات صفقات العائد تظل جذابة للغاية. ويمكن أن يساعد بيع خيارات شراء على الفرنك السويسري بالتزامن مع شراء خيارات شراء على الدولار الأميركي في اقتناص هذا الفارق في العائد خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
