تستعد الأسواق لأجندة حافلة على صعيد البنوك المركزية، تبدأ ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين في كندا عند 14:30 بتوقيت وسط أوروبا يوم الاثنين، تليها بيانات عدد المطالبين بإعانات البطالة في المملكة المتحدة عند 08:00 بتوقيت وسط أوروبا يوم الثلاثاء. ثم تتجه الأنظار إلى قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأميركية بشأن الفائدة عند 20:00 بتوقيت وسط أوروبا يوم الأربعاء، يعقبه قرار بنك إنجلترا عند 13:00 بتوقيت وسط أوروبا يوم الخميس، قبل قرار بنك اليابان يوم الجمعة. وقد تقدم الدولار مع تزايد التسعير الذي يشير إلى رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة إلى 4.0% من 3.75%. وتراجعت الأسهم مع ضغط توقعات الفائدة الأعلى على شهية المخاطرة، في حين تراجع زوج AUD/USD باتجاه 0.7130، مع اعتبار كسر هذا المستوى هبوطاً إشارة إضافية على التحول نحو تجنب المخاطر.
استقرت أسعار الذهب والفضة رغم قوة الدولار، بينما ارتفع النفط بشكل طفيف مع استمرار القتال المرتبط بالحوثيين بما يبقي المخاطر الجيوسياسية في الواجهة. وتخلى الين عن جزء من مكاسبه الأخيرة، غير أن التركيز لا يزال منصباً على اليابان قبيل قرار الجمعة. وظل مؤشر DAX الألماني مستقراً حتى الآن، لكنه يبقى عرضة للضغط إذا استمر الضعف في المؤشرات الأميركية. وبصورة عامة، تشير الاتجاهات إلى أسهم أضعف، ودولار أميركي أقوى، وإيجابية للعملات المشفرة، ونفط أكثر تماسكاً، ومعادن أضعف، وتداول جانبي للين.
استراتيجيات المشتقات لأسبوع الفيدرالي (FOMC)
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات هذا الأسبوع مع صعود الدولار الأميركي قبيل قرار الفائدة للفيدرالي. ومع تصاعد التوقعات برفع الفائدة إلى 4.0%، نوصي باتخاذ مراكز شراء على الدولار عبر خيارات الشراء (Call) قصيرة الأجل. تاريخياً، تُظهر دورات التشديد المماثلة، مثل الزيادات الحادة في 2022 التي دفعت مؤشر الدولار (DXY) لتجاوز 114، أن استباق البنوك المركزية ذات النبرة المتشددة يمكن أن يحقق عوائد قوية.
نراقب عن كثب زوج AUDUSD مع اختباره مستوى دعم حرج عند 0.7130. وإذا كسر الزوج هذا المستوى هبوطاً، ننصح بشراء خيارات البيع (Put) للاستفادة من هبوط أعمق. وغالباً ما تتفاقم ضغوط الدولار الأسترالي تاريخياً عندما يتسع فارق العوائد لمصلحة الولايات المتحدة، ما يؤدي في كثير من الأحيان إلى تراجعات سريعة تمتد لعدة أسابيع فور كسر مستويات الدعم الرئيسية.
وبالنسبة لمتداولي مشتقات الأسهم، نوصي بشراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وDAX. فارتفاع أسعار الفائدة يضغط على تقييمات الأسهم، وتشير البيانات التاريخية إلى أن أسواق الأسهم غالباً ما تتراجع بنسبة 3% إلى 5% عندما تتشدد السياسة النقدية بشكل غير متوقع. ويظل DAX معرضاً بشكل خاص لعدوى التراجع إذا واصلت المؤشرات الأميركية اتجاهها الهابط، ما يجعل بيع العقود الآجلة للمؤشرات خياراً جذاباً للغاية.
تداولات قطاعية محددة والتحوط من المخاطر
نوصي بالإبقاء على مراكز شراء عبر خيارات الشراء على النفط الخام كتحوط ضد تصاعد التوترات الجيوسياسية. ومع اتساع نطاق القتال لدى قوات الحوثيين، قد تؤدي اضطرابات سلاسل الإمداد بسهولة إلى دفع أسعار النفط صعوداً، على غرار صراعات سابقة أضافت علاوة مخاطر بين 5 و10 دولارات للبرميل. ويتيح استخدام المشتقات لاقتناص هذا الصعود الاستفادة من عدم الاستقرار الجيوسياسي مع الحد من مخاطر الهبوط.
ورغم بقاء الذهب والفضة دون تغير يُذكر، نوصي بالاحتفاظ بخيارات شراء وقائية على المعادن الثمينة كتحوط ضد موجة بيع أوسع في السوق. فإذا أدى ضعف سوق الأسهم إلى بيئة كاملة من العزوف عن المخاطر، فمن المرجح أن ينفصل طلب الملاذ الآمن على الذهب عن علاقته العكسية المعتادة مع قوة الدولار. وخلال اضطرابات القطاع المصرفي في مطلع 2023، قفز الذهب بأكثر من 10% خلال أسابيع قليلة رغم قوة الدولار، ما يبرز قيمته كأداة تحوط في أوقات الأزمات.
وأخيراً، نحث المتداولين على استخدام استراتيجيات الخيارات من نوع «سترادل» على الين قبيل قرار بنك اليابان يوم الجمعة لالتقاط اختراق حاد في أي من الاتجاهين. تاريخياً، يشهد الين تحركات كبيرة تتجاوز 1.5% بعد الإعلان عندما يختلف موقف بنك اليابان عن توقعات السوق. وإذا أشار البنك إلى تشديد مستقبلي للسياسة لمواجهة التضخم، نتوقع انعكاساً حاداً في ضعف الين، بما يوفر فرصة عالية الربحية لمتداولي الخيارات سريعي التحرك.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
