تراجع زوج اليورو/الدولار الأميركي (EUR/USD) إلى نحو 1.1585 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، مع استمرار تسعير الأسواق باتجاه رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة قبيل قرار يوم الأربعاء، مدفوعاً ببيانات تضخم أميركية أقوى. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس، لترتفع القراءة السنوية إلى 3.4%، فيما صعد التضخم الأساسي بنسبة 0.3% مقابل 0.2% سابقاً، وبأعلى من توقعات 0.2%. وتشير تسعيرات السوق إلى احتمال يناهز 91% لرفع الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، ارتفاعاً من 72% قبل صدور مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI)، وفقاً لأداة CME FedWatch.
في منطقة اليورو، رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر تسهيلات الإيداع إلى 2.50% في اجتماع سبتمبر، مسجلاً ثاني زيادة هذا العام بعد خطوة يونيو. كما سعّرت الأسواق قرابة 40 نقطة أساس إضافية من التشديد حتى نهاية العام. فنياً، يبقى الزوج أعلى الحد السفلي لمؤشر بولينجر عند 1.1560 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1555، لكنه لا يزال مقيداً دون منتصف نطاق بولينجر قرب 1.1628؛ فيما يتمركز الحد العلوي قرب 1.1695. ويشير مؤشر القوة النسبية RSI (14) عند 48.8 إلى زخم متوازن.
محركات السياسة النقدية ورد فعل السوق
نرى زوج اليورو/الدولار يتداول تحت ضغط قرب 1.1585 بفعل توقعات قوية برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. وتُظهر البيانات الأخيرة ارتفاع تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% على أساس شهري، ما أبقى المعدل السنوي عند 3.4%. وقد دفعت هذه المستويات العنيدة من التضخم احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى 91% وفقاً لأداة CME FedWatch، وهو ما غالباً ما يعدّ مؤشراً شبه حاسم على خطوة الفائدة ويقترن تاريخياً بارتفاع التقلبات على المدى القصير.
وفي الوقت ذاته، يظل التركيز أيضاً على البنك المركزي الأوروبي الذي رفع مؤخراً سعر الإيداع إلى 2.50% لمواجهة التضخم المستمر في منطقة اليورو. ورغم الميل المتشدد لصناع السياسة لدى المركزي الأوروبي وتسعير الأسواق لنحو 40 نقطة أساس إضافية من التشديد حتى نهاية العام، لا يزال اليورو ضعيفاً أمام الدولار الأقوى. وتُظهر البيانات التاريخية أنه عندما يشدد البنكان المركزيان السياسة النقدية في الوقت نفسه، فإن أفضلية العائد لصالح الدولار عادةً ما تضغط على اليورو بمتوسط تراجع يقارب 2.5% خلال الشهر التالي.
استراتيجيات التداول والتحليل الفني
بالنسبة لمتداولي المشتقات، نوصي بالتركيز على نطاق التماسك الضيق بين مستوى الدعم القريب عند 1.1555 والمقاومة قرب 1.1628. ومع استقرار مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يوماً عند مستوى محايد يبلغ 48.8، يمكن توظيف استراتيجيات خيارات ضمن نطاق تداول (Range-bound) مثل «آيرون كوندور» للاستفادة من تآكل العلاوة قبل قرار الفيدرالي. ومع ذلك، ينبغي الاستعداد لشراء خيارات بيع (Put) تحوطية على اليورو إذا أغلق الزوج دون متوسطه المتحرك لـ100 يوم عند 1.1555، إذ إن هذا الكسر قد يفتح المجال أمام خسائر أعمق بكثير.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
