ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.10% مقابل الدولار يوم الجمعة بعد أن جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي متماشياً مع التوقعات، ما دفع إلى حركة أولية تلاشت لاحقاً مع إعادة الأسواق تقييم مسار السياسة النقدية. ورغم أن أسواق المال رفعت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة الأسبوع المقبل، ارتد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) إلى 1.3524 وقت كتابة هذا التقرير بعد أن تراجع إلى نحو 1.3470 عقب صدور بيانات التضخم.
وفي وقت سابق في أوروبا، تحرك الزوج قرب المستوى النفسي 1.3500، في ظل صعوبة البناء على مكاسب محدودة، لكنه حافظ على التداول فوق أدنى مستوى للأسبوع بينما ترقب المتداولون بيانات التضخم الأميركية قبل فتح مراكز جديدة. كما تلقى الجنيه دعماً من بيانات محلية، بعد أن أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية بتسجيل الناتج المحلي الإجمالي الشهري لشهر يوليو قراءة أقوى، ما دفع زوج GBP/USD إلى نحو 1.3518.
استراتيجية التداول: الاستفادة من صمود الجنيه
نرى أن على متداولي المشتقات الاستفادة من صمود الجنيه الإسترليني عبر التموضع لاستمرار القوة على المدى القريب فوق مستوى 1.3500. ومع إظهار الناتج المحلي الإجمالي البريطاني لشهر يوليو متانة غير متوقعة، فإن شراء خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل على زوج GBP/USD يوفر نسبة عائد إلى مخاطر جذابة. ويتيح ذلك الاستفادة من المزيد من الارتفاع دون الالتزام بمراكز فورية كبيرة قبيل اجتماعات البنوك المركزية في وقت لاحق من هذا الشهر.
السياق الكلي وديناميكيات سوق الخيارات
تاريخياً، عندما يتجاوز أداء الاقتصاد البريطاني التوقعات ويستقر معدل التضخم في الولايات المتحدة—على غرار تطابق مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي الأخير مع توقعات 2.5%—يميل الجنيه إلى تكوين قاعدة دعم قوية. وتُظهر بيانات حديثة من سوق الخيارات ارتفاعاً في انعكاس المخاطر (Risk Reversals) لأجل شهر واحد لصالح خيارات شراء الجنيه، ما يشير إلى أن الأموال المؤسسية تميل إلى النظرة الإيجابية. وينبغي لنا مواكبة هذا الزخم، لا سيما أن مكتب الإحصاءات الوطنية أعلن نمو الناتج المحلي الإجمالي في يوليو بنسبة قوية بلغت 0.3%، متجاوزاً العديد من التقديرات المتحفظة.
وللتحوط من أي مفاجآت متشددة مفاجئة من الاحتياطي الفيدرالي، نوصي باستخدام استراتيجية فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads). فهذه الاستراتيجية تحدّ من الخسارة القصوى مع الإبقاء على إمكانية تحقيق أرباح إذا ارتفع زوج GBP/USD باتجاه منطقة المقاومة عند 1.3700 خلال الأسابيع المقبلة. ولا تزال التقلبات الضمنية في الزوج منخفضة نسبياً عند نحو 6.8%، ما يجعل تسعير الخيارات مواتياً للغاية للمشترين في الوقت الراهن.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
