تماسك الدولار في أسواق الصرف الأجنبي بعد تسارع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر أغسطس بأكثر من التوقعات، مع تحول التركيز الآن إلى مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر أغسطس المقرر صدوره لاحقاً اليوم. وقد تدفع قراءة أقوى الدولار إلى مزيد من الارتفاع، وتضغط على الذهب وتثقل كاهل الأسهم الأمريكية، مع رفع احتمال تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع الأربعاء المقبل. وتراجع الذهب بشكل طفيف مع قوة العملة، فيما ارتفعت عوائد السندات الأمريكية إلى مستويات لم تُسجل منذ نحو 20 عاماً، ما عزز جاذبية الدخل الثابت كبديل ملاذ آمن.
وتراجعت أسعار النفط في الجلسة الآسيوية لكنها بقيت قرب 100 دولار للبرميل على أساس أسبوعي، مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط وسيطرة الحوثيين على ميناء المخا في اليمن، ما يوسّع نطاق النفوذ الإيراني من مضيق هرمز إلى مضيق باب المندب على البحر الأحمر. وأغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية على انخفاض، في ظل ارتفاع النفط والعوائد كعوامل ضغط قبيل بيانات التضخم اليوم وقرار الفيدرالي الأسبوع المقبل. وتشمل الأحداث الأخرى الناتج المحلي الإجمالي البريطاني لشهر يوليو وإنتاج القطاع الصناعي التحويلي، وقراءة جامعة ميشيغان الأولية لثقة المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر، وخطابات كل من لين وكوخر ولاغارد من البنك المركزي الأوروبي. ومن المستويات الفنية المشار إليها: تداول USD/JPY دون 155.00 (R1) مع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 30، وارتكاز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 93.30 (S1) و98.50 (R1)، مع أهداف عند 152.10/149.40 و157.50 لزوج USD/JPY، وعند 103.65 أو 88.60 لخام WTI.
توصيات استراتيجية تداول المشتقات
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لتحركات حادة في الأسواق اليوم، إذ سيؤثر صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أغسطس بشكل كبير في قرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء المقبل. وإذا ارتفع التضخم فوق التوقعات البالغة 3.2% على أساس سنوي، نتوقع أن يشهد الدولار الأمريكي قفزة قوية. وبالنسبة لمتداولي العملات، يجعل ذلك شراء خيارات الشراء (Call) على زوج USD/JPY خياراً جاذباً إذا اخترق مستوى 155.00 صعوداً، رغم أن قراءة أقل من المتوقع قد تسحب الزوج سريعاً إلى 152.10.
كما نقترح بناء مراكز شراء أو شراء خيارات الشراء على خام غرب تكساس الوسيط للاستفادة من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. فسيطرة الحوثيين على ميناء المخا في اليمن تهدد ممرات شحن حيوية في البحر الأحمر، ما يعزز مخاوف الإمدادات. وقد ساهم هذا التعطّل بالفعل في دفع أسعار WTI للارتفاع بنحو 10% مؤخراً، ونرى أنه قد يختبر بسهولة مستوى المقاومة 103.65 دولار خلال الأسابيع المقبلة.
توقعات الذهب وأسواق الأسهم
بالنسبة للذهب، نفضل استراتيجيات مشتقات ذات ميل هبوطي مثل شراء خيارات البيع (Put). فارتفاع عوائد السندات الأمريكية، التي دارت مؤخراً قرب 4.5%، يواصل جعل سوق السندات ملاذاً آمناً أكثر جاذبية من الذهب غير المُدر للعائد. وطالما بقي الدولار الأمريكي قوياً، نتوقع أن تظل أسعار الذهب تحت ضغط كبير وأن تواصل التراجع.
وفي أسواق الأسهم، ننصح بشراء خيارات البيع على المؤشرات للتحوط من موجة بيع أوسع. فارتفاع أسعار النفط وارتفاع عوائد السندات يضغطان بالفعل على مؤشرات الأسهم الأمريكية، التي تتعرض تاريخياً للضعف خلال سبتمبر حيث يسجل مؤشر S&P 500 متوسط تراجع بنحو 1.5%. وإذا جاءت قراءة التضخم اليوم أعلى من المتوقع، نتوقع مزيداً من الخسائر للأسهم مع تزايد الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على الفوائد مرتفعة لفترة أطول.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
