ارتدّ الذهب (XAU/USD) بعدما هبط دون 4,400 دولار يوم الخميس، مبتعداً عن أدنى مستوى في أسبوع، لكنه لا يزال يتداول دون مستوى الارتكاز 4,450 دولاراً بينما تترقّب الأسواق بيانات التضخم الأميركية. ويصدر مؤشر أسعار المنتجين الأميركي لاحقاً يوم الخميس، يليه مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة، ومن المتوقع أن توجه هذه القراءات توقعات قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة في 16 سبتمبر، وبالتالي أداء الدولار الأميركي (USD). وتُسعّر الأسواق احتمالاً بنحو 60% لرفع الفائدة في اجتماع 15–16 سبتمبر، وهي رؤية تعززت بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الصادر يوم الجمعة الماضي. وفي سياق آخر، ظلت عوائد السندات الأميركية قوية بعد أن أعلنت وزارة الخزانة أنها ستعيد شراء ما يصل إلى 6 مليارات دولار من آجال 10 إلى 20 عاماً، ارتفاعاً من ملياري دولار، رغم أن تقارير أشارت إلى أن التوقعات كانت تشير إلى ما لا يقل عن 10 مليارات دولار.
وسجّل النفط أعلى مستوى في ثلاثة أشهر مع ارتفاع علاوات المخاطر بفعل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بما في ذلك تقارير تفيد بأن إيران هاجمت 10 سفن قرب مضيق هرمز بعد أن قالت الولايات المتحدة إنها أغرقت خمس ناقلات نفط إيرانية في خليج عُمان وبالقرب من جزيرة خرج. كما تعززت توقعات رفع الفائدة خارج الولايات المتحدة؛ إذ يسعّر المتداولون بالكامل زيادة قدرها 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي، وزيادة أخرى من بنك اليابان في اجتماعه يومي 17–18 سبتمبر، فيما يدرس بنك الاحتياطي الأسترالي خطوة لاحقاً هذا الشهر. فنياً، يتداول الذهب فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة قرب 4,362 دولاراً لكنه دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة حول 4,491 دولاراً، مع مقاومة قرب مستوى فيبوناتشي 38.2% عند نحو 4,427 دولاراً؛ ويظهر مؤشر MACD ميلاً إيجابياً محدوداً بينما يستقر مؤشر القوة النسبية RSI قرب 51. وتقع مستويات الدعم حول 4,362 دولاراً، مع مستويات إضافية قرب 4,344 و4,260 و4,141 دولاراً، فيما تشمل العوائق الصعودية 4,491 و4,530 دولاراً.
استراتيجيات التقلبات مع تضخم الولايات المتحدة ومستويات أسعار الذهب
ينبغي الاستعداد لارتفاع التقلبات في أسواق الذهب والعملات مع اقتراب صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) الحاسم يوم الجمعة. ومع تحرك الذهب حالياً دون مستوى المقاومة المحوري 4,450 دولاراً بقليل، ينبغي لمتداولي المشتقات النظر في استخدام استراتيجيات قائمة على التقلب مثل “السترادل” (Straddles) أو “السترنغل” (Strangles) لاقتناص اختراقات حادة. وتكتسب هذه النقطة أهمية خاصة في ظل سوابق تاريخية تُظهر أن أسعار الذهب قد تتذبذب بأكثر من 2% خلال الساعات التي تلي مباشرة بيانات تضخم مفاجئة.
نوصي بمتابعة مؤشر الدولار الأميركي (DXY) عن كثب، إذ تعرّض لضغوط هبوطية لكنه يظل شديد الحساسية للتغيرات الاقتصادية الكلية. وتشير تسعيرات السوق الحالية إلى احتمال 60% لرفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 16 سبتمبر المقبل، وهي معنويات تدعمها بقوة بيانات الوظائف غير الزراعية الإيجابية الأخيرة. وإذا جاءت قراءة CPI يوم الجمعة أعلى من التوقعات، فقد يؤدي انعكاس صعودي مفاجئ في الدولار إلى دفع الذهب سريعاً نحو مستوى الدعم الرئيسي عند 4,362 دولاراً.
مخاطر الطاقة الجيوسياسية وتأثير سياسات البنوك المركزية
كما أن المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط ترفع تكاليف الطاقة بشكل مصطنع، مع تداول النفط الخام قرب أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر عقب مواجهات بحرية حديثة قرب مضيق هرمز. وبما أن تضخم الطاقة غالباً ما ينتقل مباشرة إلى مكونات التضخم الأساسية ضمن مؤشر CPI، نوصي متداولي العقود الآجلة بالتحوّط لمراكزهم في السبائك عبر شراء خيارات شراء (Calls) على النفط الخام. تاريخياً، أدت اضطرابات الشحن المطوّلة عبر هذا الممر الحيوي إلى رفع أسعار النفط بنسبة تتراوح بين 10% و15% خلال أسابيع، ما سيزيد من تعقيد آفاق التضخم العالمية.
وأخيراً، يجب أخذ التشدد المتزامن للبنوك المركزية العالمية في الحسبان، بما في ذلك تسعير رفع بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي. وتمثل ارتفاعات عوائد السندات عالمياً رياحاً معاكسة قوية للأصول غير المدرّة للعائد، ما يجعل أوامر وقف الخسارة الضيقة على مراكز شراء الذهب أمراً أساسياً. وينبغي للمتداولين البحث عن صفقات مشتقات قصيرة الأجل تستفيد من التباعد بين الصورة الفنية المحايدة إلى المحدودة للذهب وبين البيئة الاقتصادية الكلية المتغيرة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
