حافظ البيزو المكسيكي على مكاسبه مقابل الدولار الأميركي بعد أن قدّمت المكسيك حزمة سياستها المالية إلى الكونغرس، فيما تترقّب الأسواق بيانات التضخم الأميركية. وجرى تداول زوج الدولار/البيزو (USD/MXN) عند 16.89، منخفضاً بنسبة 0.09% وقريباً من أدنى مستوياته السنوية. وتشير الخطة إلى عجز في 2027 عند 3.9% من الناتج المحلي الإجمالي مقابل تقدير يبلغ 4.1% هذا العام، كما تقلّص الدعم الموجّه لشركة بتروليوس مكسيكانوس (PEMEX)؛ إذ يستهدف دعم سداد الديون نحو 4.8 مليارات دولار، أي أقل بنحو 70% تقريباً من مخصصات هذا العام. كما قدّر المقترح نمواً بين 1% و2% وفائضاً أولياً عند 0.6% من الناتج المحلي الإجمالي العام المقبل، باستثناء مدفوعات الدين، بالتزامن مع انطلاق نقاش موازنة 2027 في الكونغرس.
سجّل التضخم السنوي في المكسيك لشهر أغسطس 3.26%، دون تقديرات 3.30% ومرتفعاً من 3.12% في يوليو، فيما ارتفع التضخم الأساسي إلى 3.88% مقابل توقعات 3.92%، وبقي أعلى من نطاق هدف بنك المكسيك (بانكسيكو) البالغ 3% ±1%. وفي الولايات المتحدة، تجاوز متوسط ADP لأربعة أسابيع القراءة السابقة، مع تحول الأنظار إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أغسطس الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل (BLS)؛ وقد تؤدي قراءة تضخم أقوى إلى إنعاش زوج الدولار/البيزو، الذي يتداول دون 17.00، وتعزيز توقعات تحرك للاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 15-16 سبتمبر. ومن الناحية الفنية، كان زوج الدولار/البيزو عند 16.9044، دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم المتجمعة قرب 17.2154، مع مقاومة تُستمد أيضاً من قمم 21.0808 و18.1651؛ وبلغ مؤشر القوة النسبية RSI (14) مستوى 34.12، بينما تمركز الدعم قرب 16.8866.
السياسة المالية وأداء البيزو
نراقب زوج الدولار/البيزو (USD/MXN) عن كثب مع تداوله قرب أدنى مستوياته السنوية حول 16.89، متأثراً بشكل كبير بمشروع موازنة 2027 المقترح حديثاً في المكسيك. وتهدف هذه الخطة المالية المتشددة إلى تقليص عجز البلاد إلى 3.9% من الناتج المحلي الإجمالي وخفض دعم الديون لشركة النفط الحكومية «بيمكس» بنحو 70% إلى 4.8 مليارات دولار. وتُبقي هذه الإجراءات المنضبطة البيزو قوياً، غير أن متداولي المشتقات ينبغي أن يستعدوا لاحتمال حدوث اختراق سعري خلال الأسابيع المقبلة.
النظرة الفنية وأفكار التداول
من الناحية الفنية، يظل الزوج مكبوحاً دون مقاومة قوية عند 17.21، فيما يقع الدعم الفوري على الجانب الهابط عند 16.88. ونرى أن بيانات التضخم الأميركية المرتقبة واجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يومي 15 و16 سبتمبر يمثلان المحفزين الرئيسيين لكسر هذا النطاق الضيق من التماسك. وقد يؤدي مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي الذي يفوق التوقعات إلى تفعيل ضغط تغطية المراكز المدينة سريعاً، دافعاً الزوج للعودة نحو متوسطاته المتحركة الرئيسية.
وللاستفادة من هذا الوضع، نوصي باستخدام خيارات الدولار/البيزو (USD/MXN) للتعامل مع التقلبات المتوقعة. إن شراء استراتيجية «سترادل» قرب سعر التنفيذ القريب من السعر الفوري (near-the-money) يتيح لنا الاستفادة من اختراق حاد في أي من الاتجاهين دون الحاجة إلى توقع نتيجة التضخم الأميركي. وبدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء (Call) إذا نجح الزوج في الثبات فوق مستوى 16.88، مع استهداف حركة عودة باتجاه 17.21.
تاريخياً، أسهم اتساع فارق أسعار الفائدة بين بنك المكسيك والاحتياطي الفيدرالي الأميركي في دعم البيزو عبر تدفقات صفقات العائد (Carry Trade). وفي الوقت الراهن، يظل موقف «بانكسيكو» المتشدد عامل ارتكاز قوي للعملة، ولا سيما مع تسجيل تضخم أغسطس في المكسيك مستوى مستقراً عند 3.26%. وينبغي متابعة البيانات الاقتصادية الأميركية المقبلة عن كثب، إذ إن أي مفاجآت متشددة من جانب الفيدرالي قد تضيق فجوة العائد هذه وتطلق موجة تراجع سريعة في قيمة البيزو.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
