تراجع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF يوم الأربعاء مع استعادة الفرنك السويسري بعض مكاسبه في ظل ضعف الدولار الأمريكي، ليتداول الزوج قرب 0.8078 منخفضاً بنحو 0.20%. وجاءت الحركة عقب موجة صعود في الين الياباني ضغطت على العملة الأمريكية، فيما واصلت الحرب الأمريكية-الإيرانية تشكيل شهية المخاطرة عبر ارتفاع أسعار الطاقة. وتداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 93.50 دولاراً للبرميل، بالقرب من أعلى مستوياته منذ 8 يونيو، بينما استقر مؤشر الدولار الأمريكي قرب 98.67، حول أدنى مستوياته منذ 21 أغسطس.
واستمر تراجع الدولار رغم بقاء توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي في الواجهة وإبقاء الأسواق مركزة على مسار الفائدة. وتداول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.80%، بالقرب من أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2023، ومن المقرر أن تعلن الخزانة حجم برنامج إعادة شراء السندات عند الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش، بعدما قالت الشهر الماضي إنها ستشتري ما لا يقل عن 4 مليارات دولار من الديون طويلة الأجل. وتترقب الأسواق الآن بيانات التضخم الأمريكية قبيل اجتماع الفيدرالي في 15-16 سبتمبر وهدفه البالغ 2%، إذ يصدر مؤشر أسعار المنتجين PPI يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلكين CPI يوم الجمعة؛ في المقابل، قد تحد سياسة الفائدة الصفرية لدى المصرف الوطني السويسري واستعداده للتصدي لقوة الفرنك المفرطة من وتيرة هبوط USD/CHF.
الانعكاسات على متداولي الفوركس والمشتقات
نرصد تعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية ملموسة، مدفوعاً بارتفاع الين الياباني، ما يدفع زوج USD/CHF للانخفاض إلى نحو 0.8078. ومع تحرك مؤشر الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع عند 98.67، ينبغي لمتداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات في أزواج العملات الرئيسية. ونوصي باستخدام خيارات قصيرة الأجل، مثل شراء خيارات بيع (Put) قريبة من سعر التنفيذ (Near-the-money) على USD/CHF للاستفادة من الزخم الهابط الفوري.
أسواق الطاقة وأسعار الفائدة واستراتيجيات إدارة المخاطر
أدت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى دفع أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 93.50 دولاراً للبرميل، مسجلة أعلى مستوى منذ أوائل يونيو. وللتحوط من اضطرابات إضافية في الإمدادات، نقترح الدخول في خيارات شراء (Call) طويلة على عقود خام النفط الآجلة أو استخدام استراتيجيات فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads). ومن المرجح أن يبقي هذا الارتفاع في الطاقة الضغوط التضخمية العالمية مرتفعة، بما يخلق فرص تداول قوية في مشتقات السلع المرتبطة بالطاقة.
ومع ترقب صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين هذا الأسبوع، يليها قرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في 15-16 سبتمبر، تستعد أسواق السندات لزيادة التذبذب. إذ يجري تداول عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بالفعل قرب مستوى مرتفع متعدد السنوات عند 4.80%، ما يعكس قلقاً كبيراً في الأسواق بشأن أسعار الفائدة. ونوصي المتداولين بشراء استراتيجية «سترادل» (Straddle) على صناديق المؤشرات المتداولة للسندات (Bond ETFs) للاستفادة من التقلبات الحادة التي قد تطلقها هذه الإصدارات الاقتصادية ذات الحساسية العالية.
ورغم أن الفرنك السويسري يواصل اكتساب القوة حالياً، تبقى الأنظار على المصرف الوطني السويسري الذي يعتمد سياسة فائدة صفرية وينشط تاريخياً في الحد من الارتفاع المفرط للعملة. ويعني خطر التدخل أن الجانب الهابط لزوج USD/CHF قد يجد مستوى دعم صلباً خلال الأسابيع المقبلة. ولإدارة هذا الخطر، نوصي بوضع أوامر وقف خسارة صارمة على مراكز البيع (Short) على USD/CHF أو بيع خيارات بيع خارج نطاق سعر التنفيذ (Out-of-the-money Puts) للاستفادة من علاوة الخيار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
