ارتدّ الذهب (XAU/USD) من أدنى مستوى في أسبوع ليعاود تجاوز 4,400 دولار قبل الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء، منهياً تراجعاً استمر ثلاثة أيام، في وقت ظل فيه الدولار الأميركي قرب أدنى مستوى له في أكثر من أسبوعين عقب موجة صعود للين الياباني بدعم من بنك اليابان. وظلت توقعات أسعار الفائدة عاملاً موازناً للحركة. ومن شبه المؤكد، على نطاق واسع، رفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس، فيما تسعّر الأسواق بالكامل رفعاً من بنك اليابان في اجتماع 17–18 سبتمبر، كما يدرس بنك الاحتياطي الأسترالي زيادة لاحقاً خلال الشهر الجاري. وفي الولايات المتحدة، أعاد تقرير الوظائف غير الزراعية الأقوى إحياء الرهانات على رفع للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر؛ إذ رفعت BNY الاحتمال مجدداً إلى ما فوق 60% بعد أن تراجع لفترة وجيزة يوم الخميس الماضي.
وأضافت التطورات الجيوسياسية طبقة أخرى من التعقيد: إذ هاجمت الولايات المتحدة ناقلات نفط إيرانية في خليج عُمان وبالقرب من جزيرة خرج، وردّت إيران بإطلاق أكثر من 30 صاروخاً على القوات الأميركية في قاعدة الأزرق بالأردن، بينما حذّر الحرس الثوري الإيراني من أن السفن في موانئ الكويت والبحرين قد تكون هدفاً. ودفع ارتفاع علاوة المخاطر النفط الخام إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، ما غذّى مخاوف التضخم قبيل صدور مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI) يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة. فنياً، يقع الدعم عند 4,345–4,340 دولار، وهو مستوى يجمع بين المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات وتصحيح 50.0% لموجة صعود يوليو–أغسطس؛ ويتمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 42، فيما يظل مؤشر MACD سلبياً. وتظهر المقاومة عند 4,427 دولار (38.2%) ثم 4,529 دولار (23.6%)، بينما تشمل مستويات الهبوط المتوسط المتحرك لـ200 فترة قرب 4,352.88 دولار، ثم 4,344 دولار، ثم 4,262 دولار و4,144 دولار.
استراتيجيات تداول المشتقات على الذهب
نقترح على متداولي المشتقات التعامل مع سوق الذهب بضوابط صارمة لإدارة المخاطر مع تحرك XAU/USD قرب مستوى 4,400 دولار. ورغم أن الارتداد الأخير يعكس قدراً من الاستقرار، فإن الزخم العام لا يزال ضعيفاً، ما يجعل مراكز الشراء المباشرة عالية المخاطر. وبدلاً من ذلك، ينبغي التركيز على استراتيجيات قصيرة الأجل ضمن نطاقات تداول، مثل «آيرون كوندور»، للاستفادة من حيادية مؤشر RSI عند 42.
ومع توقع رفع المركزي الأوروبي 25 نقطة أساس واحتمال يبلغ 60% لرفع الفائدة من الفيدرالي في سبتمبر، يُرجّح أن تؤدي العوائد الحقيقية المرتفعة إلى الحد من مكاسب الذهب. تاريخياً، أظهرت أسعار الذهب ارتباطاً سلبياً قوياً يقارب -0.80 مع ارتفاع العوائد الحقيقية لأجل 10 سنوات خلال دورات التشديد. ونوصي بشراء عقود خيار بيع (Put) قصيرة الأجل على XAU/USD إذا جاءت بيانات CPI وPPI الأميركية المرتقبة أعلى من التوقعات.
المخاطر الجيوسياسية ومستويات الأسعار الرئيسية
دفع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط النفط الخام إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، وهو ما يضيف تاريخياً علاوة مخاطر جيوسياسية تتراوح بين 3% و5% إلى أسعار السلع. إلا أن ارتفاع تكاليف الطاقة يغذي أيضاً التضخم ونبرة التشدد لدى البنوك المركزية، ما يرجّح أن يكون هذا الارتفاع بوصفه ملاذاً آمناً قصير الأمد. وللتحوط من هذا التوتر، يمكن شراء «سترادل» قريب الاستحقاق للاستفادة من التحركات الحادة الناجمة عن بيانات التضخم المرتقبة يومي الخميس والجمعة.
ينبغي مراقبة منطقة الدعم المحورية بين 4,340 و4,345 دولار عن كثب، إذ تتوافق مع المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة. وإذا كسر الذهب هذا المستوى هبوطاً، فقد يدفع ذلك إلى موجة بيع متسلسلة قد تهوي بالأسعار سريعاً إلى دعم فيبوناتشي التالي عند 4,262 دولار. وعلى الجانب الصاعد، ينبغي استغلال أي صعود باتجاه مقاومة 4,427 دولار كفرصة لبناء مراكز بيع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
