تعافَت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة خلال أغسطس، مع إضافة 162 ألف وظيفة، وهو أفضل مستوى في خمسة أشهر، فيما جرى رفع مراجعات إجمالي شهري يونيو ويوليو بمقدار 55 ألف وظيفة. وعلى الرغم من أن قراءة يوليو المعدّلة البالغة 21 ألفاً ظلت دون الوتيرة البالغة نحو 70 ألفاً المرتبطة باتجاهات السكان، استقر معدل البطالة عند 4.1%، وهو أقل قليلاً مما كان عليه في وقت سابق من العام. وجاءت ردة فعل الدولار الفورية محدودة، إذ ركزت الأسواق على بيانات التضخم الأميركية المرتقبة في 11 سبتمبر؛ وكانت التقديرات الأولية تشير إلى استقرار مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 3.4%. وبقي تسعير الفائدة ميالاً إلى خطوة واحدة للاحتياطي الفيدرالي، حيث تُقدّر أداة CME FedWatch احتمال رفع الفائدة في 16 سبتمبر بنحو 60%، فيما ظلت توقعات نهاية 2026 دون تغير يُذكر، مع ترجيح 37% لحدوث زيادتين.
وتراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBPUSD) بعد صدور البيانات، بينما تحوّل الانتباه في المملكة المتحدة أيضاً إلى سوق السندات الحكومية (gilts)، عقب ارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 5.25% في 1 سبتمبر، وهو أعلى مستوى في 19 عاماً. وبقي زوج الدولار/الين (USDJPY) تحت الضغط عقب تراجعات 2 و3 سبتمبر، مع تصاعد التكهنات بشأن دعم الين؛ وشملت المستويات القريبة الأجل المذكورة دعماً حول 155 يناً، ومقاومة محتملة قرب 160 يناً، ومخاطر هبوط باتجاه قيعان فبراير قرب 152 يناً في حال تأكد التدخل. وارتفعت أحجام التداول في عقود الفروقات (CFDs) بقوة منذ 2 سبتمبر، قبل أن يعقبها جني أرباح بعد بيانات 4 سبتمبر، ليبقى إصدار تضخم 11 سبتمبر نقطة التركيز التالية.
الوظائف الأميركية، مسار فائدة الفيدرالي، وآفاق التضخم
بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية القوية بشكل مفاجئ عند 162 ألفاً، نعتقد أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات قبيل بيانات التضخم الأميركية في 11 سبتمبر. ورغم هدوء رد فعل الدولار الأولي، فإن قوة تقرير الوظائف ورفع مراجعات الأشهر السابقة بمقدار 55 ألفاً يشيران إلى متانة الاقتصاد الأميركي. ونوصي بمتابعة أداة CME FedWatch عن كثب، والتي تسعّر حالياً احتمالاً بنحو 60% لرفع الفائدة في 16 سبتمبر.
ستكون قراءة التضخم الأساسي المقبلة، والمقدّر استقرارها عند 3.4%، المحرك الرئيسي التالي للأسواق بالنسبة للأزواج المرتبطة بالدولار. كما يجب أخذ ارتفاع تكاليف الطاقة في الحسبان، إذ ارتفع خام برنت بشكل ملحوظ منذ أوائل أغسطس، وهو ما يُعد تاريخياً محركاً قوياً لضغوط أسعار المستهلك. وبناءً على هذه العوامل، نقترح التمركز لاحتمال مفاجآت صعودية في التضخم قد تعزز الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي.
استراتيجيات تداول GBP/USD وUSD/JPY
بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD)، ننصح المتداولين بالبحث عن فرص بيع قصيرة الأجل عند أي ارتدادات مؤقتة باتجاه المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً قرب 1.356 دولار. ولا يزال الجنيه تحت الضغط بعدما سجلت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات أخيراً أعلى مستوى جديد في 19 عاماً فوق 5.25% في 1 سبتمبر، بما يعكس توتر أسواق السندات قبيل موازنة أواخر أكتوبر. وإذا فشل دعم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً، نتوقع تراجعاً باتجاه منطقة القيمة بين المتوسطين المتحركين البسيطين لـ100 و200 يوم.
في سوق الدولار/الين (USD/JPY)، ندعو إلى أقصى درجات الحذر في ظل موازنة المتداولين لاحتمال مرتفع لتدخل جديد من بنك اليابان، على غرار الإجراءات الدفاعية القياسية البالغة 9.8 تريليون ين (62 مليار دولار) التي شوهدت في أزمات عملات سابقة. وبينما قد يتجه بنك اليابان، إذا اتخذ موقفاً متشدداً، إلى رفع الفائدة في 18 سبتمبر، فإن الزوج يختبر حالياً دعماً محورياً قرب مستوى 155 يناً. وفي حال بقاء السلطات اليابانية على الحياد، قد نشهد تعافياً تدريجياً باتجاه مستوى المقاومة الثابت عند 160 يناً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
