اتفقت «أوبك+» يوم الأحد على الإبقاء على سياسة إنتاج النفط دون تغيير لشهر أكتوبر، في وقت ينتظر فيه التحالف تسوية حصص جديدة قبل تحديد أي خطوات إضافية على صعيد الإنتاج. ويأتي القرار بعد اتفاق أغسطس على زيادة الإنتاج في سبتمبر، بما يستكمل الإلغاء التدريجي لخفض الإمدادات البالغ 1.65 مليون برميل يومياً، والذي تم إقراره لأول مرة في 2023.
ورغم الزيادات المخطط لها، ما زالت «أوبك+» أقل بكثير من أهدافها الإنتاجية بسبب الحرب. وفي سوق النفط، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0.87% خلال اليوم ليصل إلى 92.57 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير.
التموضع الاستراتيجي لمشتقات النفط
نعتقد أن على متداولي المشتقات التموضع للاستفادة من استمرار الزخم الصعودي لأسعار النفط خلال الأسابيع المقبلة. ومع تثبيت «أوبك+» إنتاجها لشهر أكتوبر، وتجاوز خام غرب تكساس الوسيط بالفعل مستوى 92.50 دولاراً، فإن أرضية المعروض تبدو شديدة الصلابة. وتشير بنية السوق المشدودة إلى أن شراء خيارات الشراء (Call) قصيرة الأجل على خام غرب تكساس يعد استراتيجية مجدية للغاية.
تشدد السوق وتقلبات الخيارات
تاريخياً، عندما تنتج «أوبك+» دون أهدافها الرسمية، فإن العجز الناتج في المعروض يستنزف المخزونات العالمية سريعاً. وتُظهر بيانات الطاقة الأخيرة أن مخزونات الخام التجارية في الاقتصادات الكبرى انخفضت بنحو 5% دون متوسطها الموسمي لخمس سنوات. ونتوقع أن يُبقي هذا العجز المستمر الأسواق الفعلية في حالة تشدد شديد، بما يرجّح استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) لاقتناص المكاسب المحتملة مع الحد من المخاطر.
ومع بدء التحالف التفاوض على حصص جديدة للأشهر الأخيرة من العام، يجب أيضاً الاستعداد لارتفاع التقلبات الضمنية في سلاسل الخيارات. وينبغي للمتداولين النظر في بيع خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل لتحصيل علاوة، مستفيدين من مستوى الدعم القوي الذي ترسّخ حالياً قرب 90 دولاراً للبرميل. وستكون متابعة تقارير المخزونات الأسبوعية عاملاً حاسماً لتوقيت نقاط الدخول، مع استيعاب السوق لتجميد إنتاج أكتوبر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
