ارتبطت إمدادات الدولار بإجراءات خاصة اتخذها بنك الاحتياطي الهندي، ما دعم الروبية الهندية وعزّز احتياطي البنك المركزي من النقد الأجنبي. وقد استقطبت هذه الإجراءات تدفقات داخلة من العملات الأجنبية بقيمة 136.4 مليار دولار، شملت 127.2 مليار دولار عبر ودائع FCNR(B)، إلا أن نافذة FCNR(B) أُغلقت في 31 أغسطس. ومع انحسار هذا المسار، يُتوقع أن يتلاشى الارتفاع السابق في الدولارات قصيرة الأجل، وقد يتجه بنك الاحتياطي الهندي نحو إدارة أكثر توازناً للعملة في اتجاهين.
كما دفعت التدفقات نفسها سيولة النظام المصرفي إلى مستوى قياسي عند 9.7 تريليون روبية، ورفعت الالتزامات الآجلة بالدولار إلى نحو 137 مليار دولار. وأغلق زوج الدولار/الروبية (USD/INR) قرب 94.50، مع استمرار الزخم الهابط، فيما دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة التشبّع البيعي. وتشمل المستويات الفنية المشار إليها دعماً عند 94.30 و94.15، إلى جانب مقاومة عند 95.10 و96.74.
التموضع بعد إغلاق نافذة FCNR(B)
نحتاج إلى تعديل مراكزنا بسرعة الآن بعد إغلاق نافذة ودائع FCNR(B) الخاصة في 31 أغسطس. فالموجة الكبيرة من تدفقات الدولار التي دعمت الروبية بدأت تتراجع، ما قد يبطئ على الأرجح وتيرة مكاسب العملة الأخيرة. ويعني هذا التحول أنه ينبغي الاستعداد لتحركات سعرية أكثر توازناً في الاتجاهين، بدلاً من استمرار الهبوط في زوج الدولار/الروبية بشكل متواصل.
الآثار على التدخل في سوق الصرف واستراتيجيات التداول
أصبح احتياطي البنك المركزي من النقد الأجنبي قوياً للغاية، إذ تحوم احتياطيات الهند من العملات الأجنبية قرب مستويات تاريخية مرتفعة تتجاوز 680 مليار دولار. ومع هذا الهامش الكبير، نتوقع أن يتدخل صانعو السياسات بشكل نشط لشراء الدولارات وخفض التزاماتهم الآجلة، التي تقف حالياً عند مستوى مرتفع يبلغ 137 مليار دولار. ومن المرجح أن يضع هذا التدخل حداً أدنى لسعر USD/INR، بما يمنع الروبية من مواصلة الارتفاع من دون ضوابط.
من الناحية الفنية، يبدو زوج USD/INR في حالة تشبّع بيعي قوية قرب مستوى 94.50، ما يجعل اتخاذ مراكز بيع كبيرة محفوفاً بالمخاطر في الوقت الراهن. ونقترح على متداولي المشتقات التركيز على استراتيجيات ضمن نطاق سعري، مثل بيع خيارات البيع (Puts) خارج نطاق التداول (Out-of-the-money) أو شراء خيارات الشراء (Calls) قرب مناطق الدعم القوية عند 94.30 و94.15. وإذا ارتد السعر كما هو متوقع، يمكن استهداف مستويات المقاومة قرب 95.10 لجني الأرباح من هذه المراكز قصيرة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
