تراجع الذهب يوم الجمعة، حيث هبط زوج XAU/USD بنحو 0.80% خلال اليوم بعد انخفاضه بأكثر من 2% عقب صدور بيانات قوية للتوظيف الأميركي خارج القطاع الزراعي. وتداول المعدن عند 4,437 دولاراً مع استمرار دعم الدولار وتحول توقعات الفائدة نحو موقف أكثر تشدداً من جانب الاحتياطي الفيدرالي إذا فاجأت بيانات التضخم الأسبوع المقبل بالارتفاع. وارتفعت وظائف أغسطس بمقدار 162 ألفاً مقابل تقديرات عند 56 ألفاً، فيما جرى تعديل قراءة يوليو إلى 21 ألفاً من -23 ألفاً؛ واستقر معدل البطالة عند 4.1%. وتحركت أسواق المال لتسعير احتمال بنسبة 61% لرفع الفائدة في سبتمبر، ارتفاعاً من 54% قبل يوم، وفقاً لـ Prime Terminal.
ولامست عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مستوى 4.81% قبل أن تتراجع إلى 4.768%، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.13% إلى 99.13. وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأسبوع المقبل، إلى جانب طلبات إعانة البطالة، وبيان الموازنة الشهرية الأميركية، ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان لشهر سبتمبر. من الناحية الفنية، يتحرك الذهب ضمن نطاق بين المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,354 دولاراً والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,534 دولاراً؛ ويُعرّض الكسر مستويات 4,400 دولار ثم 4,282 دولاراً للخطر، في حين تتمركز المقاومة عند 4,450 دولاراً و4,500 دولار وذروة أغسطس عند 4,697 دولاراً.
استراتيجيات المشتقات للتعامل مع التقلبات في ظل صدور البيانات الكلية
مع تراجع الذهب إلى 4,437 دولاراً بعد تقرير وظائف جاء أقوى من المتوقع، نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع في التقلبات قبيل بيانات التضخم الأسبوع المقبل. وقد دفعت قفزة الوظائف غير الزراعية في أغسطس إلى 162,000 وظيفة احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى 61%. وللاستفادة من حالة عدم اليقين هذه، نوصي باستخدام استراتيجيات الخيارات من نوع «سترادل» أو «سترانغل» للاستفادة من اختراق حاد في أي من الاتجاهين.
إذا جاءت تقارير مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين الأسبوع المقبل أعلى من المتوقع، فمن المرجح أن يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التشدد، ما قد يضغط على الذهب هبوطاً. وفي هذا السيناريو الهبوطي، نقترح شراء خيارات بيع (Put) تستهدف مستوى 4,400 دولار، مع هدف هبوط إضافي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,354 دولاراً. تاريخياً، تسببت ضغوط كلية مماثلة—مثل قفزات أسعار الفائدة في أواخر 2023 عندما اقترب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 5%—في موجات بيع للذهب بنسبة 5% أو أكثر خلال فترة قصيرة.
المستويات الفنية الرئيسية وترابطات السوق
على الجانب المقابل، إذا أظهرت بيانات التضخم استمرار تباطؤه، فقد يختار الفيدرالي التوقف، ما قد يفجر موجة صعود سريعة مدفوعة بتغطية مراكز البيع. وننصح المتداولين بمراقبة مستوى المقاومة 4,450 دولاراً عن كثب، إذ إن اختراقاً واضحاً فوق هذا المستوى قد يفتح المجال لاستراتيجية خيارات شراء (Call) تستهدف المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,534 دولاراً. وقد تؤدي حركة صعودية تتجاوز هذا المستوى إلى إعادة اختبار ذروة أغسطس عند 4,697 دولاراً بسرعة، خصوصاً إذا تراجع مؤشر الدولار الأميركي عن مستواه الحالي عند 99.13.
كما يجب مراقبة عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات عن كثب، والذي لامس مؤخراً 4.81% قبل أن يستقر عند 4.768%. فارتفاع العوائد يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المولدة للعائد، إذ يُظهر الذهب تاريخياً ارتباطاً سلبياً قوياً بنحو -0.40 مع ارتفاع العوائد الحقيقية. وينبغي لمتداولي العقود الآجلة النظر في بيع (Short) عقود الذهب المصغّرة عند الارتدادات المؤقتة قرب 4,450 دولاراً، مع الالتزام بوقف خسارة ضيق فوق مستوى المقاومة مباشرة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
