رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75% بقرارٍ بالإجماع، في ثاني زيادة متتالية جاءت متوافقة مع إجماع التوقعات. ومع ذلك، تراجع زوج NZD/USD بنحو 1.7% من القمة إلى القاع، متراجعاً من قرب 0.5900 إلى نطاق 0.5800 قبل أن يتعافى باتجاه 0.5850، حيث استقر عند متوسطه المتحرك الأسي (EMA) لـ200 يوم. وأعادت الأسواق تسعير المسار المتوقع بعد أن توقع البنك خطوة إضافية واحدة فقط بمقدار ربع نقطة قبل نهاية العام، مقارنةً بنحو 95 نقطة أساس من التشديد الإضافي الذي كان مُسعَّراً سابقاً حتى منتصف 2027؛ وقد جرى هذا التعديل خلال نحو 90 دقيقة وترك الدولار النيوزيلندي الأضعف بين العملات الرئيسية منذ افتتاح طوكيو.
وأظهرت بيانات التضخم معدلًا رئيسيًا عند 4.1% في الربع الثاني، فيما بلغ المقياس المستبعد لوقود المركبات 2.9%، بالتزامن مع محافظة النفط الخام على تداولاته فوق 90.00 دولار. وارتفع زوج AUD/NZD بنسبة 1.07% مقترباً من 1.2300، وهو سقف قائم منذ 2013، بينما لم يطرأ تغير يُذكر على الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي. وتشمل المحفزات المقبلة مسح الخدمات في الصين عند 01:45 بتوقيت غرينتش، المتوقع عند 50.6 مقابل 50.4، ثم طلبات إعانة البطالة الأميركية عند 12:30 بتوقيت غرينتش ومؤشر ISM لقطاع الخدمات عند 14:00 بتوقيت غرينتش، والمتوقع عند 54.3 مع تسجيل مؤشر الأسعار المدفوعة سابقاً 70.3؛ أما تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة فيُتوقع أن يسجل 58 ألف وظيفة مقابل تراجع سابق قدره 23 ألفاً، مع بطالة عند 4.1% ونمو للأجور عند 0.3%، بعد أن أظهرت وظائف القطاع الخاص 38 ألفاً مقابل 47 ألفاً. فنياً، تتسم منطقة 0.5850 بالازدحام، مع تموضع متوسط الـEMA لـ50 يوماً بنحو 20 نقطة أعلى، فيما تقع 0.5900 و0.5950 فوق ذلك؛ ويظهر الدعم عند 0.5800 ثم 0.5750 و0.5700، مع اقتراب Stoch RSI من 62، ويُعد الإغلاق فوق 0.5900 خط التحول/الانعكاس.
توقعات سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي ورد فعل السوق
أدى القرار الأخير لبنك الاحتياطي النيوزيلندي برفع سعر الفائدة إلى 2.75% إلى موجة بيع حادة، دفعت زوج NZD/USD إلى مستوى 0.5850. ونرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لمزيد من الضغوط الهبوطية مع ارتكاز العملة بشكل هش على متوسطها المتحرك الأسي لـ200 يوم. ويُظهر رد فعل السوق أنه رغم تنفيذ البنك الرفع المتوقع بمقدار ربع نقطة، فإن توقعاته المستقبلية المسطحة خيّبت آمال المستثمرين بشكل كبير.
وأشار البنك إلى أن التوقف بات مرجحاً بدرجة كبيرة، ما يعني أن ميل مسار الفائدة يتسطح بوتيرة أسرع بكثير مما توقعته السوق. وقبل هذا القرار، كانت أسواق الفائدة تسعر ما يقارب 95 نقطة أساس من التشديد الإضافي حتى العام المقبل، ما خلق فجوة كبيرة يُعاد تسعيرها الآن بصورة حادة. وللتوضيح، ما يزال عجز الحساب الجاري النيوزيلندي واسعاً عند نحو 6.8% من الناتج المحلي الإجمالي، ما يجعل العملة شديدة الحساسية لهذه التحولات المفاجئة في تدفقات رأس المال.
ديناميكيات التضخم واستراتيجية التداول
ننصح المتداولين بالتدقيق في طبيعة التضخم في نيوزيلندا، والذي بلغ 4.1% لكنه يتراجع إلى 2.9% عند استبعاد وقود المركبات المتقلب. وبما أن هذا التضخم تقوده صدمات طاقة عالمية مستوردة—مع دفع النفط الخام فوق 90 دولاراً بفعل تصاعد التوترات الجيوسياسية—فإن المزيد من رفع الفائدة لن يسهم كثيراً في تهدئته. وإذا بدأت أسعار الوقود عالمياً بالتراجع مع تباطؤ الطلب العالمي، فسيتلاشى سريعاً مبرر أي زيادات إضافية من البنك.
ويبدو الضعف محلياً أكثر منه انعكاساً لقوة عامة في الدولار الأميركي، كما يتضح من قفزة زوج AUD/NZD بأكثر من 1% باتجاه مستوى 1.2300. ويتفاقم ذلك بفعل ضعف الطلب من الصين، أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا، حيث تواصل مؤشرات مديري المشتريات للتصنيع والخدمات التحرك قرب عتبة 50 نقطة التي تعكس حالة ركود. ونرجح التموضع لاستمرار أداء الكيوي الضعيف مقارنةً بكلٍ من نظيره الأسترالي والدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة.
وعلى المتداولين التركيز على المستويات الفنية الرئيسية لإدارة مراكزهم في المشتقات، مع مراقبة منطقة المقاومة الفورية عند 0.5850 عن كثب. وقد يؤدي الكسر دون مستوى الدعم الحرج 0.5800 إلى هبوط سريع نحو 0.5750، إذ إن الدعم البنيوي أدنى ذلك المستوى محدود للغاية. ونبقي على نظرة سلبية للزوج ما لم نشهد إغلاقاً يومياً فوق 0.5900، وهو ما يلزم لإبطال هذا الزخم الهابط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
