افتتحت الروبية تعاملات الأربعاء دون تغيّر يُذكر قرب 94.90 مقابل الدولار الأميركي، لتظلّ قرب أدنى مستوى في شهرين المسجّل يوم الثلاثاء عند 94.80، مع تماسك العملة الأميركية على خلفية توقعات بتشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وارتفع مؤشر الدولار 0.13% إلى نحو 99.80، وهو مستوى يزيد قليلاً على أعلى مستوى في أكثر من أسبوعين، فيما قيل إن عقود Fed funds الآجلة تُسعّر احتمالات بنسبة 67% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر، وتشير ضمنياً إلى تشديد بنحو 60 نقطة أساس خلال الأشهر الـ12 المقبلة. وقد حظيت توقعات الفائدة بدعم من ارتفاع توقعات التضخم المرتبطة بصعود أسعار النفط ومخاطر التعطّل المرتبطة بتوترات الولايات المتحدة وإيران. وأظهرت بيانات Kpler التي نقلتها الجزيرة أن خمس سفن عبرت الممر المائي مقابل متوسط 10 أيام بنحو 14 سفينة، مع تجنّب الشحن المرور عبر مضيق هرمز الذي ينقل ما يقارب خُمس إمدادات الطاقة العالمية؛ وقال ترامب إن ضربات الولايات المتحدة جاءت عقب محاولة مزعومة لوضع ألغام بحرية، وإن قاعدة في الأردن اعترضت ثمانية صواريخ.
تترقّب الأسواق بيانات العمل الأميركية، إذ من المقرر صدور تقرير ADP عند 12:15 بتوقيت غرينتش، وتشير التوقعات إلى 48 ألف وظيفة في القطاع الخاص خلال أغسطس مقابل 44 ألفاً في يوليو، يعقبه إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. وفي الهند، رفع بنك ستاندرد تشارترد توقعه لنمو الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2027 إلى 7.2% من 6.6%، مستنداً إلى نمو الربع الأول من السنة المالية 2027 عند 7.8% مقابل إجماع 7.3%، وتوقع نمواً في الربع الثاني من السنة المالية 2027 عند 7.4% مقابل 6.6% سابقاً، مع تقدير النصف الثاني من السنة المالية 2027 عند 6.7% مقابل 6.5%. وعلى الرسوم البيانية، استقر زوج USD/INR دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.41 مع مؤشر القوة النسبية قرب 35؛ ويقع الدعم عند 94.80 ثم 94.15.
مستويات التداول الرئيسية واستراتيجيات المشتقات لزوج USD/INR وخام برنت
نقترح على متداولي المشتقات مراقبة مستوى الدعم 94.80 على زوج USD/INR عن كثب، إذ إن كسر هذا القاع الممتد لشهرين بشكل واضح قد يطلق هبوطاً سريعاً نحو 94.15. وبالنظر إلى أن مؤشر القوة النسبية يحوم قرب مستوى ضعيف عند 35 وأن الأسعار الفورية لا تزال مقيدة بالمتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.41، فإن شراء خيارات بيع (Put) قريبة من سعر التنفيذ الحالي (Near-the-money) على USD/INR يبدو خطوة مناسبة. أما إذا صمد الدعم، فيُتوقع ارتداد سريع مدفوع بتغطية مراكز بيع قصيرة نحو منطقة المقاومة قرب 95.40.
ومع تفاعل أسعار خام برنت بقوة مع اضطرابات الشحن في مضيق هرمز، حيث هبط عدد العبور اليومي للسفن من 14 إلى 5 فقط، فمن المرجح أن تقفز تقلبات الطاقة. نوصي بشراء استراتيجيات «سترادل» على خيارات النفط للاستفادة من التحركات الحادة وغير المتوقعة للأسعار الناجمة عن استمرار التوترات الأميركية-الإيرانية. تاريخياً، أدت الاختناقات الجيوسياسية في هذا المضيق، الذي يتعامل مع نحو 20% من سوائل البترول العالمية، إلى ارتفاعات مزدوجة الرقم في علاوات المشتقات النفطية قصيرة الأجل.
توقعات الدولار الأميركي واحتياطيات RBI ومحفزات السوق
رغم أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية واحتمال 67% لرفع فائدة الفيدرالي في 16 سبتمبر يدعمان الدولار الأميركي، فإن الأسس الاقتصادية للهند تظل قوية للغاية. ويجب التذكير بأن بنك الاحتياطي الهندي يمتلك احتياطيات كبيرة من النقد الأجنبي، تراوحت حول 680 مليار دولار في الأشهر الأخيرة، ما يمنح صانعي السياسات قوة كافية للحد من أي تراجع حاد في الروبية. وتشير هذه الدعامة القوية إلى أن بيع خيارات شراء (Call) على USD/INR فوق 95.80 قد يحقق تآكلاً مستقراً في العلاوة (Premium decay).
سيتحدد المسار القريب لعقود العملات الآجلة بناءً على بيانات ADP وبيانات الوظائف غير الزراعية الأميركية هذا الأسبوع، إذ قد تُرسّخ أو تُضعف المسار المتشدد للفيدرالي. وإذا جاءت أرقام الوظائف يوم الجمعة أعلى من تقديرات الإجماع، فينبغي الاستعداد لارتفاع قصير للدولار الأميركي، ما يوفر نقطة دخول مناسبة لبيع USD/INR على المكشوف عند مستويات فنية أعلى. وعلى العكس، فإن بيانات توظيف ضعيفة ستسرّع على الأرجح صعود الروبية باتجاه هدف الدعم عند 94.15.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
